絕對(duì)價(jià)格研判

每月行情研判：期指：盡管從模型的預(yù)測(cè)結(jié)果及政策風(fēng)險(xiǎn)解讀來(lái)看，我們謹(jǐn)慎看多3月份滬深300指數(shù)走勢(shì)，但市場(chǎng)表現(xiàn)應(yīng)該來(lái)說(shuō)比我們預(yù)期的更加謹(jǐn)慎，最終滬深300現(xiàn)貨指數(shù)3月收盤(pán)報(bào)收3223.29，相比2月份微幅下跌0.50%。從本質(zhì)上看，還是我們此前曾經(jīng)在2月份的定調(diào)，目前月線級(jí)別的反轉(zhuǎn)行情條件仍然不具備，市場(chǎng)特征未發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，因此月中日本地震后續(xù)影響的解讀分歧，加諸目前滬深300指數(shù)現(xiàn)面臨09年8月份以來(lái)的周線下降趨勢(shì)、年線及前期盤(pán)整密集區(qū)多重阻力共振，均容易使市場(chǎng)信心動(dòng)搖，進(jìn)而導(dǎo)致短線震蕩風(fēng)險(xiǎn)加劇，調(diào)整時(shí)間延長(zhǎng)。4月份預(yù)測(cè)來(lái)看，指標(biāo)所反映的市場(chǎng)環(huán)境并未發(fā)生顯著改變，因此模型結(jié)果仍為4月份謹(jǐn)慎看漲。結(jié)合周線級(jí)別的預(yù)測(cè)來(lái)看，近期的四次預(yù)測(cè)，除3月14日-3月20日那周看調(diào)整外，周線信號(hào)均相對(duì)樂(lè)觀，因此從這個(gè)角度而言，我們認(rèn)為周線級(jí)別的行情目前仍未結(jié)束。綜合上述分析結(jié)果，我們繼續(xù)謹(jǐn)慎看多4月份滬深300指數(shù)走勢(shì)，操作上我們建議中長(zhǎng)線低位多單可繼續(xù)持有。

相對(duì)價(jià)格監(jiān)測(cè)

股指期現(xiàn)套利：上周滬深300指數(shù)連跌四天后于周五小幅反彈，但并未收復(fù)3200點(diǎn)，期指基差如預(yù)期地與合約價(jià)格呈反向走勢(shì)，周三至周五基差連續(xù)擴(kuò)大，期現(xiàn)套利者的操作空間被打開(kāi)。主力合約IF1105周一與周二的基差在5到15點(diǎn)之間運(yùn)行，全日處于無(wú)套利區(qū)間中，周三午后套利空間被打開(kāi)，周五上午更是出現(xiàn)超過(guò)12%的期現(xiàn)套利年化收益機(jī)會(huì)。值得注意的是，周五尾盤(pán)期指多頭選擇主動(dòng)平倉(cāng)，基差水平再度回落，關(guān)注本周期指會(huì)否企穩(wěn)反彈，如果大盤(pán)進(jìn)一步下殺的話，套利者的操作機(jī)會(huì)將再度出現(xiàn)。

跨品種套利：3月10日9點(diǎn)51分殘差項(xiàng)為434點(diǎn)時(shí)開(kāi)倉(cāng)，4月26日10點(diǎn)49分殘差項(xiàng)下破-378點(diǎn)跟蹤止損，單筆保證金收益2.1%，累計(jì)保證金收益54.1%，昨日無(wú)操作。今日殘差項(xiàng)高于-408點(diǎn)開(kāi)倉(cāng)，下破-408點(diǎn)止損，止盈閾值為0。

周度行情研判

期指：上周期指呈現(xiàn)企穩(wěn)回升走勢(shì)，最終滬深300現(xiàn)指上漲2.45%。模型預(yù)測(cè)來(lái)看，外圍市場(chǎng)、商品市場(chǎng)和情緒指標(biāo)大幅回暖利多股指，本周我們繼續(xù)看多期指走勢(shì)。上漲空間方面，關(guān)注滬深300現(xiàn)指能否一舉突破09年8月份以來(lái)的周線下降趨勢(shì)。