南美天氣繼續(xù)主導(dǎo)行情，大豆遭受獲利了結(jié)

　　受隔夜美豆走低影響，今日國(guó)內(nèi)連豆909低開(kāi)10幾個(gè)點(diǎn)，在經(jīng)過(guò)一波快速走低之后，期價(jià)重新走高，日內(nèi)其他時(shí)間保持震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì)。大豆0909全日下跌35點(diǎn)，收于3389元/噸，成交量減少至261516手，持倉(cāng)量減少15496手至214630手。

　　外盤CBOT情況，受阿根廷產(chǎn)區(qū)周末降雨以及獲利了結(jié)影響，隔夜美豆收低。CBOT大豆3月合約下跌28美分，收盤于992美分;3月豆粕下跌7美元，收盤于309美元；3月豆油下跌0.78美分，收盤于33.81美分。

　　國(guó)際消息方面，總部設(shè)在漢堡的行業(yè)期刊《油世界》周二稱，持續(xù)的干旱意味著在南美地區(qū)的主要生產(chǎn)國(guó)阿根廷和巴西的大豆產(chǎn)量可能受損。另外，《油世界》還稱，最近中國(guó)的大舉采購(gòu)美國(guó)大豆可能放緩，因該國(guó)已增加了充足的庫(kù)存，但南美銷售下降或持續(xù)提高美國(guó)大豆出口。

　　南美產(chǎn)區(qū)天氣：私人氣象機(jī)構(gòu)T-Storm稱，目前尚不確定阿根廷下周能否出現(xiàn)降雨。中部作物帶局部地區(qū)周末期間預(yù)計(jì)收獲降水。未來(lái)10天，阿根廷不太可能突然轉(zhuǎn)為潮濕天氣模式，所以周六晚間至周日晚間的降水覆蓋面積和雨量情況就顯得尤為重要。

　　國(guó)內(nèi)大豆現(xiàn)貨方面，臨近春節(jié)，產(chǎn)區(qū)油脂企業(yè)收購(gòu)大豆的積極性降低，成交量較之前縮減，黑龍江地區(qū)的油廠收購(gòu)價(jià)集中在3320-3440元/噸，收購(gòu)價(jià)格基本維持穩(wěn)定；另外，國(guó)內(nèi)部分港口進(jìn)口大豆銷售價(jià)格與上一交易日持平，日照港報(bào)價(jià)為3,630元/噸，南通港報(bào)價(jià)為3,710元/噸，上海港報(bào)價(jià)為3,710元/噸。

　　圍繞南美天氣問(wèn)題進(jìn)行市場(chǎng)炒作依然在延續(xù)，但從目前的情況來(lái)看，在巴西迎來(lái)部分降水之外，阿根廷上周末也出現(xiàn)了一定程度的降雨，干旱天氣的炒作開(kāi)始有所減弱，獲利了結(jié)盤趁此鎖定利潤(rùn)，美豆期價(jià)受到較大壓力。另外，隨著美國(guó)新總統(tǒng)奧巴馬的上臺(tái)，市場(chǎng)對(duì)于其將采取經(jīng)濟(jì)刺激方案報(bào)有較高期望，這也導(dǎo)致近期美元指數(shù)穩(wěn)步走高，對(duì)美豆期價(jià)的上漲構(gòu)成一定的壓力?？傮w上而言，美豆上漲力度不足，但需要繼續(xù)關(guān)注后期阿根廷產(chǎn)區(qū)的天氣情況。

　　就國(guó)內(nèi)連豆而言，在主力909合約始終未能突破3500整數(shù)關(guān)口的情況下，期價(jià)面臨了較大的壓力。同時(shí)，隨著春節(jié)假期的臨近，油脂企業(yè)采購(gòu)大豆的積極性有所降低，農(nóng)民賣糧的意愿也沒(méi)有之前強(qiáng)烈，這就導(dǎo)致產(chǎn)區(qū)的大豆成交量較之前萎縮不少。在假期前，連豆的走勢(shì)料將維持目前的震蕩行情，同時(shí)關(guān)注南美產(chǎn)區(qū)的天氣變化情況。

　　李宙雷

　　上海中期研究發(fā)展部

　　美國(guó)股市下挫，資金流入黃金市場(chǎng)

　　國(guó)內(nèi)期金行情概述：今日國(guó)內(nèi)期金主力合約0906收盤價(jià)186.43元/克，較昨日上漲4.78元，成交量減少162手至13450手，持倉(cāng)量減少2942手至35882手。

　　隔夜外盤行情概述：受美國(guó)股市大幅下挫，避險(xiǎn)資金流入黃金市場(chǎng)等因素影響，隔夜國(guó)際金價(jià)上漲。COMEX2月期金上漲20.2美元，收盤價(jià)855.2美元/盎司。

　　消息面，昨天美國(guó)新總統(tǒng)奧巴馬上任，并發(fā)表就職演講，從他的全文演講中所透露出的對(duì)美國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)狀況的擔(dān)憂令市場(chǎng)倍感壓力。隔夜道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌幅度達(dá)到4.01%，收盤價(jià)7949.09點(diǎn)。然而恰恰是美國(guó)股市遭遇資金拋售的情況使得部分資金流入到美元、黃金等市場(chǎng)之中。對(duì)于類似的這種資金，筆者認(rèn)為更像是“游資”，因此一旦股市有所利好之類的，流入黃金市場(chǎng)的資金很快會(huì)采取獲利了結(jié)，因此此類資金的不確定性情況較大。

　　美元方面，盡管隔夜美元指數(shù)大幅上揚(yáng)，但未影響到金價(jià)的走高。美元指數(shù)的走高除了部分資金流入外，歐洲近期的欠佳表現(xiàn)，令歐元、英鎊等貨幣持續(xù)走軟推高美元匯率。從技術(shù)層面上看，美元指數(shù)上方87.000附近存在較大壓力。

　　原油方面，OPEC正全面執(zhí)行有史以來(lái)最大幅度的減產(chǎn),這應(yīng)該足以提振油價(jià)。油價(jià)目前已跌破每桶40美元。從技術(shù)面上看，NYMEX3月原油期貨價(jià)格走勢(shì)略顯出“圓弧底”的形態(tài)。 短期內(nèi)，經(jīng)過(guò)昨天上漲之后，國(guó)際金價(jià)重新回入上升通道，下方支撐845.00美元/盎司，上方阻力890.00美元/盎司。

　　上海中期研究發(fā)展部

　　經(jīng)琢成

　　美元指數(shù)持續(xù)走高，基本金屬略顯疲態(tài)

　　LME基本金屬周二回落，因美元連續(xù)兩日強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)。LME三個(gè)月場(chǎng)內(nèi)銅合約昨日下跌84美元至3342美元/噸，三個(gè)月場(chǎng)內(nèi)鋁合約下跌24.5美元至1400美元/噸，三個(gè)月場(chǎng)內(nèi)鋅合約下跌20.5美元至1250美元/噸。

　　國(guó)內(nèi)基本金屬受此影響，今日大多低位震蕩。

　　滬銅主力合約0904今日低開(kāi)于27180元/噸，價(jià)格早盤稍作盤整即微幅上揚(yáng)，觸及27450元的日內(nèi)高點(diǎn)后略有回落，午盤微幅向下跳水，終盤報(bào)收于27220元/噸，較昨日下跌580元或2.09%。

　　LME銅庫(kù)存昨日增加15425噸至409100噸。倫敦現(xiàn)貨貼水報(bào)31美元。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格今日下跌375元，成交區(qū)間報(bào)28750-28950元/噸。

　　對(duì)于銅價(jià)來(lái)說(shuō)，前期的反彈更多的是受到收儲(chǔ)可能以及消費(fèi)回暖的預(yù)期，然而隨著美元的連續(xù)上揚(yáng)以及倫敦庫(kù)存的大幅增加，市場(chǎng)對(duì)于此次反彈的預(yù)期開(kāi)始收斂，獲利回吐的動(dòng)能以及節(jié)前謹(jǐn)慎情緒也迫使銅價(jià)近日呈現(xiàn)整理的態(tài)勢(shì)。從走勢(shì)上來(lái)看，價(jià)格顯示趨弱的痕跡，因而短期內(nèi)走勢(shì)將偏弱。

　　滬鋁0904今日低開(kāi)于11510元/噸，價(jià)格略有沖高后隨即回落，早盤圍繞11430元區(qū)間震蕩，午盤跟隨銅等其它品種小幅下挫，觸及11295元的日內(nèi)低點(diǎn)或小幅反彈，挽回部分跌幅，0904終盤報(bào)收于11405元/噸，較昨日下跌125元或1.08%。

　　LME鋁庫(kù)存昨日增加15325噸至2552475噸，倫敦現(xiàn)貨貼水報(bào)34.75美元。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格今日下跌340元，成交區(qū)間報(bào)11820-11860元/噸。

　　鋁價(jià)近期已較其它品種為早的呈現(xiàn)了疲態(tài)，這主要是考慮到倫敦庫(kù)存的大幅增加以及能源價(jià)格的持續(xù)下跌。對(duì)于鋁價(jià)，我們維持弱勢(shì)的觀點(diǎn)，而隨著銅價(jià)的回落，基本面偏弱的鋁價(jià)下跌之勢(shì)獲獎(jiǎng)更為明顯。

　　滬鋅0904合約今日開(kāi)盤于10645元/噸，略作整理后大幅回落，觸及10435元日內(nèi)低點(diǎn)后有所反彈，大多時(shí)間圍繞10595元震蕩整理，0904終盤報(bào)收于10570元/噸，較昨日下跌175元或1.63%。

　　LME鋅庫(kù)存昨日增加1950噸至276525噸，倫敦現(xiàn)貨貼水報(bào)19.5美元。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格今日下跌250元，成交區(qū)間報(bào)11100-11200元/噸。

　　鋅價(jià)近期走勢(shì)主要跟隨銅價(jià)波動(dòng)，美元連續(xù)兩日的上漲使得價(jià)格呈壓，不過(guò)前期國(guó)家11800元價(jià)格的收儲(chǔ)，對(duì)冶煉廠形成心理支撐。由于節(jié)前參與氣氛不濃，判斷短期內(nèi)價(jià)格將弱勢(shì)震蕩，不過(guò)由于價(jià)格波動(dòng)或?qū)⑤^前期劇烈。

　　王舟懿

　　上海中期研究發(fā)展部

　　滬燃油成交縮減，3000關(guān)口反復(fù)爭(zhēng)奪

　　隔夜外盤概述：周二NYMEX2月原油期貨結(jié)算價(jià)收高2.23美元或6.11%,報(bào)每桶38.74美元。3月原油期貨跌1.73美元或4.06%,報(bào)40.84美元。2月和3月合約正價(jià)差由6.43美元收窄至2.10美元，為六周來(lái)近月和次近月合約減最窄價(jià)差。

　　國(guó)內(nèi)滬燃油行情概述：滬燃油主力905合約周三小幅高開(kāi)，期價(jià)快速走高并觸及日內(nèi)高點(diǎn)，隨后期價(jià)逐步震蕩走低，日內(nèi)其他時(shí)間圍繞3000關(guān)口進(jìn)行震蕩運(yùn)行并且尾盤出現(xiàn)快速跳水，最終收于2978元/噸，較上個(gè)交易日下跌29點(diǎn)，成交量為418538手，持倉(cāng)量為1064手至137272手。

　　消息面：美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)將于周四10:30a.m.EST(1530 GMT)公布1月16日當(dāng)周美國(guó)能源庫(kù)存報(bào)告，該報(bào)告被推遲一日公布，因市場(chǎng)周一適逢馬丁?路德?金紀(jì)念日休市。

　　受訪的6位分析師平均預(yù)估上周原油庫(kù)存增加140萬(wàn)桶。調(diào)查并顯示，包括取暖油和柴油在內(nèi)的餾分油庫(kù)存料下降140萬(wàn)桶，因美國(guó)最大的取暖油市場(chǎng)-東北地區(qū)的氣溫已降至零度以下，這推動(dòng)市場(chǎng)需求上升。同時(shí)，汽油庫(kù)存料增加210萬(wàn)桶，因降雪及全美多數(shù)地區(qū)氣溫低于正常水平妨礙公路駕駛。上周美國(guó)煉廠利用率料下滑0.7個(gè)百分點(diǎn)至84.5%。

　　另外，石油輸出國(guó)組織(OPEC)主席Botelho de Vasconcelos周二表示,OPEC正全面執(zhí)行有史以來(lái)最大幅度的減產(chǎn),這應(yīng)該足以提振油價(jià)。

　　綜述：由于擔(dān)心經(jīng)濟(jì)疲弱背景下市場(chǎng)需求將下滑,且俄羅斯恢復(fù)通過(guò)烏克蘭向歐洲的供氣，同時(shí)，美元走強(qiáng)和美股大跌，都導(dǎo)致隔夜原油期價(jià)再次走低。而在美國(guó)新任總統(tǒng)奧巴馬上臺(tái)之后，由于其就職演說(shuō)中未能提及詳盡的經(jīng)濟(jì)救市方案，美股再次大跌，這也進(jìn)一步拖累原油價(jià)格?？梢哉f(shuō)，目前市場(chǎng)缺乏刺激原油價(jià)格走高的利好因素，疲軟的走勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)。

　　今日滬燃油繼續(xù)圍繞3000整數(shù)關(guān)口震蕩運(yùn)行，雖然原油價(jià)格依然較為疲軟，但是，高企的進(jìn)口成本以及堅(jiān)挺的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)仍是支撐多頭的主要因素。同時(shí)，隨著春節(jié)的臨近，多數(shù)小煉廠處于停工狀態(tài)，這就導(dǎo)致國(guó)內(nèi)燃油供應(yīng)出現(xiàn)一定程度的緊張，進(jìn)而使得價(jià)格保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。建議投資者后期繼續(xù)關(guān)注3000關(guān)口的爭(zhēng)奪。

　　李宙雷

　　上海中期研究發(fā)展部

　　尾盤收陰，滬膠多單謹(jǐn)慎持有

　　周三，滬膠維持高位震蕩，尾盤的急轉(zhuǎn)直下令行情由陽(yáng)轉(zhuǎn)陰，主力合約905開(kāi)盤13100，日內(nèi)最高13250，日內(nèi)最低12965，報(bào)收13000元較昨日下跌70元，成交58萬(wàn)余手，持倉(cāng)減少12378手至84020手。日膠也呈早盤窄幅震蕩，下午震蕩回落之勢(shì)。日膠基準(zhǔn)6月合約短期均線目前仍處于粘著狀態(tài)，市場(chǎng)等待方向性突破。

　　基本面上，根據(jù)國(guó)際橡膠研究組織預(yù)計(jì)，2009年全球橡膠消費(fèi)量可能下滑最多5%，降幅大于此前3.3%的預(yù)期。全球性的經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)于輪胎行業(yè)的負(fù)面影響逐漸惡化。不過(guò)，全球橡膠需求有望在2010年回升。東南亞主產(chǎn)國(guó)已經(jīng)自2009年初開(kāi)始減少出口，以提振膠價(jià)，而泰國(guó)也將于2月份步入停割期，預(yù)計(jì)春節(jié)之后天膠的供應(yīng)面將逐漸向利好轉(zhuǎn)化。

　　但是需求遲遲未有起色仍然限制了橡膠走強(qiáng)的持續(xù)性，國(guó)內(nèi)下游消費(fèi)企業(yè)近期因春節(jié)停工放假，不利于庫(kù)存消耗，高庫(kù)存壓力料將繼續(xù)存在。市場(chǎng)對(duì)于國(guó)內(nèi)的收儲(chǔ)計(jì)劃仍抱有較樂(lè)觀預(yù) 期。

　　國(guó)際現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，泰國(guó)原料膠今天成交336噸，成交均價(jià)46.95泰銖/公斤。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨橡膠價(jià)格也繼續(xù)持穩(wěn)，但因節(jié)日將至，成交氣氛清淡。

　　綜合來(lái)看，我們認(rèn)為滬膠在節(jié)前繼續(xù)大幅沖高動(dòng)能不足。前期的政策性利好已經(jīng)得到基本消化，而繼十月暴跌之后市場(chǎng)節(jié)前避險(xiǎn)情緒升溫，料將限制滬膠進(jìn)一步走高。在國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)格和數(shù)量未明確前，市場(chǎng)難有明確方向，維持窄幅整理，原有多單謹(jǐn)慎持有為宜。

　　李曼

　　上海中期研究發(fā)展部

　　利多消息匱乏鄭糖中線偏空

　　盤面描述：今日鄭糖909以3135元/噸小幅高開(kāi)，盤中走出過(guò)山車行情，尾盤收于十字線，報(bào)收于3136元/噸，較昨日上漲7元/噸，持倉(cāng)量17萬(wàn)余手，較昨日減少1千余手，成交量26萬(wàn)余手，較昨日減少15萬(wàn)余手。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上：今日現(xiàn)貨市場(chǎng)上大多數(shù)地區(qū)報(bào)價(jià)不變，少數(shù)地區(qū)有20元/噸左右的跌幅。截至12點(diǎn)，南寧中間商報(bào)價(jià)：2850-2880元/噸，商家普遍反映觀望居多，成交清淡；上海：3060元/噸，下調(diào)20元，銷區(qū)新糖到貨正常，年前工廠陸續(xù)停產(chǎn)，上午成交一般；長(zhǎng)春市場(chǎng)部分商家砂糖陳糖報(bào)價(jià)調(diào)至3020元／噸，質(zhì)量較好的砂糖報(bào)價(jià)仍在3050～3060元／噸左右。

　　外盤方面，隔夜ICE糖市0903期約糖價(jià)大幅上漲33個(gè)點(diǎn)，收于12.59美分/磅。國(guó)際市場(chǎng)上：英國(guó)糖業(yè)分析機(jī)構(gòu)Czarnikow認(rèn)為雖然2009年國(guó)際經(jīng)濟(jì)大環(huán)境較為悲觀，但鑒于印度、巴基斯坦和伊朗等食糖主產(chǎn)國(guó)的甘蔗減產(chǎn)，2009年食糖價(jià)格將出現(xiàn)上漲。墨西哥方面，截止2009年1月17日，08-09制糖年已產(chǎn)半精練級(jí)食糖1,068,691噸，較07-08制糖年同期1,007,155噸的產(chǎn)量水平增長(zhǎng)了約6.1%，此刻的甘蔗平均含糖率也遠(yuǎn)高于去年同期的10.43%的平均水平，達(dá)到了10.87%。俄羅斯方面，2008年俄羅斯的食糖總產(chǎn)量較2007年下降1.8%，僅達(dá)到585萬(wàn)噸，其中用進(jìn)口原糖加工而成的白糖產(chǎn)量下降19.7%，僅達(dá)到238萬(wàn)噸，國(guó)產(chǎn)甜菜糖下降11.6%，僅達(dá)到347萬(wàn)噸。全球第二大產(chǎn)糖國(guó)印度受甘蔗出糖率下降的影響，估計(jì)08-09制糖年印度的食糖產(chǎn)量達(dá)不到12月份預(yù)期的的1,950萬(wàn)噸，僅能達(dá)到1,800萬(wàn)噸，較此前聯(lián)邦政府預(yù)測(cè)的1,880萬(wàn)噸下降4.20%。07-08制糖年期間印度累計(jì)產(chǎn)糖2,630萬(wàn)噸。

　　綜合看來(lái)：在糖價(jià)反彈至3200元/噸的含稅制糖成本附近，上方壓力沉重，糖價(jià)猶豫不決。就供求關(guān)系看，雖然國(guó)家已經(jīng)采取了收儲(chǔ)措施，但是仍難改新榨季供過(guò)于求的基本特征，本榨季鄭糖中線依舊偏空。

　　方俊鋒

　　上海中期研究發(fā)展部

 

 

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