股票和期貨的成交，是因為有買方和賣方。在股市賣出股票籌碼的是賣方，買進股票籌碼的是買方，這個很容易理解。

　　期貨就相對復雜一些，由于期貨可以做多做空，因此開倉有多頭開倉和空頭開倉之分；又由于期貨實行的是T+0交易制度，因此平倉又有平倉和平今之分(平今是指平掉當天開的倉)。由此期貨的買賣性質就有六種，即：多頭開、多頭平、多頭平今，空頭開、空頭平、空頭平今，為了方便起見我們可以把“空頭平今”歸入“空頭平”，把“多頭平今”歸入“多頭平”。這樣就剩下四種買賣性質：多頭開、多頭平，空頭開、空頭平。

　　其中多頭開、空頭平的買賣性質是買，而多頭平、空頭開的買賣性質是賣，任何一種性質為買的動作都可以和另一種性質為賣的動作成交。

　　由于股票只能做多不能做空(融券業(yè)務未開出)，因此，從期貨的角度來看，股票的買賣性質就只有多頭建倉、多頭平倉兩種，他們的成交也就只有一種成交性質，如果套用期貨中的成交性質，就是“多頭換”。

　　期貨的四種買賣性質，構成四種基礎的成交性質，即雙開倉、雙平倉、多頭換、空頭換。

　　另外，由于一方開出的若干手“多頭開”買單，可能同時和兩個或兩個以上的對家達成成交，對方可能是“空頭開”也可能是“多頭平”，由此形成的成交性質和上述四種基本成交性質又會有所不同。

　　這樣就在雙開倉、雙平倉、多頭換、空頭換四種基礎成交性質之外，還有多頭開、空頭開、多頭平、空頭平四種其它成交性質。

雜談者：沈良  期貨中國網(wǎng)m.yfjjl6v.cn總編