一般而言，把自己的幸福建立在別人的痛苦之上，這種以鄰為壑的做法總是讓人感覺不厚道。但期貨交易的盈虧機(jī)制就是這樣殘酷，它的零和博弈的性質(zhì)使得市場上總會有人虧有人賺，而且虧損比例高得出奇。也許你自己就是，也許你身旁的某個散戶就是。有人推薦了一種操盤方法：和你身邊的那個菜鳥反著做，他買你賣，他出你平。只要按部就班地堅持下去，最后的結(jié)果極可能就是他把錢虧完，而你賺得盆滿缽滿。

　　完全和某個菜鳥反著做，實際上這種方法操作起來難度很大。其一人家進(jìn)單時也許不會每次都會告訴你，其二如果他連續(xù)對了幾次，你也許會懷疑也許他是個成功者，把他當(dāng)作“反指”或許是一種錯誤。為避免這種操作難度，易于投資者明了這些“反指”的一些特點，筆者現(xiàn)總結(jié)如下：

　　一、“反指”們總愛大止損，小盈利

　　投資大師告訴我們要讓利潤充分增長，把虧損限于小額，進(jìn)一步的解釋是，你不能像小鳥那樣吃，而像大象那樣拉。這些道理淺顯得接近于廢話。但就是這么簡單的道理，一旦做起期貨交易來，投資者往往會拋之于九霄云外。在實際操作中，我們經(jīng)常做的是，握住虧損的頭寸不放，任由虧損繼續(xù)擴(kuò)大，期待咸魚翻身、起死回生奇跡。郎咸平說，中國的文化總是喜歡小概率的事件，比如赤壁之戰(zhàn)里的借東風(fēng)，比如空城計等。其實那只是演義小說里的故事，無巧不成書嘛。但我們投資者如果也期盼著已經(jīng)深深套牢的單子不放，以圖解套，就真的是異想天開，一廂情愿了。一般來說，股票市場熊市中的成交量常常小于牛市中的成交量，這說明人們總是樂于兌現(xiàn)盈利，而一旦套牢，則傾向于捂股不動。股市中捂股不動也許可以真的咸魚翻身，但在期貨市場捂著虧損的頭寸不放，由于其保證金交易以及合約到期交割的特點，其風(fēng)險大得不可想象。

　　小的盈利是說很多投資者總愛很快兌現(xiàn)利潤。對盈利的操作，我們可以看到很多善意的建議，比如揀到籃子里就是菜，兩鳥在林不如一鳥在手，比如落袋為安。從這個角度看好像這么做沒有太大的錯誤，僅僅是盈利水平的差別。其實則不然。止盈和止虧是交易的兩個部分，你不能總是虧了兩個，盈了一個就跑。不止損是死豬不怕開水燙的鴕鳥式的愚蠢，而手中有單心中無單使盈利充分增長，則是一種智慧。具體到怎么止盈，讓盈利奔跑到何種程度，則應(yīng)取決于市場狀況以及你的盈利計劃。

　　其實讓利潤充分增長，把虧損限于小額是容易做到的。我們可以看一下拉里·威廉姆斯在其《短線交易秘訣》中的案例。一次，他拜訪一個成功的鄉(xiāng)村操盤手，問他有什么操作秘訣。這人說，他建立了一個頭寸后，如果當(dāng)天出現(xiàn)虧損，收盤時就平出來；如果出現(xiàn)盈利，就持倉不動。

　　二、“反指”們總愛預(yù)測行情，而不是根據(jù)市場變化及時改變觀點

　　相對與學(xué)習(xí)枯燥的歷史課，人們總是希望知道未來的事情。古有諾查丹瑪斯大預(yù)言，今有托夫勒的《第三次浪潮》，而民間的各種算卦、預(yù)測未來的方法多如牛毛。在期貨市場上，預(yù)測行情的人更是比比皆是，專業(yè)的有各種咨詢機(jī)構(gòu)的分析文章，非專業(yè)的則是哪怕在交易所電梯里，你也可以聽到兩個散戶在發(fā)表著對行情走勢的討論和判斷。其實，行情不是完全準(zhǔn)確地預(yù)測到的，而成功的期貨交易也基本不是建立在對行情的預(yù)測之上的。

　　在對基本面和行情變化的關(guān)系上，有兩種截然相反的觀點，一種觀點是市場有效理論，認(rèn)為市場是有效的，價格行為反映一切已經(jīng)出現(xiàn)的消息。一種觀點是市場是無效的，認(rèn)為市場總是錯的。如果市場是有效的，那么一切已知的消息都已經(jīng)反映在價格變化上，任何人無法根據(jù)已經(jīng)公布的消息預(yù)測市場，而必須根據(jù)尚未發(fā)生的消息來預(yù)測市場。而對于尚未發(fā)生的消息，我們又何從知曉呢？比如我們怎么預(yù)測得到2008年我國南方的雪災(zāi)，怎么預(yù)測汶川的地震，我們又怎么預(yù)測美國中西部大豆產(chǎn)區(qū)的干旱？如果對于這些對行情發(fā)生極大影響的基本面變化無法預(yù)測，對行情準(zhǔn)確預(yù)測也就無從談起。