美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)略有好轉(zhuǎn) 滬銅短期離場觀望

　　LME市場三個月銅進入震蕩勢，昨日期價小幅高開，盤中以跌勢為主，并創(chuàng)出5個交易日最低點，尾盤拉升，收報于3415美元/噸，較前一交易日上漲25美元/噸。在隔夜外盤收漲的拉動下，今日滬銅905合約以28550元/噸小幅高開，全天窄幅震蕩，尾盤收報于28440元/噸，較昨日上漲70元/噸，持倉16萬余手，與昨日基本持平，成交量42萬余手，較昨日減少15萬余手。庫存方面，隔夜LME庫存增加225噸至516675噸。

　　紐約12日消息，美國2008年12的銅進口量達到61,667噸，較11月的50,992噸增加約21%，但是2008年全年美國共計進口723,585噸銅，較2007年的828,992噸下滑12.7%。對此，西方分析師認為12月份銅進口量增加主要是終端消費商趁著銅價自9月至11月期間大幅下滑逾40%的機會進行逢低買入并不是需求增加的結(jié)果，事實上，銅需求依舊疲弱。

　　近期的國內(nèi)、國際宏觀經(jīng)濟基本面可謂錯綜復(fù)雜。國內(nèi)市場上，一方面是國內(nèi)受四萬億經(jīng)濟刺激方案提振，股市成為全球一枝獨秀，國內(nèi)期市在北方干旱及資本市場整體走強的拉動下強勁反彈；另一方面是受到國際金融危機影響，經(jīng)濟引擎中的第一架馬車“出口”受到很大牽制。而國際市場上，一方面是美國次貸危機所引發(fā)的全球金融危機危害，并且這種危機進一步蔓延到實體經(jīng)濟，據(jù)測算美國銀行壞賬可能達到1-2萬億美元；另一方面是各國政府高強度的救市措施所帶來的部分經(jīng)濟指標(biāo)企穩(wěn)回升。美國最新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)略有好轉(zhuǎn)，截止美國2月7日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)降至62.3萬，略高于預(yù)估的61萬，1月零售銷售增長1.0%,大大好于預(yù)估的下降0.8%，庫存上，美國12月企業(yè)庫存較上月下跌1.3%,為2001年10月以來最大降幅。短期而言，滬銅進入上下兩難價位，建議離場觀望。

　　(執(zhí)筆：方俊鋒)

　　期鋅弱勢震蕩，短線操作為宜

　　LME基本金屬周四走勢略顯分歧，銅、鋅持續(xù)前日走勢下跌，鋁價則持穩(wěn)。此前中國公布的1月貿(mào)易數(shù)據(jù)較去年12月下滑，令市場擔(dān)憂需求前景。LME三個月場內(nèi)鋅合約昨日下跌10美元至1175美元/噸。

　　國內(nèi)期鋅受此影響，主力合約0905今日跳空低開于10470元/噸，價格稍作盤整，即跟隨銅價回落，觸及10400元的日內(nèi)低點后，有所反彈，圍繞10455元震蕩整理。午盤受到國內(nèi)股市的激勵小幅上揚，不過空頭對于價格的打壓不斷，促使尾盤小幅跳水。0905今日報收于10460元/噸，較昨日下跌55元或0.52%。

　　LME鋅庫存昨日減少325噸至351525噸，迪拜倉庫減少250噸，新加坡倉庫減少75噸。倫敦現(xiàn)貨貼水報23.85美元，維持近期水平。國內(nèi)現(xiàn)貨今日成交區(qū)間與昨日持平，報10450-10550元/噸。

　　鋅價近期走勢主要參照宏觀經(jīng)濟環(huán)境以及銅價，因而呈現(xiàn)了窄幅的區(qū)間波動形態(tài)。在對奧巴馬經(jīng)濟救援計劃略顯失望的市場氛圍之中，外盤走勢略顯疲軟，而國內(nèi)出受外盤影響外，國內(nèi)有色金屬振興規(guī)劃的出臺，使得市場信心回暖，國內(nèi)股市近期已表現(xiàn)強勁，這令空頭表現(xiàn)謹慎。對于后起的走勢，依然維持震蕩判斷，目前價格依然在尋找方向，然在國內(nèi)整體取暖的背景下，價格下跌的幅度有限，短線操作為宜。

　　(執(zhí)筆：王舟懿)

　　黃金成新寵，承受回調(diào)風(fēng)險整體依然向好

　　隔夜外盤行情簡述：周四，國際金價繼續(xù)強勢上揚，盤中一度摸高951.95美元/盎司，但是終未能守住950一線，以947.6美元報收，上漲8.38美元，前兩日的快速上漲令金價承受短期回調(diào)壓力，日線收于上下影線的小陽線。

　　滬金日內(nèi)行情簡述：今日滬金主力合約906繼續(xù)小幅爬升，開盤205.21元，日內(nèi)在205.21-206.12元區(qū)間內(nèi)窄幅波動，盤終報收206.08元/克，較周四微漲0.54元。成交縮量7282手至13728手，持倉增加1824手至42452手。

　　原油方面，隔夜NYMEX原油期貨3月合約周四報收35.94美元，供應(yīng)過剩日益加劇以及需求前景日益疲軟嚴重拖累油價。

　　消息方面，美國勞工部公布2月7日當(dāng)周美國初請失業(yè)金人數(shù)略減少8000人至62.3萬人，接近25年來的最高水平，顯示美國就業(yè)形勢依然嚴峻，令美股承壓。而美國商務(wù)部公布美國1月零售額意外增長1.0%，略高于0.8%的預(yù)期，給予市場些許提振。

　　因周四全球股市大跌，投資者對于美國政府能否得力應(yīng)對經(jīng)濟衰退局面憂慮加劇，美元大幅攀升。后有消息稱奧巴馬政府正在制定一份針對陷入困境房主的抵押貸款支付補貼計劃，市場信心得以提振，美股自跌幅中回升，美元指數(shù)也自86.72高位回落，日線收于長上影線十字星。

　　此外，國際貨幣基金組織(IMF)新聞發(fā)言人11日表示，該組織出售逾400噸黃金儲備以支持新融資模式的計劃沒有改變。因全球經(jīng)濟放緩金融市場動蕩，IMF向多個陷入經(jīng)濟危機的國家發(fā)放貸款，市場人士質(zhì)疑IMF或?qū)㈦y以推進此前的出售計劃。不過，IMF發(fā)言人表示仍將按原計劃出售黃金。

　　全球最大黃金ETF—SPDR Gold Trust繼續(xù)大幅增持黃金，周四其黃金持有量已經(jīng)高達970.57噸的歷史高位，較昨日增加了35.48噸。

　　ETF基金對于黃金的追捧成為近期黃金上漲的主要動力，盡管短期由于快速上漲可能存在調(diào)整壓力，但是投資資金的大量流入對金價形成潛在支撐，黃金整體看來繼續(xù)處于上行通道。

　　(執(zhí)筆：李曼)

　　原油繼續(xù)下滑，滬燃油止跌企穩(wěn)

　　受供應(yīng)過剩以及需求前景日益疲軟的拖累影響，隔夜，NYMEX3月原油期貨結(jié)算價跌1.96美元，至每桶33.98美元，創(chuàng)下08年12月19日觸及5年低點以來的最低價位。

　　今日滬燃油主力905合約小幅低開，隨后期價逐步走高，沖高后有所回落，并維持在3000整數(shù)關(guān)口之上進行日內(nèi)震蕩運行。收盤價為3046元/噸，較上個交易日上漲23點，成交量為627740手，持倉量增加9946手至173320手。

　　俄羅斯能源部長什馬季科表示，俄羅斯2013年石油年產(chǎn)量或?qū)⑾陆?%至4.5億公噸，并提議對新開發(fā)油田收取暴利稅，以替代當(dāng)前收取的生產(chǎn)稅。另外，委內(nèi)瑞拉石油部長11日晚些時候表示，他將支持歐佩克為提振油價做進一步減產(chǎn)決定。

　　本周國際原油連續(xù)下跌，供應(yīng)過剩以及需求的低迷持續(xù)影響著期價的走勢。盡管美國經(jīng)濟刺激方案得到了參眾兩院的通過，但是，就該法案的細節(jié)仍未達成協(xié)議，并且方案未能對美國金融業(yè)救助計劃做出詳細的規(guī)劃，受此影響，本周美國股市表現(xiàn)低迷并且道指跌破了8000整數(shù)關(guān)口，這對原油期價構(gòu)成較為沉重的壓力。另外，從EIA公布的庫存報告可以看出，受制于美國國內(nèi)煉油企業(yè)開工率的低下，原油的消費依然較為疲軟，這就直接導(dǎo)致了庫存連續(xù)第七周增加。同時，庫欣的原油庫存亦增至連續(xù)第六個紀錄高位，由于幾乎沒有空余存儲空間，交易商正在拋售3月合約，以避免在庫欣交割，這對原油的期價構(gòu)成明顯的壓力，如庫存得不到有效的消化，后期恐將延續(xù)弱勢。

　　煉廠開工率下降推動美國燃料油需求，吸收了部分歐洲套利船貨，這令亞洲燃料油供應(yīng)吃緊。受此影響，2月燃料油紙貨價格上漲1.50美元，至每噸268.00美元；裂解價差縮窄28美分，至每桶貼水3.58美元。這也導(dǎo)致了國內(nèi)燃料油期價在經(jīng)過兩日的回調(diào)之后，今日有所企穩(wěn)。不過在國際原油價格持續(xù)疲軟的影響下，后期滬燃油的上漲動能明顯不足。今日期價在3000整數(shù)關(guān)口之上震蕩運行，該點位也是春節(jié)假期前多空雙方爭奪的主要區(qū)域。建議投資者，如該點位不能有效企穩(wěn)，那么后期可考慮空單入場，否則暫時以觀望為主。

　　(執(zhí)筆：李宙雷)

　　短期資金推動 滬膠暫顯強勢

　　今日滬膠905以13455元/噸小幅高開，早盤開市后上沖動力較強隨后進入震蕩，尾盤報收于13835元/噸，較昨日上漲415元/噸，持倉量13萬余手，較昨日增加2千余手，成交量64萬余手，較昨日減少3萬余手。外盤方面，今日日膠仍然延續(xù)窄幅震蕩，但是期價收復(fù)昨日大部分失地，日膠指數(shù)仍受到150一線壓制，期價進入震蕩態(tài)勢。

　　東京2月12日消息，日本橡膠貿(mào)易協(xié)會周四公布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月31日日本天然橡膠庫存為10,067噸，較1月20日止的庫存增加1.4%。截止1月31日天然橡膠庫存較去年同期水準(zhǔn)下降近14%，但已較10月10日觸及的4,004噸的歷史低點明顯上升。庫存上升部分反映出市場對橡膠需求的疲軟，因主要汽車生產(chǎn)商削減產(chǎn)量。

　　上海庫存方面，截至1月23日顯性庫存達到64,130噸，較08年12月底減少6.8%。中國天膠主產(chǎn)區(qū)已全面進入停割期，國內(nèi)供應(yīng)相對減少，市場將開始逐漸向以消化庫存為主的供需形式轉(zhuǎn)變。這方面將為天膠后期價格提供支撐。

　　國內(nèi)、國際宏觀經(jīng)濟方面近期可謂錯綜復(fù)雜。國內(nèi)市場上是四萬億經(jīng)濟刺激方案與國際金融危機對國內(nèi)“出口”影響的博弈。國際市場上，是美國次貸危機所引發(fā)的全球金融危機、經(jīng)濟危機與各國高強度的救市措施的博弈。而美國最新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)略有好轉(zhuǎn)，截止美國2月7日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)降至62.3萬，略高于預(yù)估的61萬，1月零售銷售增長1.0%,大大好于預(yù)估的下降0.8%，庫存上，美國12月企業(yè)庫存較上月下跌1.3%,為2001年10月以來最大降幅。在資金涌入、國內(nèi)股市、期市強勁反彈的大背景下，滬膠跟隨上揚，短期的資金推動與供求面的偏空形成博弈，建議離場觀望或者短多。

　　(執(zhí)筆：方俊鋒)

　　抗旱、天氣相互“斗爭”，小麥價格止跌

　　國內(nèi)小麥期貨市場行情概述：今日國內(nèi)主力合約0909早盤價格一路走高，隨后步入日內(nèi)窄幅震蕩區(qū)域2187-2190元/噸，尾盤價格下挫，收盤價2182元/噸，與昨日收盤價持平，成交量增加6662手至99844手，持倉量減少1660手至94966手。

　　CBOT小麥期貨行情概述：CBOT-3月軟紅冬小麥合約收跌4-1/2美分,報每蒲式耳5.38-3/4美元.5月合約跌4-1/2美分,報5.51-1/2美元。交易商表示,美元上揚令美國小麥出口市場前景黯淡。美國農(nóng)業(yè)部公布,上周小麥出口銷售為43.57萬噸,在預(yù)估30-50萬噸區(qū)間之內(nèi)。 國內(nèi)市場消息：2月10日的氣象干旱監(jiān)測顯示，與9日相比，河南中南部、河北東北部、甘肅東部的氣象干旱略有發(fā)展，其余北方冬麥區(qū)氣象干旱持續(xù)。目前，河北中部和東北部、京津地區(qū)、山西東北部、河南中部等地達中到重度氣象干旱。另外，2月10日最新土壤水分動態(tài)分析顯示，目前河南西南部、湖北西北部、安徽北部等地的部分地區(qū)由于9日以來氣溫回升迅猛，麥田失墑加快，旱情有所發(fā)展，無灌溉條件地區(qū)冬小麥生長及返青將受到一定的影響。 從國家開發(fā)銀行獲悉,該行近日專項劃撥10億元貸款規(guī)模緊急支持部分省區(qū)抗旱救災(zāi)工作。其中第一筆3200萬元應(yīng)急貸款已于2月11日發(fā)放完畢,投向江蘇宿遷、連云港、徐州等7個災(zāi)情較重的地區(qū),目前,該行正在密切關(guān)注河北、河南、甘肅及內(nèi)蒙等地的災(zāi)情,主動上門服務(wù),融資支持抗旱。

　　綜合上述：稍早前的降雨并未持續(xù)，而主產(chǎn)區(qū)的干旱情況卻略有發(fā)展。國家抗旱舉措與天氣情況繼續(xù)斗爭，但抗旱資金必然導(dǎo)致小麥成本上升，這將使得短期小麥價格在經(jīng)歷了回調(diào)之后有望出現(xiàn)反彈行情。

　　(執(zhí)筆：經(jīng)琢成)

 

 

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