周一，國(guó)內(nèi)期市大宗商品整體呈弱勢(shì)震蕩格局，受利比亞動(dòng)蕩局勢(shì)影響，滬金和滬燃油小幅上漲。有色金屬、化工品全天窄幅震蕩，滬鋅領(lǐng)跌有色金屬板塊；農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)飄紅，油脂類漲幅居前。上周表現(xiàn)搶眼的螺紋鋼今日再度大跌，尾盤出現(xiàn)跳水，日跌幅近3%。

上周五央行提高存款準(zhǔn)備金率，流動(dòng)性進(jìn)一步收緊的信號(hào)在客觀上也讓商品市場(chǎng)承壓。

螺紋鋼

日本地震的影響使得原有的時(shí)間節(jié)奏被打亂，出現(xiàn)了急漲后的價(jià)格回調(diào)，然而此時(shí)的價(jià)格回調(diào)與之前連續(xù)四周的大幅回調(diào)是有區(qū)別的。近期價(jià)格回調(diào)是處于對(duì)整體市場(chǎng)后市看好的前提下的，預(yù)計(jì)經(jīng)過短期的下跌盤整后，在保障房開工及全球通脹的大背景下，后期將隨著市場(chǎng)的逐步回暖而重回上升走勢(shì)。

具體的走勢(shì)有兩種可能性：在4700—4900之間形成振蕩箱體，并在振蕩中消化庫(kù)存，化解現(xiàn)貨壓力，之后突破箱體上行，或者以3月14日為起點(diǎn)，形成振蕩上行走勢(shì)?？傮w來看，前者的可能性較大，通過進(jìn)一步觀察可以得到結(jié)論。同時(shí)，后市板材價(jià)格將會(huì)強(qiáng)于螺紋鋼價(jià)格走勢(shì)，或有望出現(xiàn)跨市場(chǎng)套利機(jī)會(huì)，投資者可予以關(guān)注。

滬鋅

旺季不旺已經(jīng)成為實(shí)際情況，下游接貨意愿不高，下游消費(fèi)商僅在企穩(wěn)時(shí)候有適量采購(gòu)。而庫(kù)存上再次大增更表明了基本面的嚴(yán)峻性。

利比亞緊張局勢(shì)加劇，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒再度升溫。而央行再度上調(diào)準(zhǔn)備金率，對(duì)商品市場(chǎng)整體形成打壓。且基本面不樂觀始終是鋅市面臨主要利空因素。目前全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不確定性加大，短期滬鋅將繼續(xù)下跌，目標(biāo)點(diǎn)位18100點(diǎn)。

橡膠

盡管主產(chǎn)國(guó)干預(yù)出口，日本恢復(fù)生產(chǎn)，市場(chǎng)人氣改善，但上周五原油收低及國(guó)內(nèi)不斷收緊貨幣環(huán)境將繼續(xù)壓制市場(chǎng)；新膠即將上市也增加天膠走勢(shì)壓力。短期滬膠將維持偏弱震蕩。密切關(guān)注泰國(guó)、馬來西亞和印尼三大產(chǎn)膠國(guó)價(jià)格控制措施以及市場(chǎng)交投氣氛。

國(guó)內(nèi)在4月初左右將有新膠上市，屆時(shí)膠價(jià)有一定壓力。另一方面，國(guó)內(nèi)通脹壓力猶在，央行收緊流動(dòng)性決心未變，政策壓力依然存在；美英法軍事干預(yù)利比亞，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒再度升溫，而日本強(qiáng)震的影響也仍未消除，宏觀環(huán)境充滿不確定性。因此，在宏觀環(huán)境整體不利的背景下，滬膠或?qū)⑦M(jìn)入震蕩偏弱行情。

棕櫚油

上周五馬盤及美盤豆類均呈現(xiàn)上行，提振國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)上揚(yáng)。不過，本周末利比亞沖突再度升級(jí)，多國(guó)部分軍事干預(yù)利比亞，市場(chǎng)不確定性增加，資金可能再次出現(xiàn)離場(chǎng)避險(xiǎn)狀況。棕油謹(jǐn)慎反彈，警惕周邊環(huán)境帶來突然風(fēng)險(xiǎn)。

        黃金

　　目前來看，隨著日本核電站形勢(shì)呈現(xiàn)積極態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)情緒已有所恢復(fù)，通脹隱憂、中東局勢(shì)及歐債危機(jī)再次成為支撐金價(jià)上漲的因素。上周美國(guó)勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月CPI月率及年率均大于預(yù)期，通脹苗頭初顯，在歐洲，通脹已是一個(gè)棘手問題，高通脹的環(huán)境將繼續(xù)利好金價(jià)，此外，市場(chǎng)對(duì)中東地區(qū)緊張局勢(shì)的擔(dān)憂情緒繼續(xù)加重，預(yù)計(jì)黃金價(jià)格仍有進(jìn)一步上揚(yáng)的勢(shì)頭。