鋼材短期弱勢難以改變

　　今日上海大宗鋼鐵電子交易市場螺紋鋼日內(nèi)箱體震蕩，3月連續(xù)合約低開于3480元/噸，報收3490元/噸，與上一交易日持平。成交1025噸。

　　上周上海大宗鋼鐵電子交易市場各交易品種電子盤顯示，總體呈先跌后漲的基本格局，周初開盤后延續(xù)上周的調(diào)整下挫行情，連創(chuàng)09年新低，周四開始出現(xiàn)反彈，周末基本保持震蕩上揚(yáng)走勢，本周上海大宗鋼鐵電子交易中心現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合同共成交2006375噸，較上周增加了631515噸，至周末總訂貨量549700噸，較上周末增加了71315噸。

　　從消息面上看，英國央行表示，目前的直接挑戰(zhàn)是限制經(jīng)濟(jì)衰退的深度和延續(xù)時間，重新恢復(fù)英國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，確保通貨膨脹維持在低水平；亞洲開發(fā)銀行行長黑田東彥表示，由于油價和食品價格降低，亞洲的通貨膨脹壓力正在迅速減弱，亞洲貨幣和財政局面對經(jīng)濟(jì)衰退，亞行可以進(jìn)一步將息；在2月18日召開的中鋼協(xié)一年一度的理事會會議的最大任務(wù)就是敲定《鋼鐵產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》細(xì)則，據(jù)悉，該《規(guī)劃》細(xì)則有望于本周末出臺，國家將出臺多項政策，鼓勵寶鋼、鞍本、武鋼等三大央企在國內(nèi)的聯(lián)合重組中發(fā)揮先鋒作用,力爭三年內(nèi)鋼鐵業(yè)聯(lián)合重組取得重大進(jìn)展；從國內(nèi)鋼材市場運(yùn)行看，當(dāng)前的價格下跌和社會庫存的增長形成巨大的反差，一旦時常需求在近期沒有大的改觀，市場價格將會繼續(xù)弱市運(yùn)行。

　　(執(zhí)筆：宋聰)

　　美元連續(xù)三日下跌 滬銅受到一定提振

　　LME市場三個月銅上周五小幅低開后震蕩下跌，尾盤小幅拉升，報于3220美元/噸，較前一交易日下跌77美元/噸。在上周五外盤的陰跌打壓下，今日滬銅905合約以11480元/噸大幅低開，全天大幅上揚(yáng)，并以11580元/噸收盤，較上周五上漲740元/噸，持倉11萬余手，較上周五減少近2萬手，成交量27萬余手，較上周五增加8萬余手。

　　庫存方面，截止20日LME庫存已經(jīng)攀升至545,600噸的五年高位。周邊市場上，美元指數(shù)在沖擊高點后出現(xiàn)一定幅度回調(diào)；國際原油企穩(wěn)NYMEX4月合約上周五收于40美元/桶上方。

　　今日中國海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，中國1月精煉銅進(jìn)口較上月減少14.7%至180,490噸，12月為211,527噸。進(jìn)口數(shù)量的大幅減少，加之美元的大跌，大大體征市場信心。據(jù)悉，國儲局可能已經(jīng)簽訂240,000噸精煉銅進(jìn)口合同，作為購買300,000噸銅計劃的一部分。

　　雖然近期爆出了日本、OECD經(jīng)濟(jì)指標(biāo)比較糟糕的消息，但對市場的打擊僅僅是一時的下挫。我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)并未觸底，銅價走出反彈的動力并不存在，震蕩偏弱是近期的主要走勢。

　　(執(zhí)筆：方俊鋒)

　　美元連續(xù)三日下跌 滬銅受到一定提振

　　LME市場三個月銅上周五小幅低開后震蕩下跌，尾盤小幅拉升，報于3220美元/噸，較前一交易日下跌77美元/噸。在上周五外盤的陰跌打壓下，今日滬銅905合約以11480元/噸大幅低開，全天大幅上揚(yáng)，并以11580元/噸收盤，較上周五上漲740元/噸，持倉11萬余手，較上周五減少近2萬手，成交量27萬余手，較上周五增加8萬余手。

　　庫存方面，截止20日LME庫存已經(jīng)攀升至545,600噸的五年高位。周邊市場上，美元指數(shù)在沖擊高點后出現(xiàn)一定幅度回調(diào)；國際原油企穩(wěn)NYMEX4月合約上周五收于40美元/桶上方。

　　今日中國海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，中國1月精煉銅進(jìn)口較上月減少14.7%至180,490噸，12月為211,527噸。進(jìn)口數(shù)量的大幅減少，加之美元的大跌，大大體征市場信心。據(jù)悉，國儲局可能已經(jīng)簽訂240,000噸精煉銅進(jìn)口合同，作為購買300,000噸銅計劃的一部分。

　　雖然近期爆出了日本、OECD經(jīng)濟(jì)指標(biāo)比較糟糕的消息，但對市場的打擊僅僅是一時的下挫。我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)并未觸底，銅價走出反彈的動力并不存在，震蕩偏弱是近期的主要走勢。

　　(執(zhí)筆：方俊鋒)

　　原油3月合約到期，滬燃油漲停收盤

　　NYMEX原油期貨周五尾盤猛漲，收盤時收復(fù)稍早逾6%的跌幅溫和收跌。交易商表示，股市回暖激勵投資者收盤前大量買入，但主要是合約到期時的軋平頭寸操作。受此影響，上周五NYMEX 3月原油期貨結(jié)算價上漲4.86美元或14%，報每桶39.48美元。

　　今日滬燃油主力905合約小幅高開，隨后期價震蕩走高并強(qiáng)勢上沖至漲停板位置。收盤價為3046元/噸，較上個交易日收盤價上漲165點，成交量為525544手，持倉量減少2892手至143096手。

　　CFTC周五公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月17日當(dāng)周，投機(jī)客增持NYMEX原油期貨凈多頭頭寸。當(dāng)周原油投機(jī)客增加凈多頭至45,016手，高于2月10日當(dāng)周的16,578手。另外，阿爾及利亞能源及礦業(yè)部長卡利爾周日表示,石油輸出國組織(OPEC)很可能在定于3月召開的下次會議上決議再次減產(chǎn)。該國國有新聞社APS援引現(xiàn)任OPEC主席卡利爾的話報導(dǎo)稱，“OPEC很可能在3月15日決定再次降低產(chǎn)出,來幫助穩(wěn)定正在跌落的油價。”

　　中國海關(guān)周一公布的數(shù)據(jù)顯示,1月原油進(jìn)口1,282萬噸,同比下降7.99%。海關(guān)并稱,1月汽油出口217,814噸,同比增加242.66%;1月柴油進(jìn)口101,888噸,同比下降87.89%;1月燃料油進(jìn)口158萬噸,同比增長5.42%。

　　上周五美原油3月合約到期，期價在盤處曾下跌了近6%，但隨后在到期頭寸平倉之后，期價開始回升，最終僅小幅下跌并成功站上5日均線。上周四EIA出乎意料的下調(diào)美國商業(yè)原油庫存也給原油市場提供了一定的支撐。不過，從下降的幅度可以看出，庫存仍然處在歷史較高水平，并且較08年同期高出17.5%，達(dá)到3.51億桶，這足以滿足美國煉廠近25天的消耗量，較過去5年平均水平還多出4天。因此，就目前情況來看，還不能判斷原油價格已經(jīng)見底，后期的走勢可能仍將以低位盤整為主。

　　在經(jīng)過上周四、五的反彈之后，今日國內(nèi)滬燃油小幅高開后，強(qiáng)勢上漲并收于漲停位置，期價一舉突破均線的阻力。業(yè)內(nèi)消息人士周一表示,沙特阿拉伯國家石油公司沙特阿美,在夏季到來前將暫停燃料油出口,期限為三個月,因發(fā)電燃料需求大增,且燃?xì)夤?yīng)趨緊。由于來自現(xiàn)貨報價的堅挺以及資源的相對稀缺，都使得燃料油相對獨立于原油的走勢。但是，就目前情況來看，國際原油依然難以擺脫疲軟的局面。因此，相對于原油，后期滬燃油可能仍將維持震蕩偏強(qiáng)的格局。

　　(執(zhí)筆：李宙雷)

　　60日均線支撐，塑料大幅上漲

　　NYMEX原油期貨周五尾盤猛漲，收盤時收復(fù)稍早逾6%的跌幅溫和收跌。交易商表示，股市回暖激勵投資者收盤前大量買入，但主要是合約到期時的軋平頭寸操作。受此影響，上周五NYMEX 3月原油期貨結(jié)算價上漲4.86美元或14%，報每桶39.48美元。

　　今日國內(nèi)塑料主力905合約小幅低開，隨后期價窄幅震蕩，但不久之后期價開始逐步震蕩走高。報收于8220元/噸，較上個交易日收盤價上漲400點，成交量為376342手，持倉量減少4416手至65464手。

　　今日，中石化銷售廣州分公司LLDPE出廠價格穩(wěn)定。廣州石化7042價格維持8900元/噸，2001價格維持8900元/噸，茂名石化7042價格維持8900元/噸；中石化銷售北京分公司LLDPE出廠價格穩(wěn)定。齊魯石化7042價格維持9000元/噸，中原乙烯9050K價格維持9000元/噸，7050價格維持9000元/噸，9088價格維持9000元/噸。

　　另外，上周五亞洲PE市場收盤價小幅下跌。CFR遠(yuǎn)東LLDPE價格維持975-985美元/噸；FOB中東LLDPE價格維持959-969美元/噸。

　　在經(jīng)過前期的大幅回調(diào)之后，國內(nèi)塑料在60日均線受到一定程度的支撐，期價大幅上漲。今日國內(nèi)廠家出廠價格保持穩(wěn)定，但掛牌價仍使得貿(mào)易商心態(tài)急轉(zhuǎn)直下，紛紛積極出貨，而下游需求依舊稀少，觀望態(tài)度明顯，詢盤及成交均較少。另外，自本月中旬以來，陸續(xù)有大量的塑料到港，這對國內(nèi)的現(xiàn)貨價格形成嚴(yán)重的壓力。在經(jīng)過今日的大幅反彈之后，投資者謹(jǐn)慎追漲，以防期價回調(diào)的風(fēng)險。

　　(執(zhí)筆：李宙雷)

　　期市集體走強(qiáng)天膠受振反彈

　　今日滬膠905以12830元/噸小幅高開，盤中震蕩上行，尾盤小幅回落報收于13110元/噸，較上一交易日上漲295元/噸，持倉量12萬余手，較上一交易日減少1萬余手，成交量71萬余手，較上一交易日減少13萬余手。外盤方面，今日日膠小幅反彈。

　　馬來西亞方面指出因來自中國新的訂單需求，近期橡膠價格可能將有所恢復(fù)。在橡膠主產(chǎn)國聯(lián)合減產(chǎn)的措施下，2月20日泰國商務(wù)部的報告中顯示泰國1月橡膠出口較去年同期減少21%。2009年，三大產(chǎn)膠國-泰國，印尼和馬來西亞計劃削減出口91.5萬噸以支撐膠價的計劃。同時，國內(nèi)政府也采取收儲的措施來提振膠價。

　　但是，我們認(rèn)為天膠要超越14000元/噸的政策線阻力重重。馬來西亞12月底天然橡膠庫存增加至156303噸，與去年同期相比增長2%。今日的反彈的得益于美元的下跌、原油的企穩(wěn)以及國內(nèi)期市的集體走強(qiáng)。從供求關(guān)系看，膠價依然偏空。

　　(執(zhí)筆：方俊鋒)

　　利空因素抬頭，強(qiáng)麥走勢疲軟

　　國內(nèi)小麥期貨市場行情概述：今日強(qiáng)麥主力合約0909早盤低開高走，盤中最高價2176元/噸，最低價2157元/噸，收盤價2167元/噸，較上周五收盤價上漲5元，成交量減少33630手至73742手，持倉量減少1618手至90534手。

　　CBOT小麥期貨行情概述：CBOT小麥下跌0.25美分到3.00美分不等，其中3月合約下跌0.25美分，報收519.25美分/蒲式耳；5月合約下跌0.50美分，報收530.50美分/蒲式耳；7月合約下跌1美分，報收542.25美分/蒲式耳。交易商表示因股市下跌和市場愈發(fā)憂慮全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)令小麥需求可能下跌。

　　市場消息：國內(nèi)小麥產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)有利降水，加上政府積極組織人工灌溉，因而國內(nèi)小麥?zhǔn)転?zāi)面積繼續(xù)減少。但近期國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥現(xiàn)貨價格走勢平穩(wěn)趨堅。截止到22日，河北小麥?zhǔn)召弮r格平均在1750—2080元/噸左右；河南省收均價1740-1890；安徽省阜陽二等白麥面粉廠和站臺收購價1790-1800元/噸，農(nóng)村貿(mào)易商收購價約1750-1760元/噸。

　　作為全球第二大小麥生產(chǎn)國的印度，今年可能在六年來首次出口小麥，因為國內(nèi)小麥豐產(chǎn)提高了出口供應(yīng)。印度農(nóng)業(yè)部預(yù)計今年小麥產(chǎn)量為7780萬噸，基本上與上年創(chuàng)紀(jì)錄的水平持平。印度上次出口小麥的時間是在2003/04年度，但是從2006年開始進(jìn)口小麥。目前全球小麥?zhǔn)袌鲆恢笔艿饺蛐←湽?yīng)增加的壓力。

　　簡評：盡管今日商品市場除了鋁以為全線飄紅，但是小麥主力合約0909價格早盤依然低開。我們認(rèn)為，主旱區(qū)降水量的提高、國家干旱措施有所成效、市場消息稱中國買入了3萬噸美國軟紅小麥貨船以及受中國儲備糧管理總公司委托，鄭州糧食批發(fā)市場定于2009年2月25日舉辦最低收購價小麥競價銷售交易會，數(shù)量為85萬噸等短期利空因素占主導(dǎo)位置的情況下，雖然現(xiàn)貨方面走勢較為強(qiáng)，但期貨強(qiáng)麥價格走勢較為疲軟，短期仍處于回調(diào)之中。 (執(zhí)筆：經(jīng)琢成)

 

 

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