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期指對公募基金是一個非常好的提升契機

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2011-04-25 11:13:40 來源:和訊網(wǎng)

股指期貨上市一周年之際,4月23日,由中金所主辦、申銀萬國期貨北京營業(yè)部與申銀萬國證券北京勁松九區(qū)營業(yè)部協(xié)辦的“股指期貨的財富與風(fēng)險(北京站)投資報告會”在北京舉行。華寶興業(yè)基金鄭鐵在會上表示,目前政策跨越資金成為了主導(dǎo)因素,國內(nèi)股指期貨的出現(xiàn)對于公募基金來說是一個非常好的契機。

鄭鐵經(jīng)理談到,從目前全球角度來看,無論從對沖的頭寸還是多頭和空頭的持倉角度來看,美國的股指交易系統(tǒng)是比較完善的,在美國多頭持倉占主導(dǎo),國內(nèi)空頭量略高于多頭量,從最近的波動開看,股指期貨對沖的波動時非常明顯的,從2616到3184股指期貨的盈利程度要比股票的盈利程度高出很多,海外的公墓基金的對期貨的對沖要求非常的嚴格,美國市場相對與中國而言比較完善,最近美國的公募基金上漲很快,從去年的八月至今全部都是超預(yù)期的增長,為了從目前的收盤點位達到危機以前的狀況,在未來的6個月內(nèi)美國可能會出更多的經(jīng)濟刺激方案,帶動整體的美國經(jīng)濟有一個比較快的恢復(fù),從而對股指期貨的對沖需求可能會降低。

在談到公募基金在國內(nèi)的狀況的時候,鄭鐵經(jīng)理談到,國內(nèi)股指期貨的出現(xiàn)對于公募基金來說是一個非常好的契機,目前政策跨越資金成為了主導(dǎo)因素,在單邊下行的時候系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險對股票都有一個比較的大考量,在極端的狀況下,系統(tǒng)風(fēng)險完全占據(jù)主導(dǎo),只能在政策疊加的情況下風(fēng)就爆發(fā)出來了,而非系統(tǒng)風(fēng)險就是考量投資者對上市公司的綜合的觀察角度,主觀和客觀都要兼顧。

股指的上市對整個國內(nèi)公募投資環(huán)境有一個大的改善,對公募基金的套保和套利都提出了現(xiàn)實而全新的要求,公募基金在股指期貨的投資策略上是以套期保值為主,在權(quán)重股票中公募基金持有較高的比例,作為市場的穩(wěn)定器,公募基金不涉及套利,只能對沖風(fēng)險,給客戶帶來真實的超額收益,目前股票型、混合型、保本型基金都是可以投資于股指期貨的,但債券和貨幣市場基金是不可以投資到股指期貨市場的。公募基金每個交易日合計買入的價值不會超過凈值的10%,賣出不超過所持股票總市值的20%。如果投資者判斷未來股指下跌,就可以考慮買入帶有股指期貨的公募基金作為資產(chǎn)配置,可以對沖大盤的系統(tǒng)性下跌。

責(zé)任編輯:李婷

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