“前三批試點(diǎn)券商凈資本均超過(guò)30億元，自營(yíng)規(guī)模也較大，足以應(yīng)對(duì)目前的融資融券業(yè)務(wù)需求，對(duì)轉(zhuǎn)融通的需求相對(duì)較弱。如果將第四批融資融券試點(diǎn)券商的門檻降到凈資本10億元，則可以實(shí)現(xiàn)證券金融公司和券商在兩融業(yè)務(wù)上的共贏。”

證券時(shí)報(bào)記者日前獲悉，為配合轉(zhuǎn)融通機(jī)制順利運(yùn)轉(zhuǎn)和擴(kuò)大融資融券業(yè)務(wù)的規(guī)模，監(jiān)管層正在研究把券商開展融資融券業(yè)務(wù)的凈資本門檻降到10億元，分類評(píng)級(jí)仍維持在B類。

據(jù)此，將有44家券商有望明年上半年獲準(zhǔn)開展融資融券新業(yè)務(wù)。

覆蓋八成營(yíng)業(yè)部

除華泰聯(lián)合、高盛高華等8家與母公司合并評(píng)價(jià)的證券公司外，按照證監(jiān)會(huì)公布的2010年證券公司分類結(jié)果和截至2009年末的凈資本規(guī)模計(jì)算，凈資本在10億元以上，分類評(píng)級(jí)結(jié)果在B類以上的證券公司共計(jì)69家，其中，第四批有望獲批的兩融試點(diǎn)券商將達(dá)到44家。按照5億元授信額度的較低假設(shè)，不計(jì)算通過(guò)轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)中融入的資本，上述46家券商可融出的資本超過(guò)220億。

截至目前，前三批融資融券試點(diǎn)券商已獲批25家，共覆蓋券商營(yíng)業(yè)部2272家，占全國(guó)券商營(yíng)業(yè)部總數(shù)的53%。其中，前兩批兩融試點(diǎn)券商覆蓋營(yíng)業(yè)部1311家，第三批兩融試點(diǎn)券商覆蓋營(yíng)業(yè)部961家。

據(jù)粗略估計(jì)，如果上述44家符合條件的券商均能獲準(zhǔn)開展融資融券業(yè)務(wù)，屆時(shí)，融資融券業(yè)務(wù)覆蓋的營(yíng)業(yè)部比例將超過(guò)80%。

力保轉(zhuǎn)融通順利推出

前兩批試點(diǎn)券商實(shí)際開展兩融業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)部已達(dá)到849家，占前兩批11家試點(diǎn)券商營(yíng)業(yè)部總數(shù)的64.76%。業(yè)內(nèi)人士表示，前兩批試點(diǎn)券商開展兩融業(yè)務(wù)的積極性非常高，幾乎所有上規(guī)模的營(yíng)業(yè)部均已試點(diǎn)該業(yè)務(wù)，并且設(shè)有融資融券專崗。但受制于融資融券標(biāo)的范圍的狹窄和適當(dāng)性管理制度造成的較高門檻，前兩批試點(diǎn)券商開展融資融券試點(diǎn)業(yè)務(wù)的難度逐漸加大。

統(tǒng)計(jì)顯示，前兩批試點(diǎn)券商共獲授信額度近600億，但目前融資余額不足百億；另一方面，前兩批試點(diǎn)券商儲(chǔ)備了大量的融券標(biāo)的券種，卻鮮有融券的投資者。

上海某券商融資融券業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，按照現(xiàn)在的融資融券規(guī)模，券商既不差錢，也不差券。在不放開融資融券標(biāo)的范圍和降低投資者融資融券門檻的前提下，如果要大規(guī)模擴(kuò)展融資融券業(yè)務(wù)，只有擴(kuò)大營(yíng)業(yè)部的覆蓋范圍。

深圳某兩融試點(diǎn)券商的業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人也表示，前三批試點(diǎn)券商凈資本均在30億元以上，自營(yíng)規(guī)模也較大，足以應(yīng)對(duì)目前的融資融券需求，對(duì)轉(zhuǎn)融通的需求相對(duì)較弱。如果將第四批融資融券試點(diǎn)券商的門檻降到凈資本10億元，則在一定程度上可以實(shí)現(xiàn)證券金融公司和券商在兩融業(yè)務(wù)上的共贏。