油脂市場(chǎng)近期表現(xiàn)搶眼，其領(lǐng)漲品種棕櫚油功不可沒(méi)。馬來(lái)西亞棕櫚油不斷創(chuàng)年內(nèi)新高，突破原來(lái)的箱體區(qū)域后，在預(yù)期消費(fèi)旺季到來(lái)及馬來(lái)西國(guó)內(nèi)庫(kù)存減少的基本面帶動(dòng)下加速上揚(yáng)，創(chuàng)下8個(gè)月新高。

　　國(guó)內(nèi)方面，因?yàn)樽貦坝拖M(fèi)預(yù)計(jì)從5月開(kāi)始逐漸轉(zhuǎn)旺，替代豆油成為市場(chǎng)的消費(fèi)主力，使得資金前期較為青睞該品種，在馬盤(pán)的帶動(dòng)下強(qiáng)勢(shì)上漲，成交量、持倉(cāng)量不斷增加。但短期漲幅非常大，目前在商品市場(chǎng)多頭氣氛退潮及做多資金退場(chǎng)影響下，4月份以來(lái)的棕櫚油凌厲漲勢(shì)已告結(jié)束。

　　基本面方面，馬來(lái)西亞海運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS預(yù)計(jì)4月1號(hào)到20號(hào)，馬來(lái)西亞棕櫚油出口數(shù)75.64萬(wàn)噸噸，相比上月同期的72.38萬(wàn)噸增加4.2%。預(yù)計(jì)4月出口在127萬(wàn)噸左右。3月馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存136.36萬(wàn)噸，比去年同期的182.44萬(wàn)噸減少25%，目前大多機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)5月的庫(kù)存將會(huì)低于120萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)棕櫚油港口庫(kù)存目前在35萬(wàn)噸左右，較月初的38萬(wàn)噸減少3萬(wàn)噸，相對(duì)去年同期的34萬(wàn)噸持平，顯示進(jìn)入消費(fèi)旺季后市場(chǎng)消費(fèi)能量有所提升。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，上周五廣州地區(qū)報(bào)6600元，天津地區(qū)報(bào)6500元，但本周一報(bào)價(jià)已經(jīng)明顯回落100到200元?？傮w看6600-6800元是上半年的高點(diǎn)。

　　技術(shù)形態(tài)上，棕櫚油從3月份開(kāi)始在5100元附近企穩(wěn)，4月份走出一波加速上漲的行情。主力0909合約11個(gè)交易日上漲1200元，漲幅非常大，短期已經(jīng)明顯超買(mǎi)。上周五對(duì)跳空上漲的缺口進(jìn)行了技術(shù)性的回補(bǔ)，盤(pán)中跌破五日均線后立即反彈上漲，空頭減倉(cāng)期價(jià)上漲，但勢(shì)頭已經(jīng)明顯減弱。本周一受集體下跌影響沖高回落，收出長(zhǎng)上影線，多頭氣勢(shì)已經(jīng)完全終結(jié)。周二大幅下跌，空頭將近期積壓的能力瘋狂宣泄。目前看后期市場(chǎng)還將反復(fù)向下探底尋求支撐。

　　總體看，近期行情主要是隨著棕櫚油消費(fèi)逐漸轉(zhuǎn)旺，馬來(lái)西亞方面國(guó)內(nèi)庫(kù)存的減少，馬盤(pán)上漲表現(xiàn)將帶動(dòng)成本輸入性質(zhì)的國(guó)內(nèi)棕櫚油被動(dòng)跟漲。但隨著價(jià)格的上升，市場(chǎng)分歧持續(xù)加大，行情繼續(xù)向上拓展的空間已經(jīng)較為有限，且其他商品紛紛大幅下跌獲利回吐。在此背景下，棕櫚油期價(jià)率先迅速回撤尋求支撐。目前看基本面沒(méi)有較大利空，只是價(jià)格過(guò)快透支了空間。后市5700元到6000元是有力的支撐。短線可以先做空，隨后在找尋支撐后介入做反彈。