在股指期貨的交易中,選擇合適的止損點,對于保證本金的安全,有著極其重要的作用。有很多投資者往往在投資遇到損失時,不愿意止損,而選擇拖字訣,以營造賬面損失而非實際虧損的心里假象,從而錯過了止損的最佳時機,造成更大程度上的虧損。在期貨市場上,止損的重要性更為顯著,當你發(fā)現(xiàn)自己的交易背離了市場方向,必須立刻止損,不得有任何的延誤。世界投資大師索羅斯曾經(jīng)說過,投資本身沒有風險,而失控的投資才有風險。謹慎的止損原則的核心在于不讓虧損持續(xù)擴大。 制定止損規(guī)則存在兩個要素,分別是時機和幅度。對于不同的投資者來說,由于存在不同的投資品種,不同的風險偏好,以及不同的行情階段,止損策略的時機和幅度均有所不同。一個合適的止損策略應(yīng)當是滿足兩個要素之一的情況下便需及時止損。一般而言,當權(quán)益波動達到預先設(shè)定的止損幅度時,投資者便應(yīng)該堅決止損。而對于時間止損而言,當行情持續(xù)震蕩的時間超過了你預先設(shè)想的突破時間后,便應(yīng)當及時止損離場。相對于幅度止損而言,時間止損更為重要,因為時間并不會因為其他原因而改變,而資產(chǎn)的波動率存在變化。 一般而言,我們用以下四種方法設(shè)定我們的止損策略。 1.平衡點止損 在建倉后設(shè)立原始止損位,而當投資獲利后,將止損點位設(shè)為建倉價格,這樣,就擁有了一個零風險的止損策略,你的最大損失將是你的收益,而你的本金不存在任何風險。當然,止損點的設(shè)置也可以隨著你權(quán)益的不斷增加而逐漸提高。止損點的設(shè)置是一個動態(tài)的過程,但是一旦價格達到預先設(shè)定的止損點,則必須堅決平倉。 2.時間止損 很多時候,我們往往關(guān)注于空間止損,也就是幅度達到預先設(shè)定的止損點。而實際上,我們可以根據(jù)交易周期設(shè)定止損時間。例如,我們預計5天內(nèi)資產(chǎn)將產(chǎn)生一波行情,因此我們將止損時間設(shè)為5天。當價格徘徊超過5天,則說明我們預先判斷發(fā)生了錯誤,且錯誤可能性變大,因此應(yīng)當堅決平倉觀望。這樣同時也減少了持倉事件過程而產(chǎn)生的機會成本。 3.技術(shù)止損 在關(guān)鍵的技術(shù)點位設(shè)定止損。這樣的策略下,有可能存在一定程度的虧損,但是相對來說,也可以避免被“震倉”出局,而錯失大幅盈利的機會。技術(shù)止損法一般沒有固定的模式,往往以技術(shù)形態(tài)作為依據(jù),例如重要均線、趨勢線、頭肩形態(tài)、通道線的上下軌等。 4.程序化止損 由于下達指令的是人,而人的行為往往會受到心理上的影響。為了克服投資者在投資遭遇虧損時存在的不切實際的幻想,以及隨之而來的賭徒心態(tài),我們可以采取程序化的止損策略,預先設(shè)置好交易系統(tǒng),由電腦自動生成操作指令,從而最大程度上規(guī)避投資者的心理活動對于其投資行為的影響。 從行為金融學的理論上來說,人們普遍存在寧可選擇不確定的大損失,而不愿接受眼前確定的小虧損的心理。這對于投資,尤其是股指期貨投資而言是非常有害的。我們應(yīng)抱著烈士斷腕的決心,來看待止損指令。嚴格的交易紀律,盡管不能保證讓投資者獲利,但是可以保證投資者的虧損在可控的范圍內(nèi),從而為投資者東山再起做出了保證。(CIS)
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