一、2010年鋼材期貨行情走勢回顧

第一個(gè)階段，1月份——4月中旬

這個(gè)階段，主要是受國家4萬億救市資金的影響，經(jīng)濟(jì)不斷地復(fù)蘇，投資環(huán)境和市場預(yù)期不斷地向好，尤其是春節(jié)過后市場需求和鋼材出口不斷增長，以及原材料價(jià)格的走高，這些因素都使得鋼材現(xiàn)貨價(jià)格一路不斷地攀升,與此同時(shí)鋼材期貨價(jià)格經(jīng)過春節(jié)前的小幅調(diào)整，一路震蕩上揚(yáng)，期間央行雖然上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率0.5的百分點(diǎn)，但是鋼材期貨走勢未收絲毫影響，依然異常堅(jiān)挺。

第二個(gè)階段，4月中旬——7月20日左右

這個(gè)階段，歐盟經(jīng)濟(jì)危機(jī)越演越烈，歐洲各國政府都制定了相應(yīng)的財(cái)政緊縮政策，美國發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，美國經(jīng)濟(jì)依然沒有復(fù)蘇跡象，部分機(jī)構(gòu)甚至預(yù)測世界經(jīng)濟(jì)有望二次探底，國際經(jīng)濟(jì)的萎靡不振，直接導(dǎo)致了國際市場鋼材需求的不斷萎縮。在此背景下，中國政府為了抑制經(jīng)濟(jì)過熱、通貨膨脹和房價(jià)過高等眾多經(jīng)濟(jì)和社會問題，為了加速經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐，果斷的出臺了一系列的政策，其中包括淘汰落后產(chǎn)能，多記組合拳抑制房價(jià)過快增長以及取消部分鋼材產(chǎn)品的出口退稅等政策。這期間，鋼材期貨一路下跌，而且中間更是遭遇了幾次恐慌性拋盤，市場預(yù)期極度悲觀，下游需求不斷萎縮，受此影響，現(xiàn)貨價(jià)格更是深度下滑。

第三個(gè)階段，7月20日到年底

這個(gè)階段，鋼價(jià)經(jīng)過前一階段連續(xù)的大幅下跌之后觸底反彈，回調(diào)休整，低位盤整過后，隨著原料價(jià)格的不斷上漲，以及政府節(jié)能減排的力度的不斷加大，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)較為集中地幾個(gè)省市均實(shí)行了大規(guī)模的限電停產(chǎn)措施，致使鋼材產(chǎn)品社會庫存不斷下降，而此時(shí)備受壓制的房價(jià)也越走越強(qiáng)，農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)導(dǎo)致的通貨膨脹壓力與日俱增，受此強(qiáng)力支撐，鋼價(jià)一路震蕩上揚(yáng)，期鋼走勢也不斷攀升，在經(jīng)過11月中旬的小幅沖高回落休整后，年末走出了一個(gè)多月的連續(xù)的小幅上漲行情，鋼價(jià)居高不下，鋼貿(mào)商的‘冬儲’相對往年都較為謹(jǐn)慎。

二、2010年國內(nèi)國際重大財(cái)經(jīng)新聞?wù)?/P>

1、全年6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，2次加息

2、希臘債務(wù)危機(jī)升級，拖累歐盟經(jīng)濟(jì)

3、最嚴(yán)樓市調(diào)控政策出臺，‘新國十條’、‘限購令’等多項(xiàng)措施先后被實(shí)施

4、淘汰落后產(chǎn)能，節(jié)能減排，加速經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，先后出臺全年淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)和節(jié)能減排目標(biāo)。

5、人民幣連續(xù)升值，央行啟動二次匯改

6、取消部分鋼材產(chǎn)品的出口退稅率

7、為應(yīng)對通貨膨脹，遏制物價(jià)上漲，出臺‘國十六條’

8、G20峰會圓滿結(jié)束，中國話語權(quán)得到大幅提升

9、十二五規(guī)劃建議公布，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃出爐

10、鼓勵(lì)民間投資進(jìn)入壟斷行業(yè)，‘新36條’出臺

11、美聯(lián)儲實(shí)施第二輪貨幣量化寬松政策

三、2010年鋼材現(xiàn)貨市場（螺線）行情分析

1、行情回顧

數(shù)據(jù)來源：中國鋼材網(wǎng)（上海申鋼、北京首鋼、廣州韶鋼）

今年鋼材期貨對現(xiàn)貨市場的影響越來越明顯，從上圖的走勢便可以看出，鋼價(jià)的變化趨勢和鋼材期貨走勢幾乎一樣。從走勢來看，鋼價(jià)走勢也可以分為三個(gè)階段。

第一個(gè)階段：年初到4月中旬，經(jīng)過春節(jié)前的小的休整后，春節(jié)后隨著市場預(yù)期的向好，以及需求的大幅回升，鋼價(jià)也逐漸走高。再加上原料價(jià)格的大幅上漲和鋼材出口形式的不斷好轉(zhuǎn)，更加速了鋼價(jià)的上漲速度。這也使得2009年大幅擴(kuò)張的鋼鐵產(chǎn)能得到了釋放空間，但也為后市鋼價(jià)的暴跌埋下了隱患。這個(gè)階段，下游采購較為積極，鋼貿(mào)商心態(tài)樂觀，市場常伴有封盤待漲的現(xiàn)象，整體市場庫存隨著需求的增加穩(wěn)中有降，市場部分資源緊缺，也助長了鋼價(jià)的上漲。以首鋼二級大螺為例，最高價(jià)格漲到4720元/噸。在市場的推動下，以寶鋼為首的國內(nèi)各大鋼廠，先后出臺價(jià)格政策，均大幅上調(diào)了鋼材產(chǎn)品的出廠價(jià)格，而且5月份的出廠價(jià)格仍在繼續(xù)增長；伴隨著鋼廠產(chǎn)能的釋放，鐵礦石等原料庫存明顯緊缺，部分鋼廠鐵礦石庫存已經(jīng)超過警戒水平。原料方面，隨著進(jìn)口鐵礦石價(jià)格的提高以及鋼廠需求的不斷增長，國內(nèi)礦報(bào)價(jià)也一路走高，而且資源日益短缺，部分礦石貿(mào)易商和礦山封盤待漲。但鋼價(jià)不可能一直上漲，產(chǎn)能的嚴(yán)重過剩必然會隨著鋼價(jià)的大幅下跌而充分暴露出來。

第二階段：4月下旬至7月20日左右，在此期間，希臘債務(wù)危機(jī)影響不斷升級，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象依然緩慢，國際市場需求大幅萎縮，國內(nèi)，中央為了抑制房價(jià)過快增長和淘汰落后產(chǎn)能，先后出臺了一系列政策，其中包括‘新國十條’、《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》、以及自7月20日起取消部分鋼材產(chǎn)品出口退稅率等多項(xiàng)政策。在此大背景的影響下，鋼價(jià)應(yīng)聲直線下跌，下游需求不斷地萎縮，市場庫存積壓日益嚴(yán)重，鋼鐵產(chǎn)能嚴(yán)重過剩問題充分暴露。伴隨鋼材期貨市場的價(jià)格的大幅走低，市場恐慌情緒不斷加劇，幾度出現(xiàn)恐慌性拋盤情況，市場鋼價(jià)倒掛嚴(yán)重，以北京唐鋼二級大螺為例，最低價(jià)格已經(jīng)跌至3870元/噸。鋼廠調(diào)價(jià)的滯后性益發(fā)突出，部分鋼貿(mào)企業(yè)虧損嚴(yán)重，對鋼材的訂貨量也明顯減少，鋼廠庫存積壓現(xiàn)象較為嚴(yán)重，出于無奈，部分鋼廠被迫減產(chǎn)或者檢修，以緩解市場壓力。與此同時(shí)，國際鐵礦石價(jià)格大幅飆升，并且最大的鐵礦石供應(yīng)商力拓集團(tuán)開始實(shí)施鐵礦石季度定價(jià)制度，此舉更讓鋼廠叫苦不迭，受此因素的帶動，國內(nèi)鐵礦石價(jià)格也趁機(jī)大幅上揚(yáng)，鋼廠利潤大幅下滑，甚至部分產(chǎn)品處于虧損狀態(tài)，而且由于取消了部分鋼材品種的出口退稅，鋼材出口量大幅下滑，從而更增加了國內(nèi)市場的庫存壓力。

第三階段：7月下旬到年底，國際方面，步希臘債務(wù)危機(jī)之后，愛爾蘭、西班牙等國家也出現(xiàn)了類似的債務(wù)危機(jī)，歐盟不得不采取相應(yīng)的金融救市政策，以阻止危機(jī)繼續(xù)蔓延；美國經(jīng)濟(jì)形勢較上半年略有好轉(zhuǎn)，但各項(xiàng)數(shù)據(jù)仍不容樂觀，失業(yè)率仍高達(dá)兩位數(shù)；下半年國內(nèi)為了完成淘汰落后產(chǎn)能以及節(jié)能減排的任務(wù)，各級政府采取了很多措施，其中影響最廣和覆蓋面最大的就是限電停產(chǎn)，這一政策的實(shí)施直接導(dǎo)致市場庫存不斷下降，在經(jīng)過了7、8月份的鋼材需求淡季之后，鋼價(jià)支撐加強(qiáng)，市場信心逐步回穩(wěn)，同時(shí)受鋼廠停產(chǎn)和檢修等因素影響，鐵礦石需求逐步回落，鐵礦石價(jià)格也跟隨不斷小幅回落。這期間由農(nóng)產(chǎn)品炒作所導(dǎo)致的通貨膨脹現(xiàn)象日益凸顯，央行雖然兩次加息并數(shù)次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，但收效甚微。房價(jià)在調(diào)控的壓力下，反而一路上沖，下游需求也有所改善，雖然依然較為低迷，但整體市場運(yùn)行狀況已經(jīng)趨穩(wěn)，尤其臨近年底，隨著鐵礦石、鋼坯、煤炭等原料價(jià)格的大幅上漲，鋼價(jià)一改往年的臨近年底小幅回落的態(tài)勢，走出了一輪持續(xù)的小幅上漲的行情，以北京唐鋼二級大螺為例，最高已經(jīng)漲至4520元/噸。前期還在猶豫的‘冬儲’鋼貿(mào)商們，見此情形，也逐漸的拋開顧慮，大量囤貨冬儲，從而導(dǎo)致市面部分鋼材產(chǎn)品規(guī)格稀缺，這也為鋼價(jià)的居高不下提供了不小的動力，市場對明年的預(yù)期也變得較為樂觀。

2、鋼廠方面

2010年，為了響應(yīng)中央的加快鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐的政策，提高鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)會集中度，提升鋼鐵產(chǎn)品國內(nèi)外競爭優(yōu)勢，以及加強(qiáng)原料資源成本控制等多方面的需要，鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷了淘汰落后產(chǎn)能、節(jié)能減排、兼并重組、進(jìn)軍其他領(lǐng)域和國際市場四大方面的調(diào)整。

淘汰落后產(chǎn)能：2010年5月27日，工信部公布今年淘汰落后產(chǎn)能的目標(biāo)，其中計(jì)劃淘汰煉鐵落后產(chǎn)3000萬噸，煉鋼落后產(chǎn)能825萬噸，并在2010年第三季度全部關(guān)停，這一目標(biāo)已經(jīng)完成。但要完成2011年底前再淘汰400立方米及以下高爐約7200萬噸產(chǎn)能的目標(biāo)，任務(wù)十分艱巨。在此次淘汰落后產(chǎn)能過程中，由于部分地區(qū)當(dāng)?shù)卣弯撹F企業(yè)受利益驅(qū)動，邊淘汰邊新增落后產(chǎn)能，后者將原有的落后產(chǎn)能經(jīng)過改造之后變成符合標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)能，從而是淘汰落后產(chǎn)能的實(shí)際效果大打折扣。2010年8月8日，工信部又公布了淘汰落后產(chǎn)能涉及企業(yè)的名單，其中煉鐵企業(yè)175家，目前已經(jīng)基本完成。

節(jié)能減排：2010年6月17日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加大節(jié)能減排力度，加快鋼鐵工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的若干意見》的通知，通知中明確指出堅(jiān)決抑制鋼鐵產(chǎn)能過快增長，加大淘汰落后產(chǎn)能力度。受此政策的號召，各重點(diǎn)鋼鐵生產(chǎn)大省先后采取停產(chǎn)限電政策以完成年內(nèi)節(jié)能減排目標(biāo)，其中以河北、山西、山東、浙江等省市為代表，此次限電停產(chǎn)措施覆蓋面較廣，影響比較大，從實(shí)際效果來講雖然完成了節(jié)能減排的目標(biāo)，但是也產(chǎn)生了一些負(fù)面效應(yīng)，部分地區(qū)的限電政策對社會生活造成了一定的影響。

兼并重組：2010年在工信部起草的《鋼鐵行業(yè)兼并重組指導(dǎo)意見》的指導(dǎo)下，鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷了一輪空前的并購熱潮，其中規(guī)模較大的案例有，山鋼牽手日鋼、鞍鋼重組攀鋼、首鋼并購?fù)ㄤ?、渤海鋼鐵集團(tuán)成立以及河北鋼鐵集團(tuán)掛靠式重組多家省內(nèi)民營鋼鐵企業(yè)。目前很多鋼企重組雖然已經(jīng)達(dá)成了協(xié)議，但是大部分并未進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的階段。通過兼并重組，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度不斷提升，幾大鋼鐵集團(tuán)已經(jīng)具備了相當(dāng)?shù)膮^(qū)域和國際競爭優(yōu)勢。但同時(shí)我們也應(yīng)該看到，產(chǎn)能簡單的疊加，并不代表真正意義上的兼并重組，中國鋼企重組之路還有相當(dāng)長的一段路要走。

進(jìn)軍其他領(lǐng)域和國際市場：經(jīng)歷了2008年金融危機(jī)之后，隨著市場信息化程度的不斷加深，鋼鐵行業(yè)的暴力時(shí)代早已結(jié)束，微利時(shí)代已經(jīng)來臨，部分鋼企為了增強(qiáng)企業(yè)本身的盈利能力，增加企業(yè)盈利模式，不斷地摸索創(chuàng)新，除了生產(chǎn)更多高端的高附加值產(chǎn)品之外，更積極的向其他領(lǐng)域和海外市場拓展。其中代表性的有首鋼和寶鋼進(jìn)軍汽車零部件行業(yè)、邯鋼進(jìn)入汽車制造行業(yè)、沙鋼進(jìn)軍煤化工領(lǐng)域等等，除此之外各大鋼企為了降低生產(chǎn)成本，保證原料供應(yīng)，紛紛進(jìn)軍國際鐵礦石的開采和并購行列，其中以武鋼與澳大利亞CXM集團(tuán)礦權(quán)交割、武鋼進(jìn)軍加拿大和南非再買礦等為代表，2011年我國鋼企將進(jìn)一步加大對海外礦山的投資和開發(fā)力度。

3、原料方面

 
（數(shù)據(jù)來源：中國鋼材網(wǎng)）

據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2010年進(jìn)口鐵礦砂6.2億噸，同比下降1.4%，這是自2007年以來我國鐵礦石進(jìn)口量首次出現(xiàn)下降，鐵礦石對外依存度也由70％降至60％。然而鐵礦石進(jìn)口量減少的背后卻是進(jìn)口鐵礦石價(jià)格的大幅飆升，據(jù)統(tǒng)計(jì)我國2010年進(jìn)口鐵礦石平均價(jià)格為128美元/噸，上漲60.6%，由于進(jìn)口鐵礦石價(jià)格上漲，我國鋼鐵行業(yè)為此多支出近300億美元。

2010年鐵礦石價(jià)格經(jīng)歷了一波大幅上漲的行情，以天津港63.5印粉為例，從1月初的910元/噸，漲到12月底的1240元/噸，一年之內(nèi)每噸上漲330元，漲幅達(dá)36.3％。國產(chǎn)礦方面，唐山市場品位66鐵精粉1月初價(jià)格是700元/噸，12月底達(dá)到1080元/噸，每噸上漲380元，漲幅54.3％。

今年全年來看，鐵礦石價(jià)格波動較為明顯，主要原因就是三大礦山依靠資源優(yōu)勢強(qiáng)硬的取消了鐵礦石年度定價(jià)制度，而推出了鐵礦石的季度定價(jià)機(jī)制，不但增加了鐵礦石價(jià)格的波動幅度和頻率，同時(shí)也為鋼廠的成本控制增添了很大的不確定因素。而鐵礦石價(jià)格一路上揚(yáng)、居高不下的原因主要是受2010年鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能的大幅擴(kuò)張、社會發(fā)展和鋼廠生產(chǎn)的剛性需求以及國內(nèi)高鐵礦資源貧乏等綜合因素的影響。從國際資源市場來看，原料市場競爭日趨白熱化，國內(nèi)各大鋼企雖然加大了國外礦山的投資力度，但由于受到市場競爭以及當(dāng)?shù)卣闹T多制肘，進(jìn)度與預(yù)期仍相差甚遠(yuǎn)。

4、下游需求

（1）、房地產(chǎn)業(yè)：

 
（數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局）

2010年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資48267億元，比上年增長33.2%；全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積40.55億平方米，比上年增長26.6%；全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)完成土地購置面積4.10億平方米，比上年增長28.4%，土地購置費(fèi)9992億元，增長65.9%。

2010年是中國歷史上房地產(chǎn)市場調(diào)控最為嚴(yán)厲的一年，國家出臺了多項(xiàng)政策抑制房價(jià)的過快增長，例如‘國四條’、‘新國十條’、‘限購令’以及預(yù)備開征房產(chǎn)稅等多項(xiàng)措施。在經(jīng)歷2010年第二季度的短暫低迷后，樓市全年仍呈現(xiàn)出了量價(jià)齊漲的尷尬局面，并且各地的‘地王’和房價(jià)不斷地創(chuàng)出新高。究其原因主要在于，第一，貨幣政策過于寬松，并且缺乏必要的市場監(jiān)管，在制造業(yè)不太景氣的情況下，相當(dāng)一部分信貸資金進(jìn)入房地產(chǎn)市場；第二，2010年尤其是下半年通貨膨脹壓力的不斷加大，致使很多避險(xiǎn)和保值資金進(jìn)入樓市；第三，市場的剛性需求依然較強(qiáng)，并且與游資和投機(jī)者交織在一起，從而也助長了房價(jià)的不斷上揚(yáng)。各級政府雖然加大了保障房和廉租房的建設(shè)，但是短期內(nèi)收效甚微，2011年樓市的調(diào)控力度有望進(jìn)一步加大，樓市的政策走向也仍將繼續(xù)對上游的鋼鐵行業(yè)產(chǎn)生較大影響。

（2）、汽車、船舶、家電行業(yè)
 
　　2010年我國汽車市場呈現(xiàn)高開穩(wěn)走態(tài)勢，在購置稅優(yōu)惠、以舊換新、汽車下鄉(xiāng)、節(jié)能惠民產(chǎn)品補(bǔ)貼等多種鼓勵(lì)消費(fèi)政策疊加效應(yīng)的作用下產(chǎn)銷量月月超過100萬輛，平均每月產(chǎn)銷突破150萬輛，全年累計(jì)產(chǎn)銷超過1800萬輛，刷新全球歷史紀(jì)錄。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，我國全年累計(jì)生產(chǎn)汽車1826.47萬輛，同比增長32.4％，銷售汽車1806.19萬輛，同比增長32.4％，產(chǎn)銷同比增長率較2009年分別下降了15.9和13.8個(gè)百分點(diǎn)。

2010年全國造船完工量6560萬載重噸，同比增長54.6%，其中海船為2078萬修正總噸；新承接船舶訂單量7523萬載重噸，是去年同期新接訂單量的2.9倍，其中海船為2290萬修正總噸；截至12月底，手持船舶訂單量19590萬載重噸，比2009年底手持訂單上升4.1%，其中海船為5695萬修正總噸，出口船舶占總量的84.6%。

1-10月家電類累計(jì)零售額較上年同期增長20.5%，增速低于1-9月份的22.0%。雖然1-10月累計(jì)增速減緩明顯受基期因素的影響，但也體現(xiàn)出家電市場銷售面臨減速的形勢。

（數(shù)據(jù)來源：中國工信部）

5、螺線庫存分析

2010年螺紋、線材庫存走勢

 
（數(shù)據(jù)來源：中國鋼材網(wǎng)）

截止到2010年12月31日，螺紋庫存量為441.279萬噸，比去年同期減少了13.65萬噸，減幅為3%；線材庫存量為116.636萬噸，比去年同期增加8.353萬噸，同比增加7.71%。今年螺線庫存全年呈現(xiàn)沖高后持續(xù)回落并伴隨年末小幅翹尾的一個(gè)走勢。

第一階段1至3月份，由于2009年鋼鐵產(chǎn)能的擴(kuò)張以及2009年年末鋼貿(mào)商冬儲庫存的增加，市場螺線庫存直線上升，最高點(diǎn)螺線庫存總和接近1000萬噸，市場風(fēng)險(xiǎn)大幅增高。第二階段3至10月份，這個(gè)階段隨著需求的回升，市場庫存壓力有所緩解，隨著國家出臺各項(xiàng)政策，導(dǎo)致鋼價(jià)一路下跌，而且鐵礦石等原料價(jià)格又一路走高，鋼廠和鋼貿(mào)商的利潤大幅縮水，需求進(jìn)一步萎縮，尤其是進(jìn)入傳統(tǒng)的7、8月份的淡季，為了穩(wěn)定價(jià)格和利潤空間，大部分鋼廠采取了減產(chǎn)或者檢修等措施，這期間螺線市場庫存量有了一個(gè)較為明顯的下滑。第三階段10月份至年底，這期間為了實(shí)現(xiàn)全年的節(jié)能減排目標(biāo)，大部分地區(qū)均采取了停產(chǎn)限電等措施，其中主要以河北、山東、山西、浙江等幾個(gè)產(chǎn)鋼大省為主，受此影響，鋼廠的產(chǎn)量以及社會庫存量持續(xù)下滑。到了年末由于各地節(jié)能減排目標(biāo)的完成，鋼廠開始復(fù)產(chǎn)，受天氣因素影響，需求持續(xù)萎縮，鋼貿(mào)商冬儲庫存不斷增加，這些因素導(dǎo)致了市場庫存的強(qiáng)力反彈，估計(jì)此次反彈有望持續(xù)到3月份。

6、產(chǎn)量、進(jìn)出口分析

(1)、產(chǎn)量

2010年生鐵、粗鋼、鋼材產(chǎn)量

（數(shù)據(jù)來源：中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會）

2010年全球粗鋼產(chǎn)量達(dá)到14.14億噸，同比增長15%，創(chuàng)歷史新高。2010年主要產(chǎn)鋼國和地區(qū)的增長速度都基本達(dá)到兩位數(shù)，由于09年的基數(shù)較低，美國和歐盟地區(qū)的增幅較高，而亞洲和獨(dú)聯(lián)體的增速相對較低。

中國粗鋼產(chǎn)量為6.267億噸，同比增長9.3%，占全球總產(chǎn)量的44.3%；生鐵產(chǎn)量為5.902億噸，同比增長7.4%；鋼材產(chǎn)量為7.963億噸，同比增長14.7%。
2010年，由于遭受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的持續(xù)影響，國際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，市場需求雖略有起色，但并不明顯。國內(nèi)由于去年新增鋼鐵產(chǎn)能過多，導(dǎo)致市場鋼鐵產(chǎn)品庫存量居高不下，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。為了加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，以及淘汰落后產(chǎn)能和節(jié)能減排的需要，國家先后出臺多項(xiàng)調(diào)控政策，從而導(dǎo)致鋼鐵產(chǎn)品產(chǎn)量和庫存不斷回落，增速略有放緩。

（2）、進(jìn)出口

2010年上半年鋼材出口量穩(wěn)步回升，6月份出口達(dá)到562萬噸，之后出口明顯下降，8月份跌至280萬噸，9-12月份出口量保持在280-300萬噸低位。2010年，出口鋼材4256萬噸，同比增長73%，其中1-7月同比增長1.52倍，8-12月出口增速回落至7.4%；進(jìn)口鋼材1643萬噸，下降6.8%，進(jìn)口鋼坯64萬噸，下降86.1%。全年鋼材、鋼坯折合粗鋼凈出口2730萬噸(2009年為凈出口286萬噸)。

今年雖然同比去年鋼材出口量大幅增長，主要是由于2009年基數(shù)較低。上半年國際市場需求有所回暖，鋼材出口增速較快。而下半年由于受到取消部分鋼材產(chǎn)品出口退稅率政策以及匯改后人民幣大幅升值等因素的影響，鋼材出口量大幅縮水，目前來講，基本保持穩(wěn)步小幅回升態(tài)勢。

四、2011年鋼材現(xiàn)貨市場行情展望

（1）、國際國內(nèi)宏觀環(huán)境

美國經(jīng)濟(jì)仍將持續(xù)緩慢復(fù)蘇，寬松的貨幣政策也仍將繼續(xù)，以便為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇保駕護(hù)航。失業(yè)率將緩慢的下降，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也將逐漸好轉(zhuǎn)，但要從金融危機(jī)的重創(chuàng)中走出來還尚需時(shí)日，尤其是房地產(chǎn)行業(yè)的再度崛起以及市場信心的恢復(fù)，短期內(nèi)很難有大的改善。歐盟方面仍將會繼續(xù)延續(xù)財(cái)政緊縮政策，并會推出規(guī)模更大的和更具體的救市措施，以遏制危機(jī)的不斷蔓延。國內(nèi)方面，迫于通脹壓力以及房價(jià)的不斷上漲，政府已經(jīng)明確表示明年的貨幣政策將由適當(dāng)寬松改為穩(wěn)健，這明確意味著2010年的信貸和資金流動性將會得到進(jìn)一步的控制。中央還將會出臺更加更為嚴(yán)厲的樓市調(diào)控政策，其中房產(chǎn)稅試點(diǎn)已經(jīng)在上海等一線城市展開，中央調(diào)控房價(jià)的決心和力度將會得到進(jìn)一步加強(qiáng)。另外一直延續(xù)到年底的通貨膨脹壓力有可能會迫使央行年初再次加息，而且存款準(zhǔn)備金率仍有望繼續(xù)上調(diào)。

（2）、現(xiàn)貨行情預(yù)測

往年的傳統(tǒng)行情是臨近年末，市場需求萎縮，鋼價(jià)至春節(jié)前后會小幅走低，但2010年年末雖然需求依然萎靡，但鋼價(jià)卻一反常態(tài)，越走越高，主要原因在于鐵礦石、鋼坯等原料價(jià)格不斷上漲，以及經(jīng)過前期的限電停產(chǎn)后，市場庫存較低，從而導(dǎo)致鋼價(jià)支撐強(qiáng)勁，居高不下，另外受鋼價(jià)走高的影響，鋼貿(mào)商‘冬儲’時(shí)間較晚，這也對鋼價(jià)的走高提供了不小的支持，預(yù)計(jì)隨著鋼價(jià)的走高，年后下游需求的回暖，年后翹尾行情仍將持續(xù)，并有望持續(xù)到4月份，以北京河鋼二級大螺為例，價(jià)格有望達(dá)到5000元/噸左右。隨著鋼廠產(chǎn)能的釋放，市場庫存的提高，鋼價(jià)有望企穩(wěn)，而且今年中央有望年初出臺更嚴(yán)厲的房價(jià)調(diào)控和貨幣緊縮政策，這將使鋼價(jià)有望小幅回落，但今年鐵礦石價(jià)格仍會繼續(xù)上漲，鋼價(jià)在如此強(qiáng)勁的支撐下，回調(diào)力度也將會比較有限，以北京河鋼二級大螺為例，鋼價(jià)將會在4600-4700元/噸一線獲得支撐，然后隨著淘汰落后產(chǎn)能、節(jié)能減排等政策實(shí)施力度的不斷加大，社會庫存將會持續(xù)的走低，鋼價(jià)將在后期呈現(xiàn)全線的不斷小幅上揚(yáng)的態(tài)勢，保守的估計(jì)，預(yù)計(jì)下半年北京河鋼二級大螺為例最高將有望漲到5500-5600元/噸一線，年末鋼價(jià)有望逐步的企穩(wěn)并小幅回落，全年鋼價(jià)將呈現(xiàn)大幅上漲的態(tài)勢。

（3）、鋼廠方面

中央關(guān)于鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度將會進(jìn)一步加大，鋼鐵行業(yè)的兼并重組步伐將會繼續(xù)加快，并且有望取得更多的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。淘汰落后產(chǎn)能的力度將會更強(qiáng)，而且工信部已經(jīng)制定了相應(yīng)的目標(biāo)，即2011年底前再淘汰400立方米及以下高爐約7200萬噸產(chǎn)能的目標(biāo)，任務(wù)十分艱巨。另外2011的節(jié)能減排仍將會繼續(xù)導(dǎo)致大部分地區(qū)的停電限產(chǎn)行為，隨著鋼價(jià)的走高，社會庫存的回落，鋼廠的利潤空間將會有所加大，但仍將受制于鐵礦石的價(jià)格和供應(yīng)。面對鐵礦石、焦煤等原材料競爭的不斷加劇，2011年鋼企海外礦山開發(fā)和投資的成本將會大幅提高，原料進(jìn)口依存度也將有望進(jìn)一步降低。

（4）、原料方面

2010鐵礦石進(jìn)口量小幅走低，主要是受節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能等政策的影響，再加上下游需求的持續(xù)低迷，導(dǎo)致鋼廠大幅減產(chǎn)，對鐵礦石的需求也有所緩解，鐵礦石對外依存度明顯降低。那么2011年，澳大利亞最大的鐵礦石供應(yīng)商必和必拓集團(tuán)正在謀求鐵礦石月度定價(jià)制度，此政策一旦實(shí)施，鐵礦石價(jià)格波動將會更加劇烈和頻繁，而且可以肯定的是，鐵礦石價(jià)格仍然會居高不下并持續(xù)走高。國內(nèi)鋼鐵行業(yè)在淘汰落后產(chǎn)能和節(jié)能減排的影響下，鋼廠仍會繼續(xù)減產(chǎn)，并且工信部已經(jīng)明確表態(tài)，2011單純擴(kuò)大產(chǎn)能的鋼鐵項(xiàng)目堅(jiān)決不批，目前來講鋼鐵產(chǎn)能明顯嚴(yán)重過剩，生產(chǎn)能力6.6億噸，需求4.7億噸，過剩1.9億噸，即便如此仍有5800萬噸的鋼鐵項(xiàng)目在建。2010將在2010年的基礎(chǔ)上更將會嚴(yán)格控制產(chǎn)能過剩，那么對鐵礦石的需求有望進(jìn)一步回落，從而也將抑制鐵礦石價(jià)格的過快上漲。

（5）、下游需求

2011年樓市調(diào)控仍將是重中之重，多項(xiàng)方案已經(jīng)在積極地籌劃和準(zhǔn)備實(shí)施的過程中，其中以房產(chǎn)稅最為引人矚目，而且各地的限購令以及房貸政策都將傾向更加嚴(yán)厲。尤其是信貸的緊縮政策，將對熱錢流入樓市起到一定的抑制作用。但是我們絕對不能過于樂觀，部分產(chǎn)品的出口退稅率的取消，需求的低迷，以及人民幣的大幅升值，對國內(nèi)制造業(yè)尤其是以出口為導(dǎo)向的民營中小企業(yè)仍將面臨持續(xù)而嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。在部分中小制造企業(yè)破產(chǎn)、停產(chǎn)或者面臨困境的的情況下，原料的需求和采購仍將會呈現(xiàn)持續(xù)的低迷狀態(tài)。雖然經(jīng)濟(jì)的發(fā)展面臨著諸多的問題，但是經(jīng)濟(jì)的基本面基本保持著高速、穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢，并且已經(jīng)有消息傳出，‘新36條’即《國務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》將有望得到進(jìn)一步的貫徹和落實(shí)，民營企業(yè)將不斷的涌向傳統(tǒng)的壟斷領(lǐng)域，雖然步伐可能會比較緩慢，但是仍將會帶動國內(nèi)部分需求的增長。汽車、船舶和家電等傳統(tǒng)用鋼領(lǐng)域，在2010年都取得的不錯(cuò)的成績，尤其是汽車行業(yè)，產(chǎn)銷雙雙超過了1800萬兩，創(chuàng)出歷史新高，在2011年這種勢頭仍將會得到延續(xù)。另外‘十二五’計(jì)劃中的很多高速以及高鐵等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度的不斷加大，也將會在很大程度上刺激原料的需求。

五、2011年鋼材期貨行情分析預(yù)測

2011年鋼材期貨走勢大體上可以分為三個(gè)階段：

第一階段，1至4月份，這期間目前的主力合約1105合約將會完成移倉，1110合約將變成新的主力合約。伴隨鐵礦石以及現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲，鋼材期貨走勢也將持續(xù)走高，并有望在三月底達(dá)到高峰，并且預(yù)計(jì)主力1110合約有望達(dá)到5400點(diǎn)，但在上漲的過程中也會出現(xiàn)一些技術(shù)上的休整，而且即便這中間央行出現(xiàn)加息等政策，也不會對整個(gè)趨勢的走向產(chǎn)生任何影響。

第二階段，4至8月份，這個(gè)階段伴隨現(xiàn)貨價(jià)格的走高，鋼廠的生產(chǎn)將會開足馬力，由于需求仍舊處于相對低位，市場庫存壓力開始加大，而且在這個(gè)期間政府有望會出臺更嚴(yán)厲的樓市調(diào)控政策以及淘汰落后產(chǎn)能政策，現(xiàn)貨價(jià)格將有望沖高回落，而且隨著7、8月份傳統(tǒng)淡季的到來，需求將持續(xù)低迷，但由于鐵礦石價(jià)格的居高不下，現(xiàn)貨價(jià)格降幅將會受限，而且這階段鋼廠仍會進(jìn)行減產(chǎn)或者檢修等措施，以緩解市場庫存壓力。預(yù)計(jì)期鋼在5000點(diǎn)左右將獲得支撐，并在5000點(diǎn)之上短線調(diào)整一段時(shí)間。

第三階段，這個(gè)階段主力合約1110將會完成移倉，隨著需求的小幅回暖，市場庫存的不斷下滑，鋼價(jià)有望進(jìn)一步堅(jiān)挺，各個(gè)地區(qū)為了實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排的目標(biāo)，仍將會不定期的大面積的限電停產(chǎn)，鋼價(jià)有望持續(xù)的震蕩走高，并將突破前期高點(diǎn)，后期臨近年底，隨著需求的下滑，鋼價(jià)漲勢也將放緩，但是受原料價(jià)格強(qiáng)勁支撐，鋼材期貨有望小幅下滑并維持高位區(qū)間震蕩。

2011年鋼材期貨將會出現(xiàn)大幅上漲的態(tài)勢，主要支撐來自于原料價(jià)格的不斷走強(qiáng)，市場需求仍舊會保持在低位徘徊，但受‘十二五政策’的影響，需求要比2010年有所好轉(zhuǎn)，但對鋼材期貨的支撐將比較有限。2011年仍將是通脹壓力較大的一年，尤其是2010年的通脹壓力的翹尾，已經(jīng)為2011年發(fā)出了預(yù)警信號，這也將在一定程度上支持鋼材期貨價(jià)格的不斷上漲。

鋼材期貨投資建議：

建議投資者最好以中長線操作為主，并保持多頭思想，根據(jù)資金管理策略，不同時(shí)期限制好不同的倉位，止盈范圍可適當(dāng)放大，止損要及時(shí)，選好合適的點(diǎn)位在入市交易。

但有一點(diǎn)需要提醒大家注意，那就是所有人都預(yù)期鋼材期貨、現(xiàn)貨將會大漲，那就很有可能會出現(xiàn)極端以及崩盤的行情，大家一定要保持理性，客觀的看待市場行情。

（文章作者：中國鋼材網(wǎng) 尤福成）