周五早盤，國內(nèi)期貨商品市場普遍低開，有色金屬、化工品低開震蕩，近午盤，受股市大幅上漲帶動，不少品種出現(xiàn)回升跡象，農(nóng)產(chǎn)品、油脂類中多數(shù)窄幅震蕩，漲跌幅度不大，受美盤棉花漲停影響，早盤棉花大幅收漲，橡膠依舊強勢。

棉花

今日鄭棉1109合約高開高走。高開于29790，最高30670，最低29750，收于30640，較上個交易日上漲940個點(+3.16%)。棉花指數(shù)持倉增加31392手，成交量為47萬多手。洲際交易所(ICE)棉花期貨周四收于漲停，指標ICE 3月期棉合約收高4.00美分，觸發(fā)漲停，報每磅1.5294美元。這是棉花近來連續(xù)第三次觸及漲停。

現(xiàn)貨市場上，1月21日中國棉花價格指數(shù)(328)為27901元/噸，上漲89元/噸。1月20日進口棉花價格指數(shù)(FCIndex S)為180.83美分/磅，上漲2.03美分；折1%關(guān)稅30487元/噸，上漲340元；折滑準稅30831元/噸，上漲336元。

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2010年1~12月份，我國限額以上企業(yè)(單位)服裝鞋帽、針紡織品類商品零售額達5874億元，同比增長24.8%；其中12月份單月零售額達697億元，同比增長27.3%。國內(nèi)棉花消費開始升溫，此前一直保持謹慎的國內(nèi)大型紡織企業(yè)的棉花庫存已經(jīng)消耗的差不多了，短期內(nèi)的補庫需求較為強烈。因此，近期國內(nèi)現(xiàn)貨價也在逐步緩慢上漲。從基本面來看，棉價長期走勢將在供給緊張的背景下逐漸緩慢上漲，短期由于補庫需求而出現(xiàn)加速上漲，但前期的上漲走勢可能不會再出現(xiàn)。

從盤面走勢看，今天棉花在外盤漲停影響下高開，開盤后棉價單邊上漲，中午以接近日內(nèi)高價收盤。正如之前所預(yù)測，棉花在守住29000上下區(qū)間后，近日開始上漲，特別是昨日創(chuàng)出近高后，打開了上漲空間，今日更是強勢突破3萬關(guān)口。從長期走勢來看，在基本面支撐下，棉花繼續(xù)處在上漲趨勢中。操作上建議前期多頭可以繼續(xù)持有。東亞期貨研究部  徐舟

橡膠

對于中國經(jīng)濟過熱的擔憂以及美國原油庫存意外增長打壓期價，周四NYMEX原油期貨收盤跌至每桶89美元下方，NYMEX- 2月原油期貨合約收挫2美元至每桶88.86美元，跌幅2.2%。周四TOCOM橡膠期貨收低0.4%，此前價格在盤初一度觸及每公斤470.4日圓的歷史新高，但強勁的基本面限制下檔?；鶞?月橡膠合約收低1.7日圓至每公斤465.7日圓。

今日國內(nèi)橡膠主力合約1105略有高開，盤中價格震蕩上行，早盤價格基本維持在均量線之上運行，截止中午休市價格為40810，漲幅2.28%。現(xiàn)貨方面，今日中橡市場全乳膠掛單量為482，略高于前一日掛單量，掛單均價為39751元/噸，小幅高于前一日價格。截止今日中午中橡市場全乳膠無成交量。昨日中橡市場全乳膠成交量為100，成交均價為39500元，較之前大幅上漲1500元。進口復合膠方面，昨日新加坡20號標膠近月合約收盤為5469美元，折算復合進口價格為42512元，基本持平于前一日價格。

消息面，日前，“十一五”國家科技支撐計劃項目課題 “20萬條/年高速安全子午線輪胎的生產(chǎn)技術(shù)開發(fā)”驗收會暨博士后科研工作站揭牌儀式在廣州市華南橡膠輪胎有限公司從化生產(chǎn)基地隆重舉行。

從盤面看，目前國內(nèi)橡膠價格保持在多頭格局中，今日橡膠主力合約1105開盤站上4萬，早盤價格基本單邊上揚，表現(xiàn)較為強勁，多頭繼續(xù)持有。

有色金屬

今日上午國內(nèi)銅鋁鋅期價受外盤影響小幅低開，盤中低開高走。滬銅下探70000整數(shù)關(guān)口獲得較強支撐，并在滬深股市強勢反彈的帶動下企穩(wěn)，并收復了早先的部分跌幅。從目前的走勢看，滬銅區(qū)間重心有所下移，短線頭部漸顯。5日均線有掉頭向下的趨勢，短線調(diào)整壓力依然存在，投資者不宜追高。

截止午間收盤，滬銅報收于71230元/噸，下跌0.70%；滬鋁以16860元/噸報收，上漲0.06%；滬鋅報收于18940元/噸，下跌0.94%。

消息要聞，昨日中國統(tǒng)計局公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好，2010年GDP增速達到10.3%，CPI為3.3%。在經(jīng)濟繼續(xù)高速增長的背景下，投資者擔憂中國政府不會減輕對控制通脹的力度，中國物價環(huán)境并沒有改善。全美不動產(chǎn)協(xié)會(NAR)周四公布，美國12月成屋銷售增長12.3%，預(yù)估為增長4.8%，11月修正后為增長6.1%，初值為增長5.6%。美國勞工部周四公布，美國1月15日當周初請失業(yè)金人數(shù)降至40.4萬人，預(yù)估為42萬人，前一周修正后為44.1萬人，初值為44.5萬人。

庫存方面，倫銅庫存昨日減少1225噸至380525噸；倫鋁庫存增加650噸至4486325噸；倫鋅庫存增加425噸至711550噸。

今日滬銅下方獲得30日均線和7萬整數(shù)關(guān)口的共同支撐，探底之后有所反彈，不過上方在10均壓力下反彈高度有限。操作上：滬銅1104下午若無法有效收復10日均線，71500附近可嘗試輕倉試空，72000止損。滬鋅跌破19000支撐后，短線依然存在回調(diào)風險，多看少動為宜。滬鋁區(qū)間低吸高拋思路應(yīng)對。作者：一德研究院 王偉偉

燃料油

截止2011年1月21日中午收盤，上海燃料油1105合約開盤價4820元；收盤價4796元，下跌55元。受美國原油管道恢復供油，美元反彈，原油價格暴跌。受此影響今日國內(nèi)滬油大幅低開，并維持低位震蕩。操作上，空單繼續(xù)持有。

華南市場，華東市場，今日混調(diào)高硫180cst主流成交價4640-4700元/噸。山東渣油市場，今日低硫渣油主流成交價格4600-4700元/噸，中硫渣油主流報價4400-4500元/噸。油漿市場，市場主流成交價格4100-4200元/噸。進口燃料油市場價格走低，其中韓國直餾高硫180cst估價跌10至5270-5310元/噸，俄羅斯M100估價跌10至5460-5500元/噸。

紐約時間1月19日，NYMEX 2月原油期貨合約收挫52美分或0.6%，至每桶90.86美元，盤中交易區(qū)間為90.47-92.10美元。ICE布蘭特原油期貨收盤上漲36美分，報每桶98.16美元。

消息面：歐佩克17日在維也納發(fā)表的月度報告認為，由于世界經(jīng)濟持續(xù)復蘇，特別是新興工業(yè)地區(qū)需求迅速增長，2011年世界原油需求平均每天將達8732萬桶。這一預(yù)測比去年12月份的估計上調(diào)了21萬桶。作者：一德研究院 劉峰

塑料

多頭可繼續(xù)持有，塑料仍處于近期低位，中長期投資者亦可適當加倉。

昨夜，美元指數(shù)止跌企穩(wěn)，但反彈力度有限；美原油在高位盤整數(shù)日之后，應(yīng)聲下落跌幅超過2%，一夜又回到90美元/桶下方。今日連塑主力合約受原油下跌影響，大幅低開于12000點整數(shù)關(guān)口附近，上午一路震蕩上行，盤間偶有回落，12000點支撐強勁，半日成交量與前日基本持平。截至收盤，L1105報收于12185(-0.86%)，持倉量200752手(+12135手)。

國內(nèi)市場：國際原油收跌，LLDPE期貨大幅低開，午前國內(nèi)PE市場氣氛略顯疲態(tài)。部分地區(qū)價格小幅走低，幅度在50元/噸左右，下游需求依舊清淡，成交沒有明顯改善。國際市場：上游原材料報價中，各上游品種漲跌不一，但均波動不明顯，影響微弱。

昨夜美原油大幅下跌至90美元/桶下方，連塑低開測試下方12000點支撐，恰為多頭建立進場機會，半日之內(nèi)塑料保持單邊上揚行情，但目前仍處于近期低位，多頭可繼續(xù)持有，今日小幅回撤再次鞏固了下方12000點的強勁支撐，中長期投資者亦可適當加倉。但塑料未改弱勢震蕩格局，短期難有大起色，勿期望過高。作者：一德研究院  賈秋翌

滬鋼

今日rb1105合約再度低開，最低觸及4897，但盤中表現(xiàn)較強，放量上沖至最高4932，尾盤維持在4930附近整理，報收于4929。

海運費漲跌互現(xiàn)。巴西至中國18.125美元/噸跌0.025美元/噸(15-18萬噸)，西澳至中國6.705美元/噸漲0.050美元/噸(15-18萬噸)，南非至中國12-13美元/噸(15-18萬噸)，印東-中國北方日租金11538美元漲55、運費16-17美金/噸(5-6萬噸、含滯期費)，印西-中國北方14.5-15.5美金/噸(7-8萬噸、含滯期費)、17-18(5-6萬噸、含滯期費率)。BDI1393跌18，BCI1566跌6點，BPI1710跌66，BSI1438漲1。

進口礦現(xiàn)貨市場高位運行，買賣雙方拉鋸。63.5%印粉報1340-1380，58%印粉報1050-1080,PB粉報1280-1300，PB塊1400-1420，63.5%巴粗報1360-1380。

有消息稱，伊朗政府已對所有等級鐵礦石開始征收50%出口稅，1月19日起生效。這個消息對于市場來說很意外，因出口稅不僅僅是針對之前聲稱的鐵精粉和球團礦生效，還包括塊礦和粉礦。

從盤面來看，螺紋1105合約在期指的帶動下，低開高走，但成交量相對較小，上漲有價無量，且期價再次觸及前期的壓力位，空頭或?qū)⒃俣劝l(fā)力，較難形成有效突破。操作上，若突破受阻，多單離場為宜。Rb1110合約增倉明顯，期價在5000附近獲得支撐，多單可在低點輕倉介入。