七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

胡軍：浙商期貨總經(jīng)理

2002年涉足期貨管理工作，曾任天馬期貨（浙商期貨的前身）董事、董事長(zhǎng)，兼任中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)申訴委員會(huì)委員、浙江期貨行業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、大連商品交易所會(huì)員資格審查委員會(huì)主任委員。

相關(guān)鏈接：

胡軍:股指期貨上市初期,套利空間很大 http://m.yfjjl6v.cn/article/28852-1.html

專訪胡軍：每個(gè)人都應(yīng)該了解期貨 http://m.yfjjl6v.cn/article/12052-1.html 

訪談精彩語(yǔ)錄：

股指期貨出來(lái)后，浙商期貨依然占有很大的優(yōu)勢(shì)。

在股票上買入，在期貨上賣出，這種低風(fēng)險(xiǎn)套利方式的進(jìn)步是一種標(biāo)志，一種轉(zhuǎn)折。以后個(gè)人投資者也能更多更好地選擇一些相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，我覺(jué)得這是中國(guó)金融市場(chǎng)的一大進(jìn)步。

當(dāng)時(shí)和《都市快報(bào)》做這個(gè)擂臺(tái)賽，沒(méi)想到會(huì)搞得這么好，客戶對(duì)大賽的認(rèn)知度也越來(lái)越高。

大資金和小資金在操作方式上是不太一樣的，特別是法人客戶的操作手法和一般散戶的操作手法是不一樣的，能運(yùn)作大資金的操盤(pán)手更接近法人客戶的需求，我們也希望能通過(guò)這個(gè)大賽發(fā)掘和培養(yǎng)這方面的人才。

期貨行業(yè)仍在快速發(fā)展中，增資是必然的。

注冊(cè)資本增資到5億后我們就有7億的凈資本，基本能達(dá)到100多億保證金規(guī)模的需求。

發(fā)展是需要的，但在發(fā)展過(guò)程中既要考慮自身的發(fā)展，也要考慮行業(yè)的發(fā)展，要為行業(yè)的發(fā)展出自己的一份力。

期貨公司要發(fā)展重在九個(gè)字：搞服務(wù)、出產(chǎn)品、抓創(chuàng)新。

服務(wù)是傳統(tǒng)的，浙商期貨的核心競(jìng)爭(zhēng)力就是服務(wù)。

只要咨詢業(yè)務(wù)出來(lái)了，就可以把期貨市場(chǎng)上各式各樣的盈利模式產(chǎn)品化，推薦給我們的客戶，為他提供投資咨詢服務(wù)。

創(chuàng)新一直是期貨公司發(fā)展的動(dòng)力。

當(dāng)下一階段大家都在做（套利）的時(shí)候，套利要獲得超額利潤(rùn)或者高于平均值的利潤(rùn)就要比技巧、比水平。

相對(duì)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在套利的空間在減少，但不排除今后會(huì)加大。

迷你股指期貨這一兩年內(nèi)推出的可能性不大，現(xiàn)在中國(guó)整個(gè)資本市場(chǎng)投機(jī)氣氛太濃。

中小散戶的投資水平還需要培育，迷你股指期貨不推出也是對(duì)中小投資者的保護(hù)。

今后期貨公司更重要的是做自己的產(chǎn)品，而不是簡(jiǎn)單的只做通道業(yè)務(wù)。

咨詢業(yè)務(wù)可以說(shuō)就是CTA業(yè)務(wù)的前身，只有先做好了咨詢業(yè)務(wù)才能做好資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

2011年一定會(huì)有涉及期貨的理財(cái)產(chǎn)品推出，但不一定是期貨公司在推，期貨公司要推是看監(jiān)管政策的，期貨公司不能推就可以通過(guò)基金公司、證券公司或現(xiàn)貨這些平臺(tái)推出。

隨著產(chǎn)品的提升，金融工程的優(yōu)勢(shì)也將逐步體現(xiàn)，我們核心的競(jìng)爭(zhēng)力也會(huì)慢慢體現(xiàn)出來(lái)。

2011年一年我們打算推套利產(chǎn)品，我們的套利客戶群體急需這個(gè)產(chǎn)品。

在期貨市場(chǎng)要有一定的地位必須要有定價(jià)權(quán)，在國(guó)內(nèi)要有定價(jià)權(quán)，在國(guó)際上也要有定價(jià)權(quán)。

我覺(jué)得到了2012年也不會(huì)太好，所以說(shuō)2011年成為一個(gè)調(diào)整年是很正常的。

這個(gè)調(diào)整年剛好得以緩沖，浙商期貨也要通過(guò)這個(gè)調(diào)整年把基礎(chǔ)再做得扎實(shí)一些，把我們的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮得更好一點(diǎn)。

如果說(shuō)中國(guó)資本市場(chǎng)前20年是證券市場(chǎng)的發(fā)展，那后20年就是衍生品市場(chǎng)發(fā)展的黃金期。

期貨中國(guó)1：胡總您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國(guó)網(wǎng)的專訪。浙商期貨近幾年發(fā)展較快，尤其在2010年，無(wú)論在保證金、交易量、利潤(rùn)額上浙商期貨都有了很大的提升，胡總能否介紹一下2010年與2009年相比浙商期貨具體的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)？

胡軍：從數(shù)據(jù)上來(lái)說(shuō)，2010年整個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)稅前是9000萬(wàn)左右，稅后6677萬(wàn)，比2009年增長(zhǎng)了50%左右，在全行業(yè)處在領(lǐng)先地位，對(duì)于這個(gè)數(shù)據(jù)，董事會(huì)和其他各層面都是比較滿意的。從保證金規(guī)模上來(lái)說(shuō)，浙商期貨以比較穩(wěn)健的方式在增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了50%多，最高時(shí)30多億，年底在30億左右。從四大交易所年底綜合排名情況來(lái)說(shuō)，浙商期貨在鄭商所相對(duì)差一點(diǎn)，排在第十幾位，在中金所排在第11位，在上期所排在第10位，在大商所排在第6位，公司綜合實(shí)力應(yīng)排在全國(guó)前10位。股指期貨出來(lái)后，浙商期貨依然占有很大的優(yōu)勢(shì)，某些期貨公司在競(jìng)爭(zhēng)上有所退步，我們還是保持了自己的位置，這一點(diǎn)是比較欣慰的。

從增長(zhǎng)上來(lái)說(shuō)，一個(gè)是量的增長(zhǎng)，還有一個(gè)就是質(zhì)的提高。2010年浙商期貨在質(zhì)的提高上有兩個(gè)亮點(diǎn)：

一個(gè)亮點(diǎn)是在股指期貨上市后套利交易盈利模式的推出。以前的投資者參與期貨交易是以投機(jī)為主的，很多投資者參與進(jìn)來(lái)以后希望通過(guò)自己的努力能賺錢，商品期貨更多意義上是投機(jī)交易，股指期貨上市之后提供了一種新的模式，這種模式可以讓投資者在股票與股指之間做低風(fēng)險(xiǎn)套利。這種進(jìn)步以前是沒(méi)有的，商品期貨的套利一方面做現(xiàn)貨的買賣，另一方面做期貨的買賣，必須和現(xiàn)貨打交道，對(duì)大部分的投資者來(lái)說(shuō)很難實(shí)現(xiàn)。但是股指期貨出來(lái)以后，很多個(gè)人投資者有較多的股票交易經(jīng)驗(yàn)，對(duì)他們來(lái)說(shuō)，在股票上買入，在期貨上賣出，這種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利方式的進(jìn)步是一種標(biāo)志，一種轉(zhuǎn)折。以后個(gè)人投資者也能更多更好地選擇一些相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，我覺(jué)得這是中國(guó)金融市場(chǎng)的一大進(jìn)步。浙商期貨在股指期貨上市后推出了很多盈利模式，希望這種新的服務(wù)能夠給投資者一種盈利模式的選擇，這是我們?nèi)ツ甑谝粋€(gè)亮點(diǎn)。

第二個(gè)亮點(diǎn)就是股指上市后，技術(shù)進(jìn)步方面的亮點(diǎn)，浙商期貨有了軟硬件上的提升。以前的期貨公司總體實(shí)力比較弱、經(jīng)營(yíng)能力比較差、在各方面的投入也比較少，不能完全滿足客戶在安全、交易快捷等各方面的需求。這幾年浙商期貨加大了投入，各種看盤(pán)軟件、交易軟件，還包括交易過(guò)程中的一些策略軟件，我們都做了很大的提升。現(xiàn)在，浙商期貨的客戶明顯有一種感覺(jué)，就是下單的通暢度比以前要好很多，穩(wěn)定性要比以前高很多，做到雙備份、三備份、甚至四備份。浙商期貨交易系統(tǒng)速度很快，整體癱瘓的可能性幾乎沒(méi)有，這個(gè)優(yōu)勢(shì)現(xiàn)在是很明顯的。2011年我們還要搭建一套“VIP”系統(tǒng)，專門提供給機(jī)構(gòu)客戶或是基金客戶，它和普通的客戶系統(tǒng)是分開(kāi)的，不在同一系統(tǒng)里，就是大小單的下單跑道分開(kāi)。除了做好同城災(zāi)備，還有一個(gè)就是“兩地三中心”，主機(jī)房接入點(diǎn)、黃姑山路機(jī)房接入點(diǎn)、義烏機(jī)房接入點(diǎn)，通過(guò)三個(gè)接入點(diǎn)確保系統(tǒng)順利運(yùn)行。2012年應(yīng)該還要上異地災(zāi)備，主機(jī)房、黃姑山路同城災(zāi)備和義烏異地災(zāi)備。所有的投入大概5000萬(wàn)左右。

期貨中國(guó)2：在業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)浙商期貨在人才的培養(yǎng)以及專業(yè)能力提升方面是否有所跟進(jìn)？

胡軍：這幾年我們一直在大力培養(yǎng)人才，人員數(shù)量也是成倍地增長(zhǎng)，現(xiàn)在浙商期貨有300多人。2011年的計(jì)劃，人員方面我們打算再招150至160個(gè)人，按照這樣發(fā)展到2011年年底人員將達(dá)到四五百人。

人才培養(yǎng)方面，這幾年公司的新增人才基本上是自身培養(yǎng)，主要通過(guò)各大院校招人，然后做充分的培訓(xùn)，基本上能滿足我們自身的需求。我們的基礎(chǔ)人才戰(zhàn)略更多傾向于自身培養(yǎng)，很少?gòu)钠渌钠谪浌就谌?，我們考慮的不僅自身要發(fā)展，還要對(duì)整個(gè)行業(yè)負(fù)責(zé)。大專院校我們比較喜歡浙江大學(xué)、浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院這些大學(xué)，像浙大過(guò)來(lái)的人才，優(yōu)勢(shì)的確是非常明顯的。第二個(gè)層面就是高端人才，這些人才我們通過(guò)銀行、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)公司來(lái)招取，比如數(shù)據(jù)庫(kù)人員、網(wǎng)絡(luò)安全人員會(huì)從這些行業(yè)引進(jìn)，可能也會(huì)引進(jìn)有專業(yè)技能、擁有專業(yè)證書(shū)的人才，其中有一些可能從國(guó)外或是有一定經(jīng)驗(yàn)的回國(guó)人員里面來(lái)引進(jìn)，給予相對(duì)比較高的報(bào)酬。比較缺的就是研究人員，現(xiàn)在研究分成宏觀經(jīng)濟(jì)研究、品種研究和金融工程的研究，這些人才目前是比較缺乏的，我們分幾個(gè)方式引進(jìn)，比如宏觀經(jīng)濟(jì)研究的人才我們更多傾向于從證券公司的宏觀經(jīng)濟(jì)走向、行業(yè)研究員等方面引進(jìn)一部分人才過(guò)來(lái)。特別是現(xiàn)在各品種的金融屬性比較強(qiáng)，我們也傾向于從銀行引入人才，現(xiàn)在公司的營(yíng)業(yè)部經(jīng)理中就有從銀行轉(zhuǎn)來(lái)的。另外品種研究方面我們希望從專業(yè)化的公司或者現(xiàn)貨企業(yè)、以及一些做的比較好的現(xiàn)貨網(wǎng)站、在現(xiàn)貨領(lǐng)域有多年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人員里獲得。再說(shuō)金融工程，我們主要引入有國(guó)外從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的，或是原來(lái)一直有興趣從事這塊的人才，某些還可能從客戶群里面發(fā)掘。

未來(lái)3到5年，整個(gè)期貨行業(yè)應(yīng)該還是處在高速發(fā)展的階段，對(duì)人才的需求還會(huì)不斷增長(zhǎng)，所以要不斷培養(yǎng)新的梯隊(duì)才能滿足整個(gè)期貨公司的需求。

期貨中國(guó)3：浙商期貨目前在北京、上海、大連、寧波、溫州等國(guó)內(nèi)大中型城市擁有十六個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，接下來(lái)在營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)布局方面，浙商有什么安排？浙商證券的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)資源將如何支持浙商期貨的業(yè)務(wù)發(fā)展？

胡軍：我們目前是總部加15個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，再加籌建中的廣州營(yíng)業(yè)部。而浙商證券目前有54個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，分布在省外的比較多。浙商期貨16個(gè)營(yíng)業(yè)部里省內(nèi)有10個(gè)，今年我們會(huì)增加一個(gè)麗水地區(qū)的營(yíng)業(yè)部，浙江除了衢州以外都有了網(wǎng)點(diǎn)，所以接下來(lái)幾年網(wǎng)點(diǎn)更多考慮在全國(guó)范圍內(nèi)鋪開(kāi)，像江蘇、山東、湖北等省是我們重點(diǎn)在考慮的。按目前的速度，期貨公司一般一年可以建兩個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，在未來(lái)兩三年里能發(fā)展五六個(gè)，可能在整體布局上我們考慮要和浙商證券有所區(qū)分，他們已有網(wǎng)點(diǎn)的地方，我們就不會(huì)作為第一步考慮設(shè)點(diǎn)的地方，我們現(xiàn)在有兩個(gè)股指期貨的委托結(jié)算公司（浙商期貨是中金所全面結(jié)算會(huì)員，可以為其它期貨公司提供結(jié)算服務(wù)），一個(gè)在安徽一個(gè)在湖南，他們所在的地方我們一般不考慮設(shè)點(diǎn)，這也是對(duì)合作伙伴的一種扶持。

總體思路上來(lái)說(shuō)，第一是在浙商證券和委托結(jié)算公司以外的城市，第二是經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的中大型城市，第三是重點(diǎn)把現(xiàn)有的網(wǎng)點(diǎn)做好。浙商證券有17個(gè)已取得IB業(yè)務(wù)的網(wǎng)點(diǎn)，但業(yè)務(wù)沒(méi)有正式開(kāi)展，如何幫助它培養(yǎng)人才，把網(wǎng)點(diǎn)做起來(lái)，這是我們?cè)诰W(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張上重點(diǎn)考慮的問(wèn)題。從三五年來(lái)看，我們的重點(diǎn)是如何利用好現(xiàn)有的網(wǎng)點(diǎn)，這是成本更低、效果更好的路徑。

期貨中國(guó)4：2009-2010兩年浙商期貨與《都市快報(bào)》合作舉辦了八期期貨實(shí)盤(pán)擂臺(tái)賽，請(qǐng)問(wèn)胡總，貴公司舉辦這個(gè)實(shí)盤(pán)大賽的初衷是什么？

胡軍：當(dāng)時(shí)和《都市快報(bào)》做這個(gè)擂臺(tái)賽，沒(méi)想到會(huì)搞得這么好，客戶對(duì)大賽的認(rèn)知度也越來(lái)越高。當(dāng)時(shí)做這個(gè)擂臺(tái)賽的目的是兩個(gè)：

第一：希望給我們的研究人員和服務(wù)人員一個(gè)提高的平臺(tái)。我們期貨公司說(shuō)得最多的就是如何服務(wù)好客戶，服務(wù)客戶最核心的一點(diǎn)就是說(shuō)如何做好行情研判并給客戶合適的指導(dǎo)。通過(guò)這個(gè)擂臺(tái)賽我們的研究人員可以為客戶做指導(dǎo)，這是給研究人員一個(gè)學(xué)習(xí)提高的機(jī)會(huì)，讓他們有壓力，通過(guò)對(duì)客戶的指導(dǎo)提高自己的研究水平。

第二：希望通過(guò)這個(gè)擂臺(tái)賽發(fā)掘一批優(yōu)秀的操盤(pán)手或操盤(pán)團(tuán)隊(duì)。從期貨市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展來(lái)看，期貨公司可能會(huì)有一些創(chuàng)新的業(yè)務(wù)，比如資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等，這些業(yè)務(wù)的發(fā)展需要培育一個(gè)優(yōu)秀的理財(cái)團(tuán)隊(duì)，目前期貨公司員工是不能交易的，那如何去培養(yǎng)這個(gè)團(tuán)隊(duì)呢？我們只能從客戶群中去發(fā)掘，然后培養(yǎng)這批人才。這為今后資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)搭建基金經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)做一個(gè)鋪墊。

期貨中國(guó)5：2011年浙商期貨還將和《都市快報(bào)》繼續(xù)合作舉辦大賽，并且對(duì)大賽做了一些變化和提升，2011年的大賽和前兩年相比，主要有哪些方面的不同？

胡軍：今年最主要的變化就是增設(shè)了一個(gè)50萬(wàn)元組，這源于尚主席提出的“期貨行業(yè)從量變到質(zhì)變提升”，增設(shè)這個(gè)組的主要目的就是考慮如何實(shí)現(xiàn)量變到質(zhì)變。從現(xiàn)在的期貨市場(chǎng)來(lái)看，很多的法人客戶對(duì)期貨的認(rèn)識(shí)、對(duì)套期保值的需求在提升，另外一些大資金對(duì)參與期市的需求也在提升，他們希望整個(gè)期貨行業(yè)能夠提供有一定經(jīng)驗(yàn)的人。希望大賽培養(yǎng)的某些人才能作為他們投資團(tuán)隊(duì)的人選。

以前我們5萬(wàn)元組選撥出來(lái)的人，操作的資金量相對(duì)比較小，更多的帶有投機(jī)的成分，和現(xiàn)在法人企業(yè)的需求有一定距離。為了順應(yīng)整個(gè)市場(chǎng)的需求，我們希望能發(fā)掘一些適合大資金或能掌控大資金運(yùn)作的操盤(pán)人員，這是我們考慮的方面。大資金和小資金在操作方式上是不太一樣的，特別是法人客戶的操作手法和一般散戶的操作手法是不一樣的，能運(yùn)作大資金的操盤(pán)手更接近法人客戶的需求，我們也希望能通過(guò)這個(gè)大賽發(fā)掘和培養(yǎng)這方面的人才。