上周五上調(diào)準(zhǔn)備金率的消息，成為推動(dòng)本周一A股大漲的“利好”。不過，這種把利空當(dāng)利好的邏輯，也只能支持A股一日上漲。之后四日，A股再次陷入回調(diào)。不過，大漲終究是激活了市場(chǎng)人氣，使得本周賺錢效應(yīng)重現(xiàn)，A股投機(jī)價(jià)值漸增。

市場(chǎng)人氣顯著回升

本周，周漲幅超過10%的個(gè)股多達(dá)158家，遠(yuǎn)超過上周48只的數(shù)目，這意味著本周能讓股民賺到錢的機(jī)會(huì)多了，自然有助于市場(chǎng)人氣的恢復(fù)——更為重要的是，即使撇開普漲的周一，本周剩下四個(gè)交易日上漲超過10%的A股依然多達(dá)60家，可見市場(chǎng)人氣并未隨著指數(shù)的回調(diào)而再次冷卻。

和此前許多次反彈行情一樣，支撐市場(chǎng)人氣不倒的依然是船小調(diào)頭快的中小盤股。本周代表中小盤股的中證500指數(shù)上漲3.75%，5天中有3天上漲；而代表權(quán)重股表現(xiàn)的中證100指數(shù)僅微漲1.42%，除了周一連跌4天；至于代表二線藍(lán)籌股的中證200指數(shù)上漲3.09%，5天中也有3天上漲。

久盤個(gè)股紛紛發(fā)力

細(xì)看本周漲幅居前的個(gè)股，絕大多數(shù)都屬于“久盤股”，往往是早在9月就開始滯漲，迄今盤整了三個(gè)多月的個(gè)股。而上周五“偷步”漲停的江西水泥和中色股份雖然本周尚算表現(xiàn)不俗，但是在它們帶領(lǐng)下的水泥和有色金屬兩大板塊強(qiáng)勢(shì)不過維持到周二和周一，不具有持久性。

“久盤股”的發(fā)力，固然是尋找未來強(qiáng)勢(shì)股的一個(gè)范式，但是也凸顯了近期A股的萎靡。前期強(qiáng)勢(shì)的個(gè)股已經(jīng)缺乏足夠的炒作賣點(diǎn)和量能來推動(dòng)它們繼續(xù)上漲，市場(chǎng)游資只能將注意力回到那些很長(zhǎng)時(shí)間沒表現(xiàn)，股價(jià)相對(duì)落后的個(gè)股上。在這樣的一個(gè)前提下，A股要出現(xiàn)全面性的活躍行情顯然很難。

期指現(xiàn)貨再現(xiàn)背離

昨日，滬深300指數(shù)下跌0.16%。而與此同時(shí)股指期貨市場(chǎng)除了到期的IF1012合約外，其他三個(gè)指數(shù)期貨全數(shù)出現(xiàn)上漲，將成為未來主力合約的 IF1101合約上漲0.18%，IF1103合約上漲0.63%，IF1106合約上漲0.64%。

而中金所披露的持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，在IF1012合約和IF1101合約上，老牌空軍司令國(guó)泰君安減持374張多單，同時(shí)減持966張空單，凈空單數(shù)減少592張；而新銳空軍司令中證期貨則減持425張空單，同時(shí)減持348張空單，凈空單數(shù)微增77張?？傮w來看，國(guó)泰君安雖然沒有主動(dòng)做多，但是被動(dòng)看多，而中證期貨則輕微看空。從過往兩空軍司令的戰(zhàn)績(jī)來看，國(guó)泰君安對(duì)后市的看法正確性更高。

等待指數(shù)回抽檢驗(yàn)

此前很長(zhǎng)一段時(shí)間里，上證指數(shù)始終在2700點(diǎn)到2800點(diǎn)的狹小空間內(nèi)盤整，伴隨周一的一根大陽(yáng)線，此盤整區(qū)間終于被攻破。不過，此后四個(gè)交易日的回調(diào)，又使上證指數(shù)回到了此前盤整區(qū)間上軌的2800點(diǎn)區(qū)域。從技術(shù)分析角度來看，這可被視為是突破2800點(diǎn)之后的一種回抽確認(rèn)，當(dāng)然也有可能會(huì)衍生為突破失敗的圖形。究竟是繼續(xù)向上突破還是回到箱體之內(nèi)，下周最初幾個(gè)交易日的走勢(shì)無疑至關(guān)重要——對(duì)于接連縮量失守5日均線的上證指數(shù)而言，周一大陽(yáng)線起點(diǎn)的2850點(diǎn)附近無疑是一個(gè)重要的爭(zhēng)奪關(guān)口，若此位置失守，那么就意味著本周一的向上突破暫時(shí)失敗。