銅 低位震蕩鋁 沖高回落

　　【外盤走勢】LME基本金屬上一交易日盤中上揚。三個月期銅盤中升至3496美元的高位，終場收報3430美元，漲20美元；三個月期鋁收盤報1378美元，微漲2美元。

　　【國內(nèi)走勢】滬銅主力905今日低開后低位震蕩，收盤跌1110元報27390元，成交和持倉均略減。滬銅指數(shù)跌1002點報27536點。滬鋁905今日早盤平開，沖高后回落，收盤跌80元報11910元，成交和持倉均略減。滬鋁指數(shù)跌74點收報11929點。

　　【基本分析】LME銅庫存大增2875噸至519550噸，為2003年10月以來最高；鋁庫存大增3925噸至2927925噸，再次刷新歷史最高紀錄。庫存的高位打擊了銅鋁價格。奧巴馬政府正在制定一個針對陷入困境房主的抵押貸款支付補貼計劃，這令市場對于樓市的復蘇產(chǎn)生了一定的希望，但是經(jīng)濟刺激計劃的不確定性令市場承壓。同時美總統(tǒng)奧巴馬決定組建總統(tǒng)任務小組，監(jiān)督美國汽車業(yè)的重組，通用汽車和克萊斯勒必須在周二前上交新的重組計劃。若通用汽車不能成功削減負債和成本，就不得不依靠奧巴馬政府推出的擴大后的救援計劃，或被迫考慮申請破產(chǎn)。美國汽車行業(yè)的衰退將會對全球汽車行業(yè)形成重大沖擊，會影響銅鋁的消費需求尤其是對鋁的消費需求打擊較大。中國1月份進口未加工的銅及銅才232701噸，環(huán)比下降18.8%；中國1月份外貿(mào)進出口額連續(xù)第三個月出現(xiàn)下降且降幅擴大。中國經(jīng)濟運行狀況并非市場想象的那么樂觀，且國內(nèi)銅庫存壓力不斷增加，現(xiàn)貨出現(xiàn)貼水，銅價壓力較大。

　　【技術(shù)分析】LME銅價近期料震蕩回落。滬銅905下方關(guān)注26500一線支撐。滬鋁905在12000一線壓力較大。

　　【操作建議】銅鋁：逢高短空。(南華期貨曹揚慧)

　　天膠

　　未能站穩(wěn)14000

　　【今日走勢】周一滬膠主力合約再次沖擊14000之后震蕩走低，后905合約收于13470，跌356點，持倉量大幅增加，分歧加重。

　　【基本面分析】

　　上海庫存上周增加2410至66065噸，而倉單增加410至23315噸，壓力有所增加。

　　國內(nèi)膠高比價市場市場紛紛預期受高比價影響二月份進口會增多；而中國1月天然橡膠進口同比下降65%至6萬噸，給我們留下了實質(zhì)性需求仍未啟動的信號。

　　短期內(nèi)仍然受到季節(jié)性因素和收儲的影響使得油價的下跌會表現(xiàn)為滬膠的抵抗性下跌，抵抗性下跌之后在周五出現(xiàn)一波強勁反彈。

　　【技術(shù)分析】多空轉(zhuǎn)換以寬幅震蕩的形式展開。

　　【操作建議】偏空震蕩。(南華期貨 金曙光)

　　PTA

　　弱勢走低

　　【今日走勢】今日PTA905期價繼續(xù)弱勢走低,早盤低開后一路下探,至日內(nèi)低點后小幅反彈,之后基本維持在6020-6040之間窄幅震蕩,持倉量則不斷減少,今日成交量較前幾日大幅萎縮,日內(nèi)最高至6130,最低至5982,最終收于6040,持倉量減少7658手至123292手,成交量為280274手.

　　【基本面分析】

　　13日:

　　原油方面,受參眾兩院通過7870億美元經(jīng)濟刺激方案影響,上周五國際油價大幅反彈, WTI原油903合約收于37.51美元/桶,上漲3.53美元/桶；日本石腦油日均價444美元/噸,較前一日下跌7美元/噸。FOB韓國MX日均價728美元/噸,較前一日上漲13美元/噸。

　　直接原料PX現(xiàn)貨方面，亞洲PX市場,FOB韓國收于917.25.00-918.25美元/噸, CFR中國臺灣收于935.25-936.25美元/噸,較前一交易日下跌1.5美元/噸;

　　PTA內(nèi)盤現(xiàn)貨日均價6650元/噸，外盤現(xiàn)貨795美元/噸，進口PX折合生產(chǎn)成本6104元/噸；進口成本6838元/噸，進口虧損188元/噸。

　　今日:

　　PTA市場弱勢調(diào)整，內(nèi)盤主流商談6650元/噸；外盤報價790-795美元/噸，買家還盤780美元/噸以下，成交稀少

　　MEG市場弱勢，內(nèi)盤買家還盤4300元/噸，但賣家報價4450元/噸，低價惜售；外盤主流商談520-525美元/噸

　　下游聚酯市場今日總體行情偏弱,瓶片市場交投偏淡,價格略有陰跌,滌綸市場個別廠家仍有百元提價，但銷勢較差廠家已明顯有百元優(yōu)惠,短纖略能持穩(wěn),但產(chǎn)銷一般。

　　總評:上游PX價格及聚酯行情略有小幅走弱跡象,聚酯行情轉(zhuǎn)淡,買方觀望意向增濃,致使今日PTA期日有所收低。目前的利多可能是隨著下游聚酯工廠開工率的增加，從而從需求面推動期價，而利空則表現(xiàn)在上游原料價格的穩(wěn)中略有趨略，進而使得前期推動聚酯產(chǎn)品走高因素減弱，影響聚酯產(chǎn)品買方意向。

　　【技術(shù)分析】RSI和MACD指示顯示目前行情總體偏淡,從今日的行情走勢來看,早盤交投較為活躍,面對價格走低,多頭略有補倉,而隨著后市行情明朗化,在價格反彈無力之下,多頭減倉意向增濃。

　　【操作建議】多單謹入(南華期貨趙昂揚)

　　聚乙烯

　　大幅下行

　　【今日走勢】今日聚乙烯主力905大幅震蕩下行，現(xiàn)貨回軟和多頭平倉給期市帶來一定壓力，預計短期仍將震蕩偏軟。主力合約0905開于8700，收于8325，最高8725，最低8305，收跌325，成交281018手，持倉66734手，日減倉8114。

　　【基本面分析】PE市場延續(xù)上周低迷氣氛，價格繼續(xù)下滑50-100元/噸，下游工廠接貨情況不佳。目前市場各牌號多倒掛100-200元/噸，雖然石化有相應優(yōu)惠政策出臺，但是合同戶拿貨積極性依然不高。多觀望石化是否有下一步政策，目前商家多積極出貨，消化庫存。據(jù)悉近期進口料到港較多，商家擔憂進口料會沖擊市場，多信心不足。華北LLDPE市場今日詢盤氣氛不佳，商家多觀望石化政策，價格小幅下滑50，目前市場倒掛100-150元/噸左右。早間齊魯化工城市場詢盤氣氛較為清淡，報價與周末變化不大，暫時成交情況不佳，7042在9050元/噸。華東LLDPE市場今日價格小幅下滑50-100元/噸，下游工廠拿貨意向不高，市場成交不多。余姚PE市場繼續(xù)下滑，成交情況一般，貨源正常，貿(mào)易商積極出貨，心態(tài)尚算穩(wěn)定，7042在9100元/噸。華南LLDPE市場今日商家出貨較為積極，多觀望石化動態(tài)，近期進口到貨較多，成交較少。廣州PE市場今日周一下游工廠詢盤氣氛尚可，但是實際成交不多，價格基本與上周持平，7042在9000元/噸左右。

　　【技術(shù)分析】從布林通道來看，價格運行靠近中軌線，開口縮小，短期的跌勢暫時不會結(jié)束。

　　【操作建議】空單謹持(南華期貨史明珠)

　　燃料 油

　　先漲后跌

　　【今日走勢】因投資資金拖累，今日燃料油早盤跳水，其后維持低位震蕩，持倉有所縮減。大越期貨減倉7892手，也表明投資者判斷下行空間有限。

　　【國際原油】受三天假日的推動，市場緊張狀況有所緩解，上周五國際原油期貨漲跌互現(xiàn)。根據(jù)CFTC持倉報告，截止至2月10日一周，紐約原油期貨總持倉：1237590手，基金持倉：多頭239563手，空頭222985手，凈多16578手，套利303667手，凈多持倉比上周減少12698手。

　　【基本面分析】貿(mào)易商重新建倉和清算賬面利潤，因近期原油和汽油價格間差拉寬。上周四合約間差距拉寬至19美元/桶，為2007年 7月至今的最大。截止上周五，最小差距為13美元水平以下。上周五的市場相關(guān)消息給貿(mào)易商帶來了一點驚喜。預計歐佩克將消減今年全球原油供應40萬桶/天，目前較一年前減少60萬桶/天。

　　【技術(shù)分析】技術(shù)上看，短期內(nèi)期價屬于震蕩期

　　【操作建議】持倉觀望(南華期貨盧惠麗)

　　棉 花

　　沖高回落

　　【今日走勢】今天鄭棉0905開于12000，橫向盤整后午市收盤前大幅沖高，但之后的多頭減倉盤使得價格回落至12000附近，最終收于12030，成交27476手，持倉51192手，增加664手。

　　【NYBOT走勢】據(jù)紐約2月13日消息，NYBOT棉花期貨周五觸及八周低點，因投機性拋盤，CBOT谷物期貨下滑的利空影響，以及全球經(jīng)濟衰退將進一步削減紡織品需求的憂慮拖累。3月棉花合約下跌100點，收報每磅44.03美分，接近44.00美分的盤中低點。5月合約下跌125點至每磅45.22美分，盤中低點為45.06美分。周四棉花庫存增加9,182包(500磅/包)至178,817包。持倉量下滑2,027手，總計為116,830手。交易商退出8,181手3月頭寸，增持4,655手5月合約及603手7月合約。期貨成交量預估為19,485手，成交4,710手看漲期權(quán)和2,750手看跌期權(quán)。

　　【基本面分析】(1)2月16日CC index指數(shù)為11192，較上一交易日增16。(2)2月13日Cotlook遠東指數(shù)為54.75，較上一交易日減0.6。(3)今日鄭州商品交易所棉花倉單數(shù)量為1662張，減少1張，有效預報671張。(4)據(jù)美國國家棉花總會(NCC)2月13日發(fā)布的首份2009/10年度美國棉花種植意向調(diào)查，下年度美預計植棉810.7萬英畝，同比下降14%。初步預計絕收面積占總面積的9.4%，收獲面積約735萬英畝；按平均單產(chǎn)水平，皮棉最終產(chǎn)量277.8萬噸，較本年度的283.9減少2%。

　　【技術(shù)分析】交易量小幅反彈，持倉小幅增加，總體圍繞12000關(guān)口盤整。

　　【操作建議】觀望(南華期貨鐘益強)

　　白 糖

　　沖高回落

　　【今日走勢】今日鄭糖小幅高開，早盤一度猛烈上攻，不久即轉(zhuǎn)頭向下，午后開始企穩(wěn)，成交量大幅攀升，持倉量也下降明顯，多頭獲利平倉了結(jié)，目前還難言反轉(zhuǎn)。鄭糖909開于3610，最高達3676，最低為3540，報收于3568，持倉量381762手，減少68352手。

　　【國際糖走勢】由于股市上漲刺激投資者進行空頭回補，加上全球原糖供給緊張促使投機商進場買進，周五ICE糖市原糖期貨價格創(chuàng)下3個交易日新高。由于0903期約將在2周后摘牌，當日糖市上針對0903期約的轉(zhuǎn)月交易繼續(xù)向前推進，不過，因周末到來，加上下周一糖市因總統(tǒng)節(jié)放假，當日的成交量不是很大。另外，周五倫敦糖市0903期約摘牌時白糖期貨價格強勁上漲。當日0903期約糖價上漲13個點，收于13.26美分/磅，0905期約糖價同時上漲8個點，收于13.57美分/磅，0907期約糖價也上漲6個點，收于13.67美分/磅。

　　【基本面分析】今日全國各地報價及成交情況如下：華東銷區(qū)糖價急劇上漲，成交不好，華中銷區(qū)或穩(wěn)或漲，銷量欠佳，西南銷區(qū)穩(wěn)中見漲，市場購買力弱，華南糖市整體調(diào)高，成交清淡，北方市場大幅上調(diào)，成交一般；廣西市場大幅上讞，成交清淡，南寧現(xiàn)貨價3160元/噸，云南報市場觀望。

　　【技術(shù)分析】均線呈有序多頭排列，但多頭獲利出場，謹慎看漲

　　【操作建議】多單持有

　　(南華期貨張 健)

　　豆 類趨勢長宜放眼量

　　【今日走勢】今日期價平開低走，期價全天穩(wěn)步下行，新入賣盤氣勢如虹強攻不止，反觀多頭則無力反抗?jié)⒉怀绍?，期價直接擊穿10日均線支撐，終盤以一根長陰報收。主力A0909開盤3550，最高3551，最低3478，收盤3480。收盤較昨日結(jié)算價下跌75點，持倉增加28922張。

　　【CBOT】美豆周五繼續(xù)回調(diào)走勢，期價連續(xù)第四日下跌，周度跌幅接近50美分，雖早盤受玉米走強及美元的疲軟提振一度走高，但午間天氣預報顯示阿根廷產(chǎn)區(qū)將再獲良好降雨，吸引買盤再度入場，加之周一因總統(tǒng)紀念日休市一天，節(jié)前多頭避險了結(jié)亦對盤面構(gòu)成壓制，目前期價依舊處于整理區(qū)間之內(nèi)，短期需防范連續(xù)下跌之后技術(shù)性反彈的出現(xiàn)。

　　【基本面分析】產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格較上周基本沒有變化，哈爾濱地區(qū)油廠報價繼續(xù)穩(wěn)定在3480-3500元/噸左右，伴隨油廠開工率的上升，其收購量亦有所上揚，加之國儲收購的持續(xù)，短期產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格將繼續(xù)獲得穩(wěn)定的支撐，局部地區(qū)或有穩(wěn)步上揚。下游產(chǎn)品方面，豆油價格受需求及油廠銷售策略提振繼續(xù)堅挺走勢，豆粕價格則受需求下滑影響出現(xiàn)大范圍的下滑。考慮到近期港口積壓的大量庫存以及上個月美豆對中國的大量裝船，后期大量進口大豆的到港將對現(xiàn)貨市場價格產(chǎn)生一定壓制。

　　【技術(shù)分析】由于美國人今日因總統(tǒng)紀念日休息一天，短短的一個交易日還是為多空雙方提供了自由發(fā)揮的余地。前期對抵制外盤下跌蓄積的壓力在今日得到充分的釋放，不過外盤尚未走出整理區(qū)間，料內(nèi)盤短期難明朗趨勢。稍稍篡改偉大領(lǐng)袖一句名言，投資者看待趨勢還應放眼量。

　　【操作建議】空單了結(jié)，明日可日內(nèi)少量短多，止損3450. (王晨希)

　　強麥 大幅下跌

　　【今日走勢】今日早盤小麥主力905開盤之后振蕩下行，直到收盤，最終905小麥收于1987，較昨日收盤價收低23個點，日減倉8446手，遠月0909今日也大幅下跌，減倉1686手。

　　【CBOT】芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周五收低,交易商稱受大豆市場跌勢的溢出賣壓拖累.CBOT-3月軟紅冬小麥合約收跌3-1/4美分,報每蒲式耳5.35-1/2美元.5月合約跌3-1/4美分,報5.48-1/4美元.今日走勢震蕩,稍早因空頭回補一度上漲.

　　【基本面】目前，產(chǎn)區(qū)冬小麥干旱形勢依然嚴峻，大部地區(qū)農(nóng)民小麥暫停銷售，國內(nèi)購銷市場流通量大幅減少，部分地區(qū)價格明顯上漲，局部甚至暴漲。如：衡水小麥價格每噸上漲了100元，邯鄲每噸上漲60元，臨沂、棗莊和運城每噸上漲40元，周口、登封和東海每噸上漲30元，德州和藁城每噸漲了20元，鄭州和駐馬店每噸漲了10元。

　　【技術(shù)分析】今日小麥大幅下跌，預計未來一段時期小麥價格仍將高位波動，905小麥價格區(qū)間大致在1950-2150之間，909小麥價格區(qū)間大致在2150-2300之間。

　　【操作建議】區(qū)間操作。

　　(南華期貨鄭施紅)

　　玉米

　　放量上漲

　　【今日走勢】今日連玉米再次走出上周三的放量上漲行情，在大盤大幅下跌的情況下逆市上漲，仍然可看作資金推動結(jié)果。主力合約0909以1674開盤，收于1698點，較上一交易日結(jié)算價漲22元，總持增加了10652手。

　　【CBOT】受長周末假期前的技術(shù)拋售打壓，周五CBOT玉米期貨市場小幅收低。3月玉米收盤363.25美分，下跌3美分；5月玉米收盤373.25美分，下跌2.75美分；7月玉米收盤383.25美分，下跌2.25美分。分析師表示，玉米技術(shù)面疲軟同時缺乏利多消息面支撐漲勢。市場日內(nèi)維持橫盤整理。近期玉米期價一直圍繞10日、20日和50日均線交投，本周市場跌破上述關(guān)鍵支撐位。近月玉米期價當周累計下跌14美分。中西部市場咨詢公司總裁Brian Hoops指出，技術(shù)拋壓增多，且沒有積極的影響因素。交易商補充，南美降雨和少量農(nóng)民拋售增添市場壓力，但原油走強提供玉米支撐。

　　【基本面分析】節(jié)前傳言的出口退稅恢復的傳言沒有兌現(xiàn)，但市場并沒有失望而殺跌，隨后的華北地區(qū)收儲再次給予市場信心，盡管收儲的消息仍沒有得到證實，但增加收儲仍值得期待，因此，市場在震蕩中等待利好的出臺。今日二等黃玉米各地現(xiàn)貨市場價格，山東德州出庫價1380元/噸；錦州港口平艙價1510元/噸；大連港口平艙價1510元/噸；上海到站價1600元/噸；長春出庫價13800元/噸，廣州港口成交價1570元噸。

　　【技術(shù)分析】主力909合約放量上漲，有繼續(xù)向上運行的趨勢。

　　【操作建議】觀望(南華期貨王成)

　　今日南華商品期貨綜合指數(shù)小幅下挫。南華商品期貨綜合指數(shù)收于1164.69點，下跌14.54點，南華工業(yè)品指數(shù)收于1151.29點，下跌20.59點，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)收于1353.70點，下跌6.74點。

　　今日所有工業(yè)品全線下跌，銅、鋅和塑料的跌幅較大，南華工業(yè)品指數(shù)下跌20.59點。上周末LME庫存繼續(xù)增加2875噸至51.95萬噸，期價沖高回落，今日國內(nèi)現(xiàn)貨小幅貼水100元，因近期進口比價利好進口銅，因此進口量維持較高位置，國儲已經(jīng)邁入30萬噸銅，將在6月份之間完成交割，而國儲可能還會在國外買入20-30萬噸精銅，但并未確定價格。今日滬銅大幅下挫，主力905合約跌至27600附近，從技術(shù)指標上看滬銅突破前期盤整區(qū)間，有向下突破的趨勢，但因國內(nèi)收儲和各種政策的影響，銅價下滑空間已經(jīng)不大，下方26800點附近有較強支撐出現(xiàn)，上方30000點仍舊阻力較強，料維持寬幅震蕩走勢.

　　今日農(nóng)產(chǎn)品漲跌互見，棉花、棕櫚油、白糖、玉米小幅上漲，其他農(nóng)產(chǎn)品均以小幅下挫收盤，其中：豆粕和菜油的跌幅較大，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)下跌6.74點。白糖今日高開低走，持倉大幅減少，給瘋狂的多頭大幅降溫。盡管今日廣西地方收儲40萬噸白糖，以及現(xiàn)貨價格大漲70至3200元/噸，但這依然沒有改白糖沖高回落的走勢。由于前期對收儲預期的炒作已經(jīng)較為充分，因此本次收儲并沒有帶來實質(zhì)性的利好。18日國家收儲也將如期進行，數(shù)量為30萬噸，這一消息也將支撐近期糖價。就目前消息傳言，廣西減產(chǎn)已成定局，具體數(shù)字不詳，有待于南寧糖會上公布，今日收出一根長上影線的陰線，短期有見頂?shù)男盘枴?/p>

　　今日日本政府公布數(shù)據(jù)顯示，日本2008年第四季度GDP下滑3.3%，萎縮程度為1974年以來最大，大宗商品維持低位震蕩走勢。

 

 

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