第十章 放蕩上海灘

富貴不能淫——《孟子》

東方俊買奔馳、別墅  韓子飛研究套利交易

2008年11月，在中央的4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃發(fā)布后，股市小幅反彈，但進(jìn)入12月后，又陷入了盤(pán)整。2009年，股市能徹底走出熊市嗎？

拿著這1700萬(wàn)回到上海，東方俊做的第一件事就是往白靈卡上打過(guò)去200萬(wàn)，然后順便把曹萬(wàn)庭那虧掉的錢也還了。

在紹興的這六個(gè)月，東方俊太想白靈了，現(xiàn)在回到上海了，他多么想盡快見(jiàn)見(jiàn)白靈，希望她已經(jīng)消了氣，希望自己能夠回到家里去住?？墒牵瑬|方俊打了十來(lái)次電話，白靈都沒(méi)有接。最后只好發(fā)短信給她：靈兒，我已經(jīng)從紹興回到上海，200萬(wàn)已達(dá)到你工行卡上，還給你父親，曹萬(wàn)庭的錢我也還了，我想見(jiàn)你一面，可以嗎？

白靈回短信說(shuō)：謝謝你還了錢，我們還是不要見(jiàn)面了。

老是住在賓館里也不是辦法，既然有錢了就該享受一下。東方俊先是買了一輛奔馳S350，花去100萬(wàn)，然后在三林、碧云、佘山、趙巷、虹橋等別墅板塊看了十來(lái)個(gè)別墅項(xiàng)目，最后決定在佘山買一套總價(jià)1500萬(wàn)的別墅，首付加一些契稅啥的花去600多萬(wàn)，09年1月份交房后裝修和家具家電估計(jì)也得花100萬(wàn)以上，真正住進(jìn)去可得春節(jié)前后了。

東方俊心想，所謂富人的生活也就如此而已吧。

從北京回到上海后，韓子飛打算開(kāi)發(fā)出一兩個(gè)套利交易系統(tǒng)。但他覺(jué)得傳統(tǒng)的套利思路有一定的局限性，比較死板，而且資金回收周期較長(zhǎng)，從交易風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)說(shuō)也未必能降低多少，而史良辰的套利和對(duì)沖交易手法很多時(shí)候是加入他個(gè)人靈感的，一般人又研究不透、模仿不來(lái)。所以韓子飛轉(zhuǎn)向?qū)ふ抑芷谳^短的套利對(duì)沖方法，一方面周期一短不可控的風(fēng)險(xiǎn)就越少，另一方面短周期的套利對(duì)沖目前研究的人、做的人還比較少，可能效果會(huì)比長(zhǎng)周期的更好，因?yàn)槭袌?chǎng)是有免疫力的，類似方法用的人多了，效果就會(huì)大大降低，不單是套利對(duì)沖的方法，單邊投機(jī)的方法也是如此。

通過(guò)半個(gè)多月的研究、分析、統(tǒng)計(jì)和驗(yàn)證，韓子飛開(kāi)發(fā)出兩套短周期的套利對(duì)沖交易方法，一套是跨合約日內(nèi)對(duì)沖系統(tǒng)，另一套是跨品種隔夜對(duì)沖系統(tǒng)。用歷史數(shù)據(jù)測(cè)試的情況是，隔夜對(duì)沖系統(tǒng)效果略好于日內(nèi)對(duì)沖系統(tǒng)，兩套系統(tǒng)每年的收益大約在15%-35%之間。雖然收益都不算高，但統(tǒng)計(jì)下來(lái)最大的回撤也只有8%左右，因此還算是比較好的交易系統(tǒng)，只不過(guò)和史良辰的相比還相差一大截。

不管怎樣，這兩套對(duì)沖方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力較小、年回報(bào)不用太高、要求較為穩(wěn)定回報(bào)的資金來(lái)說(shuō)，也是可以考慮采用的交易模式，于是韓子飛決定先用20萬(wàn)左右來(lái)實(shí)盤(pán)測(cè)試這兩套系統(tǒng)。

股票方面，韓子飛還是保持清倉(cāng)狀態(tài)，但他的基本判斷是09年應(yīng)該是反彈的一年，至于能漲多少，還要取決于市場(chǎng)流動(dòng)性能釋放出多少，還有就是整個(gè)世界的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是否會(huì)改善。在這樣的基本判斷之下，韓子飛還是關(guān)注一些股票，比如海王生物（000078）、中恒集團(tuán)（600252）。
雖然有些股票在技術(shù)表現(xiàn)已經(jīng)可以買入了，但他還是想再等一等。