中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人25日表示，擬有限開(kāi)放QFII參與股指期貨。同時(shí)，QFII只能從事套期保值交易，不得利用股指期貨在境外發(fā)行衍生產(chǎn)品。

25日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《合格境外機(jī)構(gòu)投資者參與股指期貨交易指引(征求意見(jiàn)稿)》，征求意見(jiàn)截止日期為2011年2月12日。負(fù)責(zé)人表示，為了保證股指期貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在設(shè)計(jì)QFII參與股指期貨交易制度時(shí)遵循了“逐步開(kāi)放、有限參與、風(fēng)險(xiǎn)可控”的原則，即允許QFII參與股指期貨交易，但對(duì)其交易類(lèi)型、交易行為等進(jìn)行一定限制，同時(shí)建立完善的監(jiān)控制度，切實(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)。

上述負(fù)責(zé)人表示，QFII參與股指期貨交易應(yīng)當(dāng)以滿(mǎn)足其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理需求為目的，不鼓勵(lì)進(jìn)行套利和投機(jī)交易。因此，《指引》規(guī)定QFII參與股指期貨只能從事套期保值交易，并按照中金所的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。中金所在批準(zhǔn)QFII的套期保值額度申請(qǐng)時(shí)，將要求其提交套期保值交易方案等相關(guān)材料，并且對(duì)QFII獲批套期保值額度的使用情況、股指期貨交易行為等進(jìn)行檢查和監(jiān)控。

“QFII應(yīng)當(dāng)按照《中國(guó)金融期貨交易所套期保值管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，確保其股指期貨交易行為符合套期保值目的?！必?fù)責(zé)人稱(chēng)，QFII不得利用股指期貨在境外發(fā)行衍生產(chǎn)品。

為了保證期指產(chǎn)品推出初期穩(wěn)定運(yùn)行，《指引》對(duì)QFII可投資股指期貨規(guī)模進(jìn)行了一定限制，規(guī)定QFII在交易日日終持有的合約價(jià)值不得超過(guò)外匯局批準(zhǔn)的投資額度。

“上述規(guī)定可基本滿(mǎn)足QFII對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行套期保值的需求?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人說(shuō)，同時(shí)，為了防止頻繁交易加大市場(chǎng)波動(dòng)，《指引》規(guī)定QFII在交易日內(nèi)的股指期貨成交金額不得超過(guò)其投資額度。其中，持有的股指期貨合約價(jià)值指多頭合約與空頭合約的價(jià)值之和，多頭合約與空頭合約不進(jìn)行軋差；股指期貨成交金額指買(mǎi)入合約和賣(mài)出合約的成交金額之和，不包括平倉(cāng)交易。

關(guān)于QFII的投資額度如何換算成人民幣問(wèn)題，負(fù)責(zé)人表示，QFII投資額度以美元為單位，為簡(jiǎn)化QFII參與股指期貨的管理，QFII的投資額度應(yīng)當(dāng)按照申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ殿~度當(dāng)日、中國(guó)人民銀行公布的人民幣對(duì)美元中間匯率換算成人民幣，并在中金所批準(zhǔn)QFII套期保值額度之日起6個(gè)月內(nèi)有效。QFII向中金所申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ殿~度、執(zhí)行《指引》有關(guān)規(guī)定均以此為標(biāo)準(zhǔn)。

“QFII應(yīng)當(dāng)為參與股指期貨交易開(kāi)立期貨保證金賬戶(hù)，期貨保證金賬戶(hù)應(yīng)當(dāng)與外匯局批準(zhǔn)的人民幣特殊賬戶(hù)一一對(duì)應(yīng)?！必?fù)責(zé)人表示，為了保證QFII托管人履行資產(chǎn)托管職責(zé)，QFII只能選擇一家保證金存管銀行。同時(shí)，QFII將資金從期貨保證金賬戶(hù)劃到期貨公司賬戶(hù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)由QFII授權(quán)托管人進(jìn)行操作。

為了加強(qiáng)對(duì)QFII投資股指期貨的管理，《指引》規(guī)定QFII應(yīng)當(dāng)為分戶(hù)管理的資產(chǎn)分別向中金所申請(qǐng)交易編碼，各個(gè)交易編碼應(yīng)當(dāng)獨(dú)立運(yùn)作。為了方便QFII辦理開(kāi)立交易編碼和申請(qǐng)?zhí)妆ｎ~度手續(xù)業(yè)務(wù)，QFII可委托其托管人辦理開(kāi)立交易編碼和申請(qǐng)?zhí)妆ｎ~度等相關(guān)手續(xù)。

針對(duì)QFII反映較多的可選擇幾家期貨經(jīng)紀(jì)公司的問(wèn)題，《指引》參照QFII投資股票現(xiàn)貨的規(guī)定，明確每個(gè)QFII可分別委托不超過(guò)三家境內(nèi)期貨公司進(jìn)行股指期貨交易。

此外，《指引》還就QFII參與股指期貨交易的合規(guī)運(yùn)作以及中金所、托管人、期貨公司應(yīng)當(dāng)履行的職責(zé)作了原則性規(guī)定。