豆 類震 蕩

　　【今日走勢】今日連豆平開，期價小幅沖高回落，隨后維持橫盤震蕩走勢，午后小幅下挫，終盤小幅收陰。主力A0905開盤3190，最低3178，最高3234，收盤3180，較昨日結(jié)算價下跌4個點。

　　【CBOT】因缺乏周邊市場指引，大豆獲得自身基本面支撐。在出口需求、美元疲弱和技術(shù)買盤支撐大豆期價自兩周前的合約低點位置反彈，不過，原油疲軟及挑戰(zhàn)上方主要阻力位失敗后市場軋平頭寸拖累大豆期價自高位回落，而周一CBOT大豆期貨市場仍大幅收高。

　　【基本面分析】產(chǎn)區(qū)大豆收購價保持平穩(wěn)。目前第二批國儲臨時收購已經(jīng)展開。而若月末低價進口大豆陸續(xù)到港，現(xiàn)貨市場的供應(yīng)壓力將日益增大。但是考慮到美國近期遭遇的罕見暴風雪天氣致使道路運輸出現(xiàn)中斷，據(jù)悉，伊利諾斯河部分河段已成單行運輸。若風雪天氣持續(xù)則會對谷物運輸構(gòu)成影響，后期美豆到港量則將減少。南美東北部地區(qū)旱情仍然令人擔憂。因此，近期需要時刻關(guān)注美過美豆運輸?shù)貐^(qū)和南美大豆產(chǎn)區(qū)的天氣變化情況。另外，周二盤前，美國普查局將公布11月大豆壓榨報告。市場預(yù)計當月美國大豆壓榨量金額豆粕庫存量將會較上月較少，而美豆油庫存將由上月的24.04億磅增至24.65億磅。隨著美國圣誕節(jié)的來臨，CBOT場內(nèi)節(jié)前交投清淡，預(yù)計近期美豆將呈橫盤弱勢震蕩走勢。

　　【技術(shù)分析】今日連豆成交清淡，市場觀望氛圍較濃，預(yù)計反彈難以延續(xù)。

　　【操作建議】日內(nèi)短線操作。(南華期貨黃銀燕)

　　強麥大幅下跌

　　【今日走勢】今日早盤小麥主力905開盤之后小幅振蕩，下午收盤前半小時開始放量下挫，直到收盤，最終905小麥收于1981，較昨日收盤價收低19個點，日減倉14792手。

　　【CBOT】芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周一收高,尾盤價格上揚,因市場預(yù)期在幾周需求緩慢後,出口將回升,交易商說。小量的空頭回補亦支撐價格。美元走勢穩(wěn)健在日內(nèi)大部分時間限制漲勢。CBOT-3月軟紅冬小麥合約收高5-3/4美分,報每蒲式耳5.69美元.5月合約升5-1/2美分,收報每蒲式耳5.81-1/2美分。

　　【基本面】近期，我國產(chǎn)區(qū)小麥市場持續(xù)上漲行情，價格不僅大幅高于去年同期，也普遍超過玉米水平，且大部地區(qū)高于政府規(guī)定的2009年最低收購價。但近日產(chǎn)區(qū)小麥價格大部開始止?jié)q趨穩(wěn)，如：河南登封面粉廠二等白麥收購價1840元/噸左右；山東淄博面粉廠小麥收購價約1760元/噸；河北衡水五得利制粉企業(yè)收購價1820元/噸左右，均與上周末價格基本持平。

　　【技術(shù)分析】今日905小麥繼續(xù)大幅下跌，預(yù)計保持高位區(qū)間振蕩態(tài)勢，905小麥價格區(qū)間大致在1950-2050之間。

　　【操作建議】空單持有。 (南華期貨鄭施紅)

　　玉米 震蕩上揚

　　【今日走勢】今日連玉米在國儲收購2000萬噸的利好提振下，呈震蕩上揚走勢，但成交量較前日減少，持倉有所增加。主力0905以1510開盤，收于1523點，較上一交易日結(jié)算價上漲12點，總持倉成交14798手。

　　【CBOT】周一CBOT玉米期貨市場小幅走升，假期之前整體成交量清淡，同時需求疲軟限制上漲動能。3月玉米收盤381.75美分，上漲1美分；5月玉米收盤392美分，上漲1美分；7月玉米收盤402.5美分，上漲1.5美分。分析師表示，全天大部時間里，玉米期價走軟，直至尾盤企穩(wěn)彈高。市場在圣誕節(jié)前趨于漲勢，部分交易商嘗試借力進一步推高玉米期價。有分析師稱，中國新增收儲2000萬噸玉米的消息提供支撐，盡管這對周一美盤交易及長期走勢影響可能并不明顯。自近期低位反彈近1美元之后，需求面疲軟持續(xù)制約玉米漲能。分析師稱，出口、乙醇加工及飼用需求均表現(xiàn)疲軟。

　　【基本面分析】從陸續(xù)公布的收儲計劃可以看出國家托市的意愿強烈，短時間內(nèi)會阻止玉米價格進一步下跌。綜合現(xiàn)在的情況玉米方面不排除有小幅反彈的可能今日二等黃玉米各地現(xiàn)貨市場價格，山東德州出庫價1380元/噸；錦州港口平艙價1480元/噸；大連港口平艙價1470元/噸；上海到站價1600元/噸；長春出庫價1390元/噸，廣州港口成交價1580元噸。

　　【技術(shù)分析】主力905合約期價低開高走，30日均線處壓力明顯，進入整理的可能較大。

　　【操作建議】逢高空單介入(南華期貨王成)

　　棉 花利好出盡

　　【今日走勢】今天鄭棉0905開于11800，但在昨天收儲150萬噸的確切消息出來后，價格反而震蕩走低，最終收于11690，成交39456手，持倉42768手，減少1618手。

　　【NYBOT走勢】據(jù)紐約12月22日消息，NYBOT棉花(資訊,行情)期貨周一收盤上漲，受美元指數(shù)疲軟支撐，且有人認為在中國政府下調(diào)利率來激勵經(jīng)濟成長后，中國的需求將增加。最活躍的3月期棉合約收盤上漲66個點，至每磅45.89美分。截止到12月19日，NYBOT可交割的2號期棉合約庫存為825,679包，較前一交易日減少13,306包。持倉量減少3,559手，總計為124,404手，交易商結(jié)清2,501手3月合約頭寸，并將1,070手展期到5月合約上。成交量預(yù)計為4,137手，其中成交726手看漲期權(quán)和700手看跌期權(quán)。

　　【基本面分析】(1)12月23日CC index指數(shù)為10906，較上一交易日增10。(2)12月22日COTLOOK遠東指數(shù)為55.6，較上一交易日減0。(3)今日鄭州商品交易所棉花倉單數(shù)量為721張，增加75張，有效預(yù)報845張。(4)昨天下午收盤后，國家正式出臺收儲消息。本次收儲2008年度生產(chǎn)的國產(chǎn)棉150萬噸，收儲價格仍然為12600元/噸。不同的是，此次“鑒于目前棉農(nóng)手中還有較多籽棉，交儲企業(yè)先在交易市場競得交儲額度，掛牌收購籽棉，加工后再交儲。每一交儲企業(yè)累計競得的交儲額度不得超過其加工能力?！边@充分表明了國家保證農(nóng)民利益的決心。

　　【技術(shù)分析】今天開盤后弱勢下行，且持倉量有所減少，但價格下調(diào)幅度不大，預(yù)計維持震蕩走高態(tài)勢。

　　【操作建議】多單持有。(南華期貨鐘益強)

　　白 糖沖高回落

　　【今日走勢】今日鄭糖小幅低開，早盤有一波小幅的上沖，不久即緩慢振蕩下行，最終收于長上影十字小陰星，成交量相比昨日大幅萎縮。鄭糖905開于3065，最高達3091，最低為3058，報收于3061，持倉量302596手，減少26604手

　　【國際糖走勢】受其他商品市場和證券市場下跌的影響，本周一ICE糖市近期合約糖價抹去早晨的上漲成果后小幅收低，遠期合約糖價則小幅上漲，不過，正式收盤后糖價近期合約糖價也重返上漲區(qū)間。當日0903期約糖價下跌10個點，收于10.85美分/磅，0905期約糖價同時下跌6個點，收于11.53美分/磅，0907期約糖價則上漲1個點，收于12.05美分/磅。

　　【基本面分析】今日全國各地報價及成交情況如下：華東銷區(qū)糖價小幅下跌，成交一般，華中銷區(qū)或穩(wěn)或跌，市場觀望，西南銷區(qū)穩(wěn)中見跌，成交出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，華南糖市基本持穩(wěn)，成交欠佳，北方市場或穩(wěn)或跌，成交量不大；廣西市場持穩(wěn)，成交一般，南寧現(xiàn)貨價2960元/噸，云南市場小幅調(diào)低。

　　【技術(shù)分析】RSI指標回歸中線，后市振蕩

　　【操作建議】日內(nèi)短線(南華期貨張 健)

　　銅 低位整理鋁 高開震蕩

　　【外盤走勢】LME三個月期銅上一交易日盤中受美元疲弱和中國進口增加支撐走高但之后縮減漲幅，收盤報2960美元，漲30美元。三個月期鋁收盤漲39美元報1555美元。

　　【國內(nèi)走勢】滬銅主力903早盤低開后低位震蕩，收盤跌320元報22890元，成交和持倉均略增。滬銅指數(shù)跌358點報23023點。滬鋁903今日高開震蕩，收盤漲15元報10930元，成交大減持倉略減。滬鋁指數(shù)漲14點收報10963點。

　　【基本分析】LME銅庫存增加3200噸至327500噸，為04年初來最高；期鋁庫存大增39350噸至2197950噸，為14年來最高。庫存的高企凸現(xiàn)了需求的疲弱，打擊銅鋁價格。中國海關(guān)最新公布數(shù)據(jù)顯示，08年11月中國精煉銅進口同比大幅增加37.72%至141728噸，創(chuàng)下2007年5月來單月最高水平。今年1-11月累計進口1244848噸，同比減少9.86%。中國11月份原鋁出口同比減少86%至854噸，10月份出口為6011噸。如果進口的精煉銅在國內(nèi)市場上不能立刻消化，則可能會導(dǎo)致國內(nèi)庫存量增加，對國內(nèi)價格形成壓力。中國人民銀行再度宣布自12月23日起下調(diào)存貸款基準利率0.27%，下調(diào)存款準備金率0.5%。自9月中旬以來央行已經(jīng)連續(xù)5次降息，預(yù)示著政府希望能全力保持經(jīng)濟增長，但是也同時反映了經(jīng)濟的疲弱狀況嚴重。銅鋁價格仍有壓力。

　　【技術(shù)分析】LME銅在3000美元處可能會有所反復(fù)；鋁在1500美元處有壓力。滬銅短線上方壓力不減。鋁在靠近11000元一線阻力較強，可拋空。

　　【操作建議】銅、鋁：反彈至高位拋空。(南華期貨 曹揚慧)

　　鋅維持高位震蕩

　　【外盤走勢】LME倫外鋅上一交易日繼續(xù)上揚，一舉體魄40日均線阻滯，收漲3.07%，收報1175。成交量大減，持倉微增。

　　【今日走勢】今日滬鋅主力低開后繼續(xù)下行，隨后又返回9700之上，但多頭信心明顯不足，午盤回落。收報9670，全天微跌0.36%。持倉和成交均明顯縮小。

　　【基本面分析】LME期鋅庫存增加750，總量達到234,750噸，繼續(xù)創(chuàng)下歷史新高。倫敦鋅現(xiàn)貨升水區(qū)間23美元。長江現(xiàn)貨價格維持在9750—10750。12月23日報道，美國公布的數(shù)據(jù)顯示建筑市場繼續(xù)疲弱，新屋開工11月數(shù)據(jù)同比下滑46.9%。在歐洲的建筑市場也是如此，中國的新屋開工大幅度下滑。因為建筑市場對于基本金屬和黑色金屬的需求占有很大比例，所以掌握民用居住及非居住住宅市場趨勢就很重要。在西方國家，建筑部門消耗了幾乎50%的鋼鐵和鋅，以及超過25%的銅消費。英國建筑業(yè)的惡化與美國同樣嚴重。房地產(chǎn)部門新增訂單在10月年比下降了41.4%，相比2007年3月的最高水平下降了56.3%。英國建筑業(yè)PMI在11月下降到記錄低點31.8，其中新增訂單、產(chǎn)量、雇傭水平與買興都大幅下降，抵押許可持續(xù)下降，似乎表示英國建筑市場最差的情況還沒出現(xiàn)。建筑市場的進一步惡化正在整個歐洲再次上演。

　　【技術(shù)分析】倫鋅突破40日均線壓制，仍有上揚可能；滬鋅震蕩箱體重心短期有上移傾向，但高度值得商榷。

　　【操作建議】多單可謹慎持有。(南華期貨張紅敏)

　　天膠 震蕩收高

　　【今日走勢】美國汽車業(yè)獲救和主要產(chǎn)膠國減產(chǎn)的消息對橡膠市場的利好作用仍在持續(xù)，雖然國際油價持續(xù)低迷，但滬膠多頭的熱情依然沒有減弱，在商品今日普跌的情況下，滬膠依然飄紅。滬膠主力905周二跳空高開115點隨后維持震蕩走勢，盤終收于10285，漲140點，持倉增加14162手。

　　【基本面分析】盡管即將獲得美國聯(lián)邦政府提供的幾十億美元貸款，通用汽車公司和克萊斯勒仍然為一些重大問題所困擾，需要及時予以解決。通用汽車和克萊斯勒很可能要與全美汽車工人聯(lián)合會進行艱難的談判，并且必須迅速大幅削減成本，才能有資格在明年第一季度獲得第二輪貸款。各方必須相互妥協(xié)，而且要快。因為如果等到來年2月或3月還沒有進展，之前的大部分努力就白費了。原油期貨周二收盤走低，受投資者對需求的擔憂拖累。市場成交量更加低迷，最新油價報39.29跌0.62美元。如果2月和3月合約再現(xiàn)1月和2月合約上周呈現(xiàn)的巨大價差之勢，則表明需求仍然疲軟，并將對油價構(gòu)成更大的下行壓力。此外，美國能源部最近幾周公布的數(shù)據(jù)顯示，燃料油需求下降速度正逐漸放緩。但由于全球經(jīng)濟低迷狀況仍在進一步加深，因此美國需求降幅縮小目前還沒有對油價形成較大支撐。最新農(nóng)墾電子盤5#報14833元10#報11588元/噸。

　　【技術(shù)分析】從技術(shù)面上來看，今日滬膠收于十字星，表明多空雙方分歧較大，同時膠價觸及布林通道的中軌，短期有一定的回調(diào)壓力。

　　【操作建議】滬膠反彈在繼續(xù)，但上漲動力略顯不夠，預(yù)計明日震蕩為主，可在10200-10350之間高拋低吸。(南華期貨 胡浩)

　　PTA低開低走

　　【今日走勢】受昨日原油價格繼續(xù)大跌影響，今日PTA905低開后，受多頭回補，小幅走高，早盤基于處于窄幅震蕩區(qū)間，午盤盤中則即轉(zhuǎn)下跌，最終跌至跌編寫板，日內(nèi)最高至5654,最低至5452,最終收于5452,成交量328604手,持倉量增加9512手至1211074手。

　　【基本面分析】22日:原油方面,國際原油價繼續(xù)轉(zhuǎn)頭下跌,WTI原油902合約收于39.91美元/桶,下跌2.45美元/桶；Brent原油902合約收于41.45美元/桶,下跌2.55美元/桶;日本石腦油日均價311美元/噸,較前一日上漲1美元/噸;FOB韓國MX日均價547美元/噸,較前一日上漲6美元/桶。PX現(xiàn)貨方面，亞洲PX市場,FOB韓國收于702.00-703.00美元/噸, CFR中國臺灣收于717.00-718.00美元/噸,較前一日上漲10美元/噸;國產(chǎn)PTA日均價為5520,進口PTA日均價為648美元/噸,國內(nèi)進口PX按進口成本合算為4952元/噸,進口成本為5495元/噸,進口盈利25元/噸。今日:PTA市場氣氛略有轉(zhuǎn)淡，內(nèi)盤主流商談維持在5600元/噸附近，外盤主流商談在640-650美元/噸左右。MEG市場內(nèi)盤詢盤氣氛較好，主流商談在4600-4700元/噸左右；外盤賣家報盤略有增多，主流報價在550美元/噸。下游聚酯瓶片和短纖類價格繼續(xù)有50-100元左右的漲幅，短纖產(chǎn)銷狀況較好，長絲類價格則基本持平，成交中有部分優(yōu)惠，市場氣氛轉(zhuǎn)淡?？傇u:面對油價的持續(xù)暴跌，加之之前積蓄的一定的空頭力量，在下游需求沒有明顯改善的形勢下，PTA價格漲幅難以有效持續(xù)，另外，從目前的價格情況來看，PTA產(chǎn)商有較好的利潤空間，PTA產(chǎn)商開工率也有所提高，使得在目前形勢下，PTA漲勢受挫。

　　【技術(shù)分析】從今日行情走勢來看，PTA多頭在低開后持倉量持續(xù)增加，顯示多頭主力還有一定的拉升價格傾向，而在午盤，面對拉升無望的形勢，開始趨向減平倉獲利了結(jié)。

　　【操作建議】多單謹持(南華期貨趙昂揚)

　　聚乙烯低開低走

　　【今日走勢】今日聚乙烯大幅低開后經(jīng)過盤整，在臨近尾盤時封在了跌停板，成交量較昨日大幅減少，持倉量小幅減持。目前現(xiàn)貨市場資源偏少庫存位于正常水平之下，給了期貨市場行情轉(zhuǎn)暖的動力，但原油的持續(xù)走低也形成了壓力，而且需求的低迷也將注定行情不會走得太遠。L0903開于7450，收于7320，最高7550，最低7325，收跌385，成交382282手，持倉64738手，日減倉1928。

　　【基本面分析】PE市場報價變化不大，多以走穩(wěn)為主，成交維持清淡，貿(mào)易商普遍觀望石化結(jié)算動向。目前市場主流價位： LLDPE：8900-10000元/噸。華北LLDPE市場詢盤氣氛較為疲軟，價格略有下滑，成交不佳，商家心態(tài)一般。齊魯化工城PE市場早間詢盤清淡，價格下滑100元/噸左右，7042在8450-8500元/噸左右。臨沂PE市場貨源不多，報價繼續(xù)陰跌，成交稀少。1802在8650元/噸，7042在8750元/噸，1002KW在8650元/噸。華東LLDPE市場貨源不多，今日價格下滑不明顯，但成交仍是一般。余姚市場詢盤清淡，貨少，報價堅挺，7042揚子在8700元/噸，7042吉化在8700元/噸。華南LLDPE市場詢盤清淡，下游工廠拿貨積極性不高，市場較為疲軟，下滑幅度在50-100元/噸左右。廣州PE市場今日成交清淡，價格繼續(xù)下滑50元/噸左右，貿(mào)易商心態(tài)不佳。 7042在8400-8500元/噸。

　　【技術(shù)分析】從MACD來看，均線排列向上，但動能有所減弱，布林通道開口有所放大，價格運行靠近中軌線。

　　【操作建議】空單減持短線交易(南華期貨史明珠)

　　燃料 油震蕩下行

　　【今日走勢】周二滬油高開低走。早盤fu0903較昨收盤小幅高開，盤初高開一度上探2553日內(nèi)高點，但隨后期價沖高回落，早盤回落至2470一線橫盤，午后期價繼續(xù)走低，尾盤略收高于當日低點。

　　【國際原油】昨日美國原油期貨重挫近6%，理由還是投資者擔憂未來需求。NYMEX 2月原油期貨收挫2.45美元，至39.91美元，跌幅為5.78%，盤中交易區(qū)間介于39.74-43.44美元。國際原油昨日再次突破40美元正說明投資者對未來需求沒有信心，天氣本身是利好因素反而促進原油下跌，加之圣誕節(jié)的到來，投資交易冷清，預(yù)計短期內(nèi)原油期價回暖的可能性較少。。

　　【基本面分析】中國11月原油進口量跌至今年最低，因庫存高企迫使煉油廠降低產(chǎn)量，同時經(jīng)濟放緩又拖累需求。

　　中國年內(nèi)第五次降息，試圖維持經(jīng)濟增長，此次同時下調(diào)存貸款基準利率和存款準備金率，不過由于降幅較小，沒有對市場形成支撐。

　　【技術(shù)分析】技術(shù)上看，燃油進入調(diào)整階段

　　【操作建議】多頭減倉或暫時離場觀望(南華期貨盧惠麗)

　　今日南華商品期貨綜合指數(shù)小幅下挫。南華商品期貨綜合指數(shù)收于1038.69點，下跌9.29點，南華工業(yè)品指數(shù)為999.84點，下跌10.88點，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)為1252.98點，下跌7.80點。

　　今日國內(nèi)工業(yè)品漲跌互見，銅、鋅、燃油、塑料和PTA以下挫下跌收盤。塑料和PTA最終以跌停收盤，南華工業(yè)品指數(shù)下跌10.88點。今日滬銅又回到下跌之勢,近日，美國的汽車業(yè)救援計劃，和中國收購金屬等舉措，這些都不可能短期見效，因此，銅市的疲態(tài)還將保持?？梢哉f，從今年底至明年初都會是全球消費的低迷時期，各方現(xiàn)金十分緊張，內(nèi)需不振。同時，近段時期LME銅庫存每日都在大幅增加，加之美元在大幅回調(diào)后存在走強的可能，因此，回落是這個時期的主基調(diào)。對于橡膠，全球最大產(chǎn)膠國泰國定于本周制定橡膠購買計劃草案,以提振接近五年低點的膠價，這也是近期扶助現(xiàn)貨橡膠價格的因素之一。但目前橡膠市場仍受需求減緩憂慮影響，而高庫存同樣壓制橡膠反彈空間，短期內(nèi)橡膠借助利多消息出現(xiàn)反彈但中期能否繼續(xù)走強仍將關(guān)注橡膠實際需求能否回暖.

　　今日農(nóng)產(chǎn)品市場也是小幅下挫，除玉米和棉花外，其他所有農(nóng)產(chǎn)品均以下跌收盤，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)下跌7.80點。周一中國政府決定新增2000萬噸玉米收儲以支撐國內(nèi)糧價，玉米0905承接昨日漲勢，振蕩上揚，成交量下降，持倉量上升，期價上行壓力漸顯，總體而言，玉米下游需求尚無明顯改善跡象，行情難有根本性轉(zhuǎn)變。白糖905合約今天回歸弱勢行情，再次縮量減倉，區(qū)間震蕩行情進行中?，F(xiàn)貨方面持穩(wěn)，中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)中國11月進口糖14919噸，較去年同期下滑83%，盡管國內(nèi)每年的進口糖少之又少，但今年的下滑幅度還是比較驚人的，不難由此看出國內(nèi)白糖市場的困難狀況，糖價尚不具備上漲的動能和條件，后期可被炒作的題材只有收儲和天氣對新榨季的生產(chǎn)的影響，但這二者現(xiàn)在均屬于不可預(yù)期，所以在缺乏利好支撐的情況下，糖價暫時只能維持區(qū)間整理走勢.

　　盡管國內(nèi)央行決定下調(diào)一年期人民幣存貸款基準利率各0.27%。這已是央行9月份以來第五次降息，但市場理解為是經(jīng)濟下滑所至。降息反變成了利空。經(jīng)濟對大宗商品出現(xiàn)根本性需求改變的前提下，大宗商品走勢反彈空間有限，南華商品期貨綜合指數(shù)維持低位震蕩走勢。

 

 

期貨中國聲明：期貨中國編輯上述內(nèi)容，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。