隨著環(huán)球金融市場競爭的日趨激烈，全球交易所的并購潮流已經(jīng)勢不可擋。2月9日，倫敦交易所宣布以約32億美元收購多倫多交易所母公司TMX集團(tuán)，此舉將打造出全球最大能源資源類企業(yè)上市平臺。本周二，德意志證券交易所和紐約泛歐交易所宣布，雙方已就業(yè)務(wù)合并事宜達(dá)成最終協(xié)議，將聯(lián)合組成全球最大的交易所運(yùn)營商。而在去年10月，新加坡交易所宣布出價83億美元收購澳大利亞證券交易所的運(yùn)營商ASX全部股權(quán)，合并后有望成為全球第五大交易所運(yùn)營公司。

“交易所之間的并購是全球金融市場一體化的表現(xiàn)，大型交易所之間的合并，能形成產(chǎn)品、技術(shù)、規(guī)則上的優(yōu)勢互補(bǔ)。通過合并市場規(guī)模也將得到進(jìn)一步的提升，德交所和紐交所的合并，將組成全球最大股票和金融衍生品交易平臺?！鄙虾Ｉ鐣茖W(xué)院世界經(jīng)濟(jì)研究所副所長徐明棋向記者表示，在國際金融地位和定價權(quán)的爭奪中，外圍市場資金的參與是很重要的，供求關(guān)系區(qū)域化的市場是沒有競爭力的。

對于國內(nèi)兩大證券交易所的前影，徐明棋認(rèn)為上交所以大盤藍(lán)籌為主，而深交所上市的主要是中小企業(yè)，交易所合并的可能性不大，但是在保留其各自市場功能的前提下，可以打通彼此的交易平臺，實(shí)現(xiàn)交叉掛牌。也就是說投資者只要開設(shè)一個證券賬戶就可以買賣兩大交易所的股票，這樣可以大大降低交易成本。

東方證券金融衍生品首席分析師高子劍認(rèn)為，交叉掛牌有一定的必要。滬深300ETF未能發(fā)布就是因?yàn)闇?00成分股是跨兩個市場，兩個市場都有一級市場創(chuàng)設(shè)和贖回的股票，沒有辦法實(shí)現(xiàn)交易。

“對交易所而言，股票交易所的運(yùn)行成本較高，要有很多交易主機(jī)，對上市公司的管理成本也很高；而期貨和期權(quán)管理則簡單的多，交易量又大?！备咦觿Ω嬖V記者，看好衍生品市場是德交所和紐交所合并的主因。兩大交易所的合并證明，衍生品正在成為全球交易所收入的主力。據(jù)了解，德交所和紐交所合并后的新公司將擁有40%的美國期貨市場。

中國期貨市場曾一度出現(xiàn)50多家交易所，1998年經(jīng)整頓后縮減至三家，加上2006年成立的中金所，目前中國擁有四家期貨交易所。面對競爭日益激勵的期貨市場，國內(nèi)交易所有沒有再度合并的可能呢？

高子劍認(rèn)為，目前國內(nèi)交易所沒有合并的條件，但等發(fā)展到一定階段，各方面都成熟了也不排除強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手的可能。由于國內(nèi)交易所不是私有制，要實(shí)現(xiàn)聯(lián)手，換股的可能性比較大。