全國人大代表、中金所總經(jīng)理朱玉辰昨日在京接受期貨日報記者采訪時表示，在全球金融期貨市場，股指期貨已經(jīng)是一個十分成熟的基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品，但在我國資本市場總體仍處于“新興加轉(zhuǎn)軌”的階段下，確保股指期貨平穩(wěn)上市和安全運行，充滿挑戰(zhàn)，市場各方的擔(dān)心也頗多。回顧一年來市場運行情況，產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)良好開局，實屬不易，深有啟發(fā)。以下五大因素為股指期貨市場的平穩(wěn)運行奠定了堅實基礎(chǔ)：
　　一是中國證監(jiān)會的正確領(lǐng)導(dǎo)，統(tǒng)一部署，精心組織，果斷決策。

股指期貨歷經(jīng)10年研究醞釀，4年扎實籌備。期間，中國證監(jiān)會始終正確領(lǐng)導(dǎo)、精心組織、統(tǒng)一部署股指期貨上市工作的各項安排。早在籌備之初，就明確提出要堅持“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步”的原則，建設(shè)我國股指期貨市場。朱玉辰回憶說，在國務(wù)院原則同意推出股指期貨后，證監(jiān)會審時度勢、果斷決策，積極推動股指期貨上市進程，集全系統(tǒng)之力，成立股指期貨上市工作領(lǐng)導(dǎo)小組。系統(tǒng)各有關(guān)單位積極行動，中金所全力以赴，統(tǒng)一步驟、迅速行動，堅決貫徹落實各項決策部署。

產(chǎn)品上市后，中金所嚴(yán)格按照“以平穩(wěn)推出和安全運行為首要目標(biāo)，不追求交易量，不追求活躍程度”的上市指導(dǎo)思想，認(rèn)真貫徹落實“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步、強監(jiān)管、防風(fēng)險、重功能、促發(fā)展”的十八字方針，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線，扎實做好市場運行的各項工作。朱玉辰表示，正是在證監(jiān)會的正確領(lǐng)導(dǎo)和統(tǒng)一部署下，才有了股指期貨的平穩(wěn)上市和安全運行。

二是投資者適當(dāng)性制度的建立和堅決貫徹實施。

股指期貨投資者適當(dāng)性制度，是證監(jiān)會為確保股指期貨平穩(wěn)推出、安全運行，保護投資者合法權(quán)益而作出的一項重要制度創(chuàng)新。據(jù)朱玉辰回憶，早在2006年，證監(jiān)會就提出，要借鑒國際經(jīng)驗，在股指期貨籌備中探索與股指期貨產(chǎn)品風(fēng)險特征相適應(yīng)的投資者管理制度。隨后，證監(jiān)會開始探索研究建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度。2008年，美國次貸危機以及香港雷曼迷你債券等重大風(fēng)險事件再次啟示，任何金融創(chuàng)新必須適度，必須與市場的接受程度和投資者的承受能力相適應(yīng)，做好針對性的制度安排。

在中國證監(jiān)會的精心組織下，包括中金所在內(nèi)的各有關(guān)方面迅速投入到股指期貨投資者適當(dāng)性制度的方案設(shè)計中。經(jīng)過反復(fù)論證、研究試點、深化完善，制度內(nèi)容逐步建立健全，整套制度設(shè)計于2009年底基本完成。朱玉辰表示，為確保投資者適當(dāng)性制度的全面貫徹落實，中金所配套制定了有關(guān)實施細(xì)則。在一個以中小投資者為主體、習(xí)慣炒新的市場環(huán)境中，股指期貨投資者適當(dāng)性制度的建立和實施，對于市場發(fā)展初期引導(dǎo)投資者審慎參與，保障市場穩(wěn)健運行，具有重要作用。

三是持續(xù)開展多層次、全方位的投資者教育工作。

我國資本市場改革發(fā)展的實踐充分表明，構(gòu)建健康穩(wěn)定的資本市場，離不開成熟理性的市場投資者。他指出，自籌備之初，中金所就高度重視投資者教育工作，努力從一開始就將“股指期貨熱”轉(zhuǎn)化為“股指期貨投資者教育熱”，將投資者教育工作作為籌備工作的重中之重，不斷創(chuàng)新手段、改進方法、完善內(nèi)容，讓股指期貨投資者教育常說常新，持續(xù)形成熱潮。

“4年來，我們的投資者教育足跡遍布全國30多個省、自治區(qū)、直轄市；每到周末我們的員工飛向四方，以篤定、執(zhí)著的精神，作為知識的傳播者，宣講金融期貨理念，介紹市場文化，引導(dǎo)投資者理性參與。我們制作了大量內(nèi)容豐富、形式多樣的投資者教育產(chǎn)品，近百萬余字。我們注重與媒體的溝通協(xié)調(diào)，努力發(fā)揮其正面宣傳的作用，答疑解惑，正本清源?！敝煊癯奖硎?，作為行業(yè)內(nèi)投資者教育工作的參與者，中金所投資者教育工作受到業(yè)內(nèi)肯定，為行業(yè)的健康發(fā)展和人才的培訓(xùn)發(fā)揮了積極作用，提高了社會各界對期貨市場的認(rèn)知，普及了期貨知識，深化了市場參與者對股指期貨產(chǎn)品的正確認(rèn)識。

四是四年來扎實籌備磨練和持續(xù)仿真交易演練。

“股指期貨籌備之初，一場席卷全球的金融危機，給即將起航的中國金融期貨事業(yè)蒙上了一層陰影，股指期貨籌備工作也陷入艱難的困境?！敝煊癯奖硎荆鎸Σㄕ?，中金所積極發(fā)揚“南征北戰(zhàn)”精神，苦練內(nèi)功，始終保持堅毅、頑強的創(chuàng)業(yè)精神，執(zhí)著堅守，沒有浪費一天時間，較好地完成了產(chǎn)品合約、規(guī)則體系、技術(shù)系統(tǒng)、參與模式、風(fēng)險管理、市場監(jiān)管等各項準(zhǔn)備及深化，開展了股指期貨仿真交易演練。依托仿真交易平臺，四年期間反復(fù)檢驗了規(guī)則、測試了系統(tǒng)、錘煉了業(yè)務(wù)，培養(yǎng)了人才。結(jié)合國際金融危機的經(jīng)驗教訓(xùn)，不斷完善交易所規(guī)則體系。正是四年來的扎實籌備和多年的仿真交易測試，保障了產(chǎn)品的穩(wěn)健運行。

五是產(chǎn)品上市后嚴(yán)格的風(fēng)險管理和一線監(jiān)管。

股指期貨交易涉及股票市場和期貨市場，兩個市場存在相互聯(lián)動、風(fēng)險傳遞的可能。朱玉辰表示，為防范跨市場操縱和跨市場風(fēng)險傳遞，保障股票市場和股指期貨市場的安全運行和健康發(fā)展，中國證監(jiān)會牽頭滬深證券交易所、中金所、中登公司、期貨保證金監(jiān)控中心等五方，建立了跨市場監(jiān)管協(xié)作機制，并于2007年7月正式啟動股指期貨跨市場監(jiān)管協(xié)作。股指期貨上市后，跨市場監(jiān)管協(xié)作各方緊密配合，溝通信息，交換數(shù)據(jù)，共同實施跨市場聯(lián)合監(jiān)管，為防范和及時監(jiān)查跨市場操縱及其他違規(guī)行為，發(fā)揮了重要作用。作為期貨市場基礎(chǔ)建設(shè)中的重要一環(huán)，期貨保證金監(jiān)控中心猶如市場的“電子警察”，它的建立解決了市場監(jiān)管中信息不對稱的難題，做到了各類違規(guī)動向“看得見、說得清、管得住”，保障了股指期貨的平穩(wěn)運行。與此同時，中金所自身切實將工作重心放到市場風(fēng)險防范和一線監(jiān)管上，從嚴(yán)要求，從嚴(yán)管理。不斷完善監(jiān)管制度、細(xì)化監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、前移監(jiān)管關(guān)口，密切監(jiān)控市場運行情況。針對產(chǎn)品上市初期，市場曾一度出現(xiàn)過熱傾向，堅決采取有關(guān)措施，抑制過熱交易，打擊異常交易行為。正是在證監(jiān)會一整套較完善的監(jiān)管制度安排和交易所實施的強勢監(jiān)管下，股指期貨才更好地實現(xiàn)了平穩(wěn)推出和安全運行。