又到年初，許多新的事物都會在新的一年推出，在期貨市場，人們最關心的莫過于期貨新品種的推出，因為新品種的推出，對期貨公司來說多了一個銷售的產品，多了許多相應的現貨客戶群，對于投資者來說也多了一種選擇的機會。而新品種中最令人期待的莫過于股指期貨的推出，確實，它的影響是最大的，下面我們從個股、股指成份股和對大盤的影響上來淺略談談股指期貨推出對A股市場的影響。

　　第一、股指期貨推出對個股的影響：直接受益的個股主要是具有期貨概念的股票，就是有期貨子公司或控股參股期貨公司的一些公司的股票，如美爾雅(600107 SH)，弘業(yè)股份(600128 SH)，中國中期(000996 SZ)等。特別是中國中期，相對于大盤幾個月來的大跌，表現的非常強勁。相信如果股指期貨推出會進一步刺激這類股票的價格。

　　第二、股指期貨對標底成份股的影響：根據其他國家推出股指期貨前的統(tǒng)計，無論成熟或新興市場，股指期貨推出前(約半年、一年)，標的指數成分股存在估值溢價，但臨近期貨推出日則有所回落。期貨推出后，短期內成分股大多出現調整走勢，長期則不受指數期貨的顯著影響。如果單純從一個簡單事件上來看對成份股的影響，這是可以理解的，如同一只股票或一個板塊，象創(chuàng)業(yè)板，在真實消息來臨之前，股票價格總是被炒到了天上，而真正利好消息出來的時候，反而股價開始走下行路線了，這就是所謂的“利好出盡成利空”。

　　第三、股指期貨推出對大盤波動性的影響：這個在其他國家也沒有很好參照，不同國家的經濟狀況，推出時候的世界局勢，還有各國投資者的心理成熟度各不相同，我國的資本市場發(fā)展的近20年來，投資者的心態(tài)相比剛開始有了很好的提升，但是和國外已經發(fā)展了上百年的資本市場相比，心態(tài)上還是有很多不成熟的地方，可能會引起股指比較大的動蕩，不過這也是個人的一些猜測。

　　雜談者：單榮榮