宏觀：統(tǒng)計局12月宏觀數(shù)據(jù)公布，消費增速小幅增加、投資增速小幅回落，出口增速回落明顯；在政府的密集調(diào)控下，宏觀經(jīng)濟總體運行良好，工業(yè)增加值增速有13.3%上升到13.5%，GDP增速有9.6%上升到9.8%。盡管12月CPI有所回落，但仍舊處于高位，在春節(jié)來臨、年初銀行信貸投放沖動等因素的影響下，后市通脹壓力依然很大，關(guān)注央行進一步緊縮行為對市場的影響。

黃金：西班牙、意大利國債順利發(fā)售，歐債危機緩解導(dǎo)致黃金避險價值下降，作為黃金投資需求主要推動力量的ETF 基金近期也開始連續(xù)減倉，在這些因素的共同影響下，近期黃金破位下行，繼續(xù)回調(diào)的概率很大，關(guān)注1320 美元點位支撐。
 
　　股指：經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示通脹壓力較大、緊縮壓力仍在，股指本周震蕩加大，但下行趨勢明顯，均線系統(tǒng)向下發(fā)散，空頭趨勢延續(xù)，建議逢高做空。
 
　　滬銅：本周銅市沖高回落。分析來看，中國宏觀調(diào)控給市場籠罩了壓力，銅的消費處于最淡的季節(jié)也使市場缺少上沖力量，估計近期銅市仍有繼續(xù)調(diào)整的可能。但鑒于全球經(jīng)濟增長和流動性過剩的格局仍然存在，春節(jié)后又是傳統(tǒng)的消費旺季，估計銅價調(diào)整的空間有限。從技術(shù)上看，LME三個月銅受阻9800美元，國內(nèi)受阻73000元，估計節(jié)前銅價仍會繼續(xù)調(diào)整，但在旺季來臨之時，估計銅價會遇到支持，LME最大的回調(diào)空間在8900美元，國內(nèi)為67000元。如果支持有效，銅價仍會重新上行，目標位在12500美元和85000元。 交易上可等待調(diào)整結(jié)束后的買入機會。
 
　　滬鋁：本周鋁價延續(xù)調(diào)整行情，LME鋁價最低下探至2374美元，滬鋁價格表現(xiàn)出較強的抗跌性，價格在16750—16950元/噸的區(qū)間內(nèi)震蕩。國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)向好，但通脹壓力仍在，緊縮預(yù)期持續(xù)增強，對鋁價形成打壓?；久嫔希?010年12月份電解鋁產(chǎn)量較上月增加3萬噸至121萬噸，河南電力供應(yīng)問題對產(chǎn)量影響不大，2010年全年電解鋁產(chǎn)量較2009年增加近20%達到1570萬噸，且產(chǎn)能擴張仍在繼續(xù)。短期，國內(nèi)鋁市場供應(yīng)過剩狀況仍呈緩解跡象，現(xiàn)貨市場鋁庫存下降0.9萬噸至64.4萬噸，上游成本維持穩(wěn)定，限制鋁價向下空間。綜合來看，鋁價調(diào)整行情仍未結(jié)束，關(guān)注LME鋁價在2400美元支撐，觀望或短線交易。
 
　　滬鋅：本周鋅價震蕩下行，主力合約跌破19000元一線支撐后最低觸及18665元.從影響因素看，雖然本周美元指數(shù)走勢疲弱，但鋅市場獲得支持有限，市場主要受中國股市、以及市場擔憂中國進行政策緊縮打壓市場人氣，鋅價走出震蕩回調(diào)走勢。從供需上看，目前國內(nèi)現(xiàn)貨市場交投低迷，尚未體現(xiàn)出節(jié)大規(guī)模備貨的態(tài)勢，下游普遍較謹慎，冶煉廠在鋅價回落下出貨意愿不高。目前來看，若LME鋅價2400美元阻力有效，鋅價仍將維持弱勢調(diào)整走勢。偏空思路對待。

鋼材：本周螺紋鋼繼續(xù)震蕩上行，主要還是受成本支持的影響。鐵礦石現(xiàn)貨價格突破190美元/噸的高位，鋼坯、廢鋼、焦炭價格都持續(xù)上漲，推動鋼價的繼續(xù)上行。但由于南方多省暴雪影響消費，螺紋鋼現(xiàn)貨價格春節(jié)前難以持續(xù)上漲。保守的交易者可以目前減持，待節(jié)后再加倉做多，中期方向仍是看漲。
 
　　豆類：阿根廷降雨天氣令短期農(nóng)產(chǎn)品市場的天氣因素炒作減弱，但在全球大豆遠期供應(yīng)趨緊以及美國大豆期末庫存可能創(chuàng)下歷史新低的環(huán)境中，美盤依然保持高位強勢震蕩走勢。國內(nèi)豆類延續(xù)春節(jié)前的震蕩格局，在國家調(diào)整物價的政策壓力下，節(jié)前走勢放緩，現(xiàn)貨市場平穩(wěn)；遠期大豆進口成本繼續(xù)攀升，中長期來講，豆類震蕩上行格局難改。操作上，節(jié)前短線思路，大豆不追漲，豆粕背靠3500短多。

豆粕：本周豆粕現(xiàn)貨報價大多維穩(wěn)，午后個別廠家為刺激出貨，掛量成交小跌。市場購銷氣氛平淡，期貨盤面下跌對市場交投信心的影響較大。預(yù)計今日國內(nèi)市場仍以穩(wěn)中調(diào)整走勢為主，短期內(nèi)國內(nèi)多空因素僵持的局面很難打破，價格大漲或大跌的可能性都不大。如無意外消息入市，則年前市場將延續(xù)這種較為平穩(wěn)的走勢。在春節(jié)前剩余的這段時間里，成交前景并不看好，所以市場缺少繼續(xù)沖高的動力。國家現(xiàn)有政策對豆粕市場的利空影響比較有限，油廠的挺價策略將延續(xù)。如果沒有意外的新利空或者利多消息出現(xiàn)，那么年前市場走勢將較平穩(wěn)，漲跌空間都不會太大，。但節(jié)后市場仍存在不確定因素，我們建議客戶對年后的市場謹慎對待。

油脂：本周油脂延續(xù)高位震蕩。美豆仍側(cè)重南美旱情題材和資金關(guān)注，阿根廷未來天氣的變化，仍左右美豆反彈步伐。美豆仍處于牛市，國內(nèi)油脂進口成本繼續(xù)抬升。國內(nèi)定向發(fā)放，物價控制，貨幣緊縮力度增強。國家11月份針對小包裝油市場的穩(wěn)價措施和連續(xù)儲備投放仍制衡現(xiàn)貨跟盤上漲步伐，貿(mào)易商拿貨意愿不強，現(xiàn)貨油脂成交平淡。春節(jié)前油脂難見大漲大跌。操作上，國內(nèi)三大油脂1109合約技術(shù)走勢延續(xù)高位震蕩，區(qū)間操作。目前價位追多不宜，豆油以10210支撐，棕櫚油以9706支撐，菜油以10504支撐，中線趨勢者仍建議等待回調(diào)吸納機會。
 
　　棉花：本周鄭棉走勢強勁，主力合約不斷突破調(diào)整以來高點，并已經(jīng)突破三萬大關(guān)。國際棉花市場近月合約有突破160美分之勢。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場在周初短暫活躍后歸于平靜。紡織企業(yè)負責采購棉花的部門目前仍在四處尋找質(zhì)量符合要求的棉花。中高等級棉和低等級棉的市場已經(jīng)分化。從基本面看，棉花資源市場供應(yīng)仍偏緊，供需的平衡可能通過高棉價來做調(diào)解。但目前鄭棉成交量沒有放大，市場大幅上漲需要交易量的配合。鄭棉可能在30000附近震蕩。多單繼續(xù)持有，關(guān)注跨期套利機會，警惕政策調(diào)控對市場的影響。
 
　　燃料油：美國原油期貨周四下跌逾2%,因美國原油庫存意外增加,以及市場擔憂中國通脹可能導(dǎo)致該國進一步緊縮貨幣政策.國內(nèi)黃埔現(xiàn)貨充足，山東中硫渣油報價4150元/噸，南通混調(diào)180CST燃料油報價在4670元/噸。總體來看，1月份國內(nèi)燃料油現(xiàn)貨市場表現(xiàn)平穩(wěn)，未跟隨外盤上漲，上海燃料油期貨之前偏高，導(dǎo)致交割庫庫存出現(xiàn)上漲，后市面臨交割壓力，滬油近期仍處于弱勢調(diào)整之中，交易上以偏弱為主。

橡膠：由于2010年年底東南亞產(chǎn)較量的下滑，導(dǎo)致全球膠市出現(xiàn)供應(yīng)緊張的局面，資金的推波助瀾是國內(nèi)外天膠價格瘋狂上漲的主要原因，中國國內(nèi)橡膠制品企業(yè)雖然面臨的困難重重，但是難以撼動膠市的強勢，真正等待資金退市，市場降溫的時節(jié)或?qū)⑹切履z上市時節(jié)。

PVC：春節(jié)臨近，市場交易氣氛日漸清淡，商家參與熱情減弱，且下游需求低迷依舊，年前備貨意向不高，多數(shù)商家對當前市場已不抱希望，多穩(wěn)價觀望，短期市場頹勢難改

塑料：本周塑料承壓回落，周內(nèi)最大跌幅達到450點?；久娣矫妫瑖H原油價格繼續(xù)在90-94美元震蕩。乙烯價格在1150-1200美元附近震蕩。本周上游單體均呈現(xiàn)微幅震蕩走勢?，F(xiàn)貨市場主流牌號7042價格在11000元附近。受到1101合約大量交割及國內(nèi)政策打壓，期價承壓明顯。下游需求受到農(nóng)歷新年的牽制，成交表現(xiàn)清淡。綜合來看，市場略顯頹勢，年前頹勢震蕩仍將延續(xù)。短期關(guān)注12000-12400。建議震蕩操作為主。

PTA:原油維持中期漲勢，PX維持在1600上方，成本面支撐強勁。PTA2011年上半年供應(yīng)缺口較大，現(xiàn)貨市場價格表現(xiàn)堅挺，節(jié)前將維持在10700上方運行。終端紡織市場假期將至，短期內(nèi)需求面難有積極變化，但市場對節(jié)后需求保持樂觀。綜合看，PTA期價在供應(yīng)偏緊預(yù)期下，中期漲勢末改，后期在棉花和原油的配合下，有望沖擊新高，操作上建議多單持有。