周四，大宗商品走勢(shì)再次出現(xiàn)分化，工業(yè)品整體止跌企穩(wěn)，滬金、PVC強(qiáng)勢(shì)走高，滬金并在盤(pán)中創(chuàng)下歷史新高。農(nóng)產(chǎn)品走勢(shì)普遍疲軟，油脂豆類勉力飄紅，早稻、強(qiáng)麥、棉花三品種跌幅均超1%，領(lǐng)跌商品期市。

PVC

美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議沒(méi)有提前結(jié)束量化政策，這將使美元仍將偏弱，對(duì)大宗商品形成支撐。隔夜原油小幅走高，電石價(jià)格重心繼續(xù)上移，期價(jià)成本支撐力度繼續(xù)增強(qiáng)，但下游仍在消耗庫(kù)存，國(guó)內(nèi)地產(chǎn)調(diào)控及流動(dòng)性收緊令市場(chǎng)對(duì)于PVC需求前景擔(dān)憂。預(yù)計(jì)短期連PVC將維持震蕩反彈態(tài)勢(shì)。

黃金

美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后聲明令投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)或早于預(yù)期收緊貨幣政策的想法落空。美聯(lián)儲(chǔ)不急于逆轉(zhuǎn)貨幣政策，其寬松貨幣政策立場(chǎng)刺激通脹擔(dān)憂升溫并推高大宗商品需求，而這兩點(diǎn)均利好黃金。鑒于美國(guó)實(shí)際利率仍然非常低、政府債務(wù)高企等看漲核心因素，預(yù)計(jì)金價(jià)在2011年底前將找到上方支撐位。

盡管黃金投資價(jià)值隨著金價(jià)飆升而凸顯，且目前金價(jià)仍有上漲跡象，但投資黃金市場(chǎng)不可一味追漲，應(yīng)等到價(jià)格回調(diào)時(shí)再建倉(cāng)；不應(yīng)將全部資金投在一個(gè)價(jià)位上，要分不同價(jià)位多層建倉(cāng)，爭(zhēng)取在較低價(jià)位投入較多資金。

橡膠

在美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議后，市場(chǎng)出現(xiàn)反彈。不過(guò)，標(biāo)普再下調(diào)日本長(zhǎng)期主權(quán)信用前景展望，加上日本地震后汽車(chē)產(chǎn)量劇減，對(duì)膠價(jià)走勢(shì)不利。另外，隨著產(chǎn)區(qū)供應(yīng)逐漸恢復(fù)，橡膠市場(chǎng)供應(yīng)壓力顯現(xiàn)，配合技術(shù)面偏空，再加上國(guó)內(nèi)通脹預(yù)期仍存，目前滬膠走勢(shì)依然較弱。技術(shù)上，滬膠一直運(yùn)行于布林通道中軌之下，前期中短線空單可背靠33500點(diǎn)繼續(xù)謹(jǐn)慎持有。

棉花

因短期基本面情況不佳和周邊利空氛圍影響，ICE期棉繼續(xù)跌停。國(guó)內(nèi)方面，山東某大型紡織企業(yè)再次調(diào)低棉價(jià)，加劇現(xiàn)貨市場(chǎng)恐慌情緒，多數(shù)地區(qū)328級(jí)棉已跌至28000元/噸以下，成交依舊低迷。此外，五一節(jié)日期間升息的憂慮也令商品承壓。在內(nèi)外利空因素影響下，鄭棉可能繼續(xù)弱勢(shì)。

玉米

國(guó)家近期密集出臺(tái)抑制玉米價(jià)格過(guò)快上漲政策措施及當(dāng)前備耕時(shí)期缺乏題材令市場(chǎng)承壓，多空交織下期貨市場(chǎng)上下兩難。預(yù)計(jì)短期連玉米將會(huì)繼續(xù)延續(xù)震蕩走勢(shì)，關(guān)注五一之后市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季能否成功突破上方壓力。

滬鋅

美元繼續(xù)下跌創(chuàng)出新低，倫鋅大幅下挫后有所回升，受此帶動(dòng)，滬鋅今日呈現(xiàn)反彈走勢(shì)。且滬鋅經(jīng)歷連續(xù)大跌，技術(shù)上存在反彈需求。但庫(kù)存連續(xù)大幅增加，國(guó)內(nèi)緊縮政策依舊，令滬鋅走勢(shì)依然承壓。預(yù)計(jì)短期滬鋅將維持謹(jǐn)慎偏多。

油脂

聯(lián)儲(chǔ)宣布維持利率不變，受此消息影響，以美元為計(jì)價(jià)單位的原油、大豆、豆油等商品均有所反彈，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)豆油回暖。但南美大豆產(chǎn)量預(yù)期較大，加上收割接近完成，料給市場(chǎng)帶來(lái)充足供應(yīng)。另外，中國(guó)可能繼續(xù)實(shí)行緊縮貨幣政策來(lái)抑制通脹擔(dān)憂令谷物市場(chǎng)普遍承壓，商品反彈空間有限。預(yù)計(jì)連豆油將維持反彈態(tài)勢(shì)，考驗(yàn)10370處壓力。國(guó)內(nèi)棕油消費(fèi)消費(fèi)旺季沒(méi)有實(shí)質(zhì)到來(lái)，同時(shí)市場(chǎng)擔(dān)憂中國(guó)可能繼續(xù)實(shí)行緊縮貨幣政策。預(yù)計(jì)短期內(nèi)連棕櫚油將維持在9100-9380震蕩區(qū)間，調(diào)整格局仍未終結(jié)。

白糖

中國(guó)糖業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)賈志忍對(duì)目前食糖產(chǎn)量進(jìn)行總結(jié)，認(rèn)為本榨季國(guó)內(nèi)食糖產(chǎn)量估計(jì)在1046萬(wàn)噸左右。由于種植面積減少、種植期間遭遇災(zāi)害天氣等原因，2010/2011榨季食糖生產(chǎn)呈現(xiàn)出單產(chǎn)下降、糖分降低等特點(diǎn)。去年下半年糖價(jià)的大漲和供給的短缺促使收購(gòu)成本高企，本次會(huì)議中南方主產(chǎn)區(qū)代表普遍反映白糖完稅成本在6300—6500元/噸，部分地區(qū)甚至達(dá)到6800元/噸。本榨季相比2009/2010榨季總產(chǎn)1073萬(wàn)噸減產(chǎn)事實(shí)確定，供給形勢(shì)對(duì)糖市形成利多。

中信建投期貨指出，由于成本支撐以及夏季消費(fèi)旺季即將來(lái)臨，鄭糖在連續(xù)下跌后出現(xiàn)反彈態(tài)勢(shì)，后期振蕩或加劇，但總體弱勢(shì)難以改變。

滬銅

有關(guān)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)憂慮及盛傳中國(guó)或升息拖累隔夜倫銅走低，但美聯(lián)儲(chǔ)暗示不急于升息后，期價(jià)脫離低位。受此影響，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)商品普遍呈現(xiàn)反彈。盤(pán)面來(lái)看，滬銅今日小幅高開(kāi)，隨后震蕩走高，但幅度不大，市場(chǎng)依然擔(dān)憂國(guó)內(nèi)或?qū)⑹站o流動(dòng)性。另外，馬上迎來(lái)五一假期，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及持倉(cāng)成本將會(huì)增加。預(yù)計(jì)短期滬銅將維持小幅反彈。

強(qiáng)麥

今日國(guó)內(nèi)強(qiáng)麥期貨1109主力合約開(kāi)盤(pán)2779元/噸，最高價(jià)為2787元/噸，最低價(jià)為2756元/噸，收盤(pán)價(jià)格為2762元/噸，跌33元/噸，成交量為33648手，持倉(cāng)量減910手至89650手。

全球天氣逐漸轉(zhuǎn)好，市場(chǎng)預(yù)期農(nóng)作物供給也會(huì)有所擴(kuò)大，芝加哥期市農(nóng)產(chǎn)品全面下跌，玉米和小麥期貨更是受到投資者的清倉(cāng)操作而大幅下挫。小麥?zhǔn)袌?chǎng)受天氣以及需求方面的不利影響而大跌了4%。天氣預(yù)報(bào)顯示，美國(guó)小麥主產(chǎn)地堪薩斯州南部和俄克拉荷馬州北部26日的降雨量達(dá)到1英寸(2.5厘米)，從而緩解該地區(qū)此前的旱情，促進(jìn)小麥生長(zhǎng)。同時(shí)法國(guó)和德國(guó)南部未來(lái)的降雨也有助于擴(kuò)大小麥產(chǎn)量。另外，約旦近日因?yàn)閮r(jià)格過(guò)高，取消了總共10萬(wàn)公噸的小麥進(jìn)口，也在一定程度上推低了當(dāng)天麥價(jià)。

國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定。其中，河南鶴壁市?？h糧食局2010年本地產(chǎn)2級(jí)白小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)2100元/噸，與昨日持平。山東省德州市糧食局2010年本地產(chǎn)2級(jí)白小麥到廠價(jià)2100元/噸，特一粉平均出廠價(jià)2820元/噸，與昨日持平。臨沂國(guó)家糧油批發(fā)市場(chǎng)2級(jí)白小麥出庫(kù)價(jià)格2140元/噸，3級(jí)白小麥出庫(kù)價(jià)格2120元/噸，特制一級(jí)小麥粉出廠價(jià)格2800元/噸，與昨日持平。濟(jì)南3等普通白小麥進(jìn)廠價(jià)格2160元/噸，與昨日持平。濟(jì)寧濟(jì)南17平均出庫(kù)價(jià)格2360元/噸，與昨日持平。

近期國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)整體疲弱的格局將能繼續(xù)延續(xù)下去，美國(guó)天氣轉(zhuǎn)好美麥大幅下挫，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格則依舊保持堅(jiān)挺，關(guān)注美麥期價(jià)和國(guó)家政策調(diào)控措施的出臺(tái)。