話說(shuō)阿甘這幾天在研究滬銅，認(rèn)認(rèn)真真地向分析師打聽各項(xiàng)數(shù)據(jù)。但他看到"銅加工費(fèi)"這項(xiàng)，一拍腦袋，想當(dāng)然地以為這加工費(fèi)就是銅的加工過(guò)程所花費(fèi)的成本。

　　事實(shí)上，銅加工費(fèi)是指將含銅量達(dá)20%-30%的精銅礦轉(zhuǎn)化為精銅的總費(fèi)用。常用"TC/RC"表示，TC就是處理費(fèi)，而RC就是精煉費(fèi)。其中，TC以美元/噸銅精礦報(bào)價(jià)，RC以美分/磅精銅報(bào)價(jià)。銅加工費(fèi)的變化直接透視著銅的加工或冶煉是否緊張。

　　銅礦的供求關(guān)系是決定TC／RC水平高低的重要因素。一般而言，當(dāng)銅礦供應(yīng)短缺時(shí)，礦山在對(duì)冶煉廠商的談判中占據(jù)主動(dòng)，因TC／RC是由賣方向買方支付，礦山就會(huì)壓低TC／RC；反之，當(dāng)銅礦砂供應(yīng)充裕時(shí)，TC／RC就會(huì)上漲，這意味著冶煉廠商能從礦山得到相對(duì)較高的加工費(fèi)，收益高自然會(huì)提高冶煉廠商的生產(chǎn)積極性。由于加工費(fèi)用大多是以美元定價(jià)，匯率的因素不可小覷。

雜談?wù)撸河腊财谪?張璟