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中國“首創(chuàng)”焦炭期貨即將上市

最新高手視頻! 七禾網 時間:2011-03-28 13:53:52 來源:上海金融報

3月22日,市場期盼以久的焦炭期貨被中國證監(jiān)會正式批準上市。當日,大商所下發(fā)通知,就焦炭期貨合約及相關規(guī)則向社會公開征求意見。隨著期貨合約的公布,中國“首創(chuàng)”的焦炭期貨終于揭開神秘的面紗:每手100噸、每次最大下單數量不超過500手……這些新規(guī)則的制定填補了世界焦炭期貨交易的空白,也為中國爭奪全球焦炭定價權增添了砝碼。

規(guī)則制定體現“原創(chuàng)”精神大商所公布的《焦炭期貨合約》顯示,合約交易品種為冶金焦炭,交易單位為100噸/手,最小變動價位是1元/噸,合約漲跌停板幅度為上一交易日結算價的4%,最低交易保證金為合約價值的5%,合約交易月份為1—12月份。同時,交易細則規(guī)定,焦炭合約交易指令每次最大下單數量為500手,而此前大商所其他商品期貨合約交易指令,每次最大下單數量均為1000手或2000手。

另外,《大連商品交易所風險管理辦法修正案》規(guī)定,焦炭合約單邊持倉大于5萬手時,期貨公司會員該合約持倉限額不得大于單邊持倉的25%;小于等于5萬手時,期貨公司會員該合約持倉不受限制。非期貨公司會員和客戶的焦炭合約一般月份持倉限額為2400手。交割月前一月、交割月非期貨公司會員和客戶限倉量分別為900手和300手。而對強行平倉辦法和順序,細則也進行了詳細說明,與原有品種相關規(guī)定最大的不同是,當出現單方向連續(xù)三個漲跌停板時,交易所不再直接強減,而是把強減作為一個選項,由交易所視市場情況決定采取不僅限于強減的措施控制風險。

業(yè)內人士表示,目前在全世界范圍都沒有焦炭期貨,大商所焦炭期貨合約是真正的“原創(chuàng)”。從目前公布的內容看,無論價值、下單數上限還是風險控制,門檻都比較高,顯示出中國式的“謹慎”。

銀河期貨研究中心總經理冉寰表示,按照一手合約100噸,每噸2000元左右的價格折算,一手焦炭合約約合人民幣20萬元。從數量說,每手100噸是目前我國商品期貨中最大的。從合約價值看,20萬元一手在商品期貨中也比較高,目前國內最貴的黃金期貨每手價值也就30萬元,焦炭期貨算得上是“大合約”。

焦炭企業(yè)亟待避險業(yè)內人士表示,焦炭期貨將為上游的煉焦煤生產企業(yè)、中間的焦炭生產企業(yè)和下游的鋼鐵等用戶企業(yè)和貿易商提供避險工具,有利于焦炭市場規(guī)范平穩(wěn)發(fā)展。

據了解,去年我國共生產焦炭3.9億噸,出口335萬噸,進口11萬噸;國內表觀消費量(指產量加上凈進口量)達3.8億噸,其中85%—90%為鋼鐵冶金工業(yè)消費。山西安泰國際貿易有限公司總經理賀喜斌表示,作為一種半成品的原材料,焦炭的價格理論上應受原材料焦煤的價格,及需求方、鋼材市場價格的雙向影響。但近年來,由于焦炭產能相對鋼產量的過剩,使焦炭價格更多受到鋼材市場變化的影響。

過去幾年中,焦炭價格波動幅度劇烈。2007年底時,山西等一些地區(qū)焦炭價格在1500元/噸左右,2008年夏秋季最高時達3200元/噸,當年末最低降到1300元/噸。對整個產業(yè)鏈上的企業(yè)來說,價格波動無疑是巨大的挑戰(zhàn),因此焦炭生產企業(yè)規(guī)避風險的要求十分強烈。賀喜斌表示,焦炭期貨上市后,焦炭生產商多了一個銷售焦炭的渠道,也增加了一個鎖定遠期利潤或虧損的方法。對于鋼廠等終端用戶,也有了一個鎖定遠期所需原材料成本的機會。

 

責任編輯:章水亮

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