11月2日，澳大利亞和印度央行分別宣布加息，開啟了此輪全球調(diào)息潮。澳大利亞宣布加息25個基點后，印度央行將回購和反向回購利率各提高25個基點。

今明兩天，美國、英國、歐元區(qū)以及日本等幾大西方經(jīng)濟(jì)體將宣布最新利率決策，或?qū)⒔o全球帶來又一波流動性泛濫。美聯(lián)儲將啟動新一輪定量寬松。

在本周進(jìn)行議息的央行中，美聯(lián)儲無疑成為各方矚目的焦點，因為它將啟動新一輪定量寬松。市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲將在本周三結(jié)束的議息會議上宣布啟動新一輪量化寬松策略，但是刺激措施的力度如何仍是市場爭論的焦點。

“二次定量寬松”的目標(biāo)，是通過買入長期美國國債來壓低長期利率。它能否取得成功，既關(guān)系到美聯(lián)儲主席伯南克的個人聲譽，也關(guān)系到美國經(jīng)濟(jì)未來十年能否避開增長乏力的局面。據(jù)國外媒體報道，美聯(lián)儲本周或宣布購買至少5000億美元的長期債券計劃。

湖南省社會科學(xué)院國際所所長謝晶仁研究員認(rèn)為，如果美國宣布將繼續(xù)執(zhí)行寬松貨幣政策，“這對包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體都不是好消息。”謝晶仁表示，對深陷結(jié)構(gòu)性困境的美國而言，量化寬松政策并非解決問題的好辦法。“歐美央行創(chuàng)造的流動性可能再次流入金融市場，而不是實體經(jīng)濟(jì)，投到了風(fēng)險型資產(chǎn)（債市、股市等），這便會造成金融市場的短期繁榮及資本向新興市場的大規(guī)模流動，引發(fā)大宗商品及新興市場資產(chǎn)名義價格上升，并由此產(chǎn)生泡沫?！?/P>

另外，上周日本央行決定維持超寬松的貨幣政策不變，并將原定于11月15日至16日召開的下次會議提前到11月4日至5日。上月早些時候，日本央行意外宣布減息，并實施規(guī)模達(dá)5萬億日元的資產(chǎn)收購計劃。

美聯(lián)儲本周將推出第二輪量化寬松措施，并可能迫使英國、歐元區(qū)等本不打算繼續(xù)大規(guī)模放松銀根的經(jīng)濟(jì)體被動跟進(jìn)。”南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授陳瑞華說。他認(rèn)為當(dāng)前由于全球流動性泛濫，通脹壓力已經(jīng)持續(xù)顯現(xiàn)，在此背景下美國的舉措需要格外關(guān)注。

中國加息通道或打開

“在周邊新興經(jīng)濟(jì)體紛紛采取加息措施的情況下，下一輪加息通道已經(jīng)打開，中國股市、匯市和黃金市場都將受到相關(guān)影響。但具體的影響如何，目前尚難預(yù)料，得看央行的決策才能作出進(jìn)一步判斷。”陳瑞華說。

“現(xiàn)在的局面是美國超發(fā)貨幣，制造需求，而包括中國在內(nèi)的其他國家滿足這些需求，用貨物換回一堆債權(quán)。如果美元持續(xù)弱勢，那么其他國家的經(jīng)濟(jì)將難以走出困境。”謝晶仁說。不過，中國現(xiàn)在的一個重要問題是流動性過剩引發(fā)通貨膨脹。經(jīng)過兩年左右的財政與貨幣刺激，中國目前M2（廣義貨幣）指標(biāo)接近69萬億，部分行業(yè)、領(lǐng)域資產(chǎn)泡沫的現(xiàn)象非常顯著。

美國如果繼續(xù)實行寬松貨幣政策，普通市民該如何規(guī)避通脹風(fēng)險？陳瑞華認(rèn)為，當(dāng)前輸入型通脹風(fēng)險在增加，而國內(nèi)貨幣因素對通脹帶來的影響也還沒有完全消化?！霸谶@樣的背景下，市民在投資中可以關(guān)注資源類等抗通脹產(chǎn)品，一些產(chǎn)品物價已處在上漲周期，普通市民應(yīng)該提前做好準(zhǔn)備?！?/P>

中國貨幣政策醞釀轉(zhuǎn)向穩(wěn)健

如果美聯(lián)儲力推第二輪定量寬松政策，則將推高全球大宗商品價格，并傳導(dǎo)到中國，中國的通貨膨脹情況將進(jìn)一步嚴(yán)重，因此加息的呼聲再起。

據(jù)《第一財經(jīng)日報》報道，12月即將召開中央經(jīng)濟(jì)工作會議，有關(guān)部門已經(jīng)就會議議題進(jìn)行調(diào)研討論，“積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”在2011年很有可能被調(diào)整為“積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”。這一調(diào)整意味著貨幣政策繼續(xù)趨緊。