連豆市場窄幅震蕩，走勢維持震蕩基調

　　受豆油疲軟打壓，加之缺乏周邊市場支撐，周三CBOT大豆期貨市場收低14-18美分。3月大豆收盤875美分，下跌14美分；5月大豆開盤883美分，高點889美分，低點857美分，收盤862美分，下跌15美分；11月大豆收盤817美分，下跌18.5美分。豆油疲軟是導致大豆期價回落的主要因素，能源期貨下跌、股市下滑及缺乏后續(xù)高位買盤促使買家平倉離場。美農業(yè)部公布的2008/09年度大豆結轉庫存利多，支撐盤初大豆期價上漲，美元疲軟亦刺激價格走升。不過，隨著交易時間的推移，周邊市場股指回落及原油大幅下挫拖累大豆市場沖高回落。美國農業(yè)部供需報告塵埃落定，美豆市場走勢依然疲軟。

　　今日連豆市場窄幅震蕩，走勢維持震蕩基調。美國農業(yè)部供需報告中性偏多，然而CBOT市場受周邊市場影響下跌，對國內市場指引不強。國內市場仍無方向性突破，市場操作難度較大。國內現貨價格走勢較為平穩(wěn)，對市場指引不強。CBOT大豆市場總體維持弱勢格局，限制國內市場看多人氣。然而，國儲收購政策以及現貨價格走穩(wěn)，限制市場回調空間。另外，兩會期間，各種政策傳聞再起，令市場走勢更加迷茫。不過從目前市場政策環(huán)境來看，政策面對于大豆市場的支撐作用仍然存在，操作上大豆市場不宜追空，回調走勢企穩(wěn)再度買入。對于下游市場而言，走勢仍需要CBOT市場指引。由于CBOT豆油市場表現疲軟，國內油脂多單離場。近期市場走勢缺乏方向，以短線操作為宜。

　　從技術上看，A909合約日K線圖上均線膠著，走勢方向不明朗；M909合約保持反彈走勢；Y909合約期價位于均線下方，上行空間受限。

　　新湖期貨 吳秋娟

　　玉米市場探底回升，遠月合約波動較大

　　受技術拋售及原油暴跌打壓，周三CBOT玉米期貨市場大幅收低并回吐當周大部漲幅。3月玉米收盤356美分，下跌10.75美分；5月玉米開盤376美分，高點380.75美分，低點362美分，收盤364.5美分，下跌11美分；7月玉米收盤374.5美分，下跌11美分。盡管政府供需報告被多數分析師視作輕微利多，但開盤后市場開始走軟。本月報告中，美玉米結轉庫存量被下調，因預期乙醇消耗用量增加。供需數據支撐玉米期價溫和高開，但原油市場下跌，拖累市場回吐漲幅。

　　今日大連玉米市場探底回升，遠月合約波動較大。最近市場受政策及糧食行業(yè)高層人士言論影響，加之市場本身多空因素交織，分歧加大。對于本年度而言，最為關鍵的影響因素仍在于國家政策。國家正在進行的托市收購改變市場供給結構，在需求疲軟的環(huán)境下，收購產區(qū)大量糧源，導致市場供給出現緊張局面。收購政策的影響已經顯現出來，而后期的拍賣政策則對今年二、三季度走勢產生決定性影響。國家在下發(fā)收儲政策時明確，臨時儲備糧食將在公開市場競價銷售，實行順價銷售原則。按照成本計算，國家的拍賣價格將明顯高于掛牌收購價，而目前產區(qū)加工企業(yè)收購價格仍低于國儲收購價格，一旦國儲拍賣成為市場貨源的供應主體，那么市場價格將有明顯提升，期貨價格也將隨之走高。但對于下一年度而言，走勢則存在很大變數，目前難以準確定位。

　　從技術上看，C909合約日K線圖上探底回升，短期均線做平，短期走勢維持震蕩格局。

　　新湖期貨 吳秋娟

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