周四，受隔夜外圍市場原油等大宗商品大跌影響，今日國內(nèi)大宗商品全線回落，僅焦炭逆勢飄紅。工業(yè)品在午后全線崩跌，在14：15左右連塑封住跌停板，橡膠全天跌逾5%，有色金屬(滬鋁除外)及其他化工品跌幅均超3%。農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)相對強(qiáng)勢，僅棉花、白糖出現(xiàn)大幅挫跌。

受美國汽油庫存增加及美元走強(qiáng)等因素影響，今日凌晨美國汽油期貨暴跌超7%，紐約原油期貨價(jià)格跌5.5%；期銀大跌7.7%；黃金下跌1%。

塑料

LLDPE現(xiàn)貨市場受油價(jià)和期貨走跌的壓力，市場易跌難漲，多數(shù)價(jià)格明顯下跌，跌勢紛亂，部分商家不敢低價(jià)出貨，成交陷于僵局。

連塑今日收于跌停，盤中空頭壓力明顯，原油大幅回落至100美元下方以及周邊市場普遍下跌拖累連塑，目前依舊保持著良好的下降趨勢，操作上建議空單繼續(xù)持有為主。

橡膠

印度國家橡膠局(Rubber Board)5月11日公布，該國2011/12年度天然橡膠進(jìn)口量可能下滑32%至120,000噸，因消費(fèi)量預(yù)估增長2.9%，產(chǎn)量溫和增長4.6%。根據(jù)海外和國內(nèi)市場之間的價(jià)差，印度進(jìn)口和出口天然橡膠。

滬膠今日大幅暴跌，外盤原油走低，以及國內(nèi)方面恐慌性拋售打壓滬膠價(jià)格，但是明天是周末，預(yù)計(jì)獲利了結(jié)盤將會小幅拉升價(jià)格，操作上建議30000點(diǎn)上方空單繼續(xù)持有，保持中線偏空思路為主。

滬銅

國際大宗商品前期暴漲后近期暴跌，處于劇烈的震蕩時(shí)期。美國經(jīng)濟(jì)處于恢復(fù)期，寬松的貨幣政策有利于市場的復(fù)蘇，國際主要產(chǎn)銅國也加大了銅的生產(chǎn)，中國銅的生產(chǎn)也增長較快，自給率提高，進(jìn)口量減少。

國際大宗商品暴漲暴跌，導(dǎo)致國內(nèi)銅價(jià)聯(lián)動(dòng)寬幅波動(dòng)。目前機(jī)構(gòu)多單多于空單，國內(nèi)市場看多情緒高于國際，但是近期暴跌后空單增加，可能加劇后期的跌勢，區(qū)間估計(jì)64000-67500。

焦炭

今日，焦炭期貨并沒有受其他大宗商品影響，繼續(xù)放量上漲，漲幅達(dá)到0.99%，成交量也一改前期低迷的情況，達(dá)到61826手。很明顯，焦炭受到了成本線的強(qiáng)力支撐。

近期影響焦炭價(jià)格的一是電荒，二是產(chǎn)能整合。電荒方面，受煤電價(jià)格不合理影響，動(dòng)力煤上漲要求明顯，動(dòng)力煤價(jià)格不會簡單的直接影響煉焦煤，但運(yùn)力的緊缺，從側(cè)面導(dǎo)致焦煤價(jià)格有上升預(yù)期，另一方面，限電導(dǎo)致鋼材產(chǎn)量降低，鋼材對焦炭的需求會降低，焦炭價(jià)格會受到打壓。所以，這種疊加影響很難得出電荒導(dǎo)致焦炭上漲。主要的，還是因?yàn)榻固績r(jià)格已經(jīng)貼近成本，焦化廠依靠煉焦副產(chǎn)品擬補(bǔ)煉焦的虧損，當(dāng)產(chǎn)能整合快速推進(jìn)后，市場預(yù)期焦炭價(jià)格將在成本推動(dòng)下長期趨強(qiáng)。

今日焦炭價(jià)格已經(jīng)漲回前期震蕩的區(qū)間內(nèi)，遠(yuǎn)離其成本支撐的2200-2250一線，但很難沖破2400的上行壓力線。

棉花

中棉所統(tǒng)計(jì)，截至4月底，全國植棉進(jìn)度95.5%，較去年同期快14.1個(gè)百分點(diǎn)。USDA五月棉花供需報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，11/12年度全球棉產(chǎn)量將達(dá)2715.5萬噸，供應(yīng)將有所緩解，預(yù)計(jì)全球消費(fèi)將比本年度增加65.3萬噸，全球貿(mào)易量預(yù)計(jì)為871萬噸，預(yù)計(jì)中國進(jìn)口量將提高，全球期末庫存將增至1045萬噸，比期初庫存增加13%。

鄭棉今日大幅下跌，多頭能量明顯不做，棉價(jià)再度回到前低附近，再次考驗(yàn)該點(diǎn)位的支撐，明日棉價(jià)下破該點(diǎn)位，則說明空頭能量巨大，棉價(jià)還會向下尋找支撐，若未下破，棉價(jià)可能在此筑成底部。建議投資者暫時(shí)觀望為主，不宜追空。

白糖

目前國際市場的形勢來看，美元走勢反轉(zhuǎn)的格局可以說已經(jīng)基本確定，后期仍將面臨較長時(shí)間的回升走勢，商品市場或?qū)橹袎?。?jīng)過近期的調(diào)整，市場結(jié)構(gòu)以及心理有所表現(xiàn)，基金對商品市場的拋售力度明顯加強(qiáng)。國內(nèi)方面，今天，央行將在銀行間市場發(fā)行400億元3年期央票，這是該品種在時(shí)隔5個(gè)月后再度出山。另外，4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反映出國內(nèi)市場通脹壓力依然較大，后期政策調(diào)控的預(yù)期仍給市場帶來不小的壓力。

目前鄭糖期價(jià)進(jìn)一步下行的空間相對有限，后期將進(jìn)入一個(gè)反復(fù)的探尋底部過程，過程可能相對較長，需要等待市場消費(fèi)力量的逐步顯現(xiàn)。操作上建議在近期整理過程中可以逐步建立多頭頭寸，1109合約6500下方可以適當(dāng)介入。

螺紋鋼

今日螺紋鋼現(xiàn)貨市場價(jià)格與昨日基本持平，成交依然比較清淡。全國主要城市Φ25三級螺紋平均報(bào)價(jià)5169元/噸，比昨日小漲2元/噸；Φ25二級螺紋平均報(bào)價(jià)4987元/噸，比昨日下跌3元/噸。原材料方面，鋼廠原料采購仍相對謹(jǐn)慎，港口現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格穩(wěn)定，天津港63.5%印度礦到1370元/噸，鋼廠采購延續(xù)謹(jǐn)慎，成交一般。

螺紋鋼主力合約RB1110今日沖高依然沒有回補(bǔ)跳空缺口，表明缺口附近壓力很大，短期難以突破。在這種“內(nèi)憂外患”的環(huán)境影響下，預(yù)計(jì)螺紋的調(diào)整仍將繼續(xù)，投資者可以在缺口附近逢高做空，以4880為止損。

強(qiáng)麥

美國農(nóng)業(yè)部上調(diào)了2011年世界小麥產(chǎn)量272.9萬噸，達(dá)6.48137億噸，并預(yù)估2011/12年度的小麥產(chǎn)量6.69545億噸。報(bào)告同時(shí)上調(diào)我國產(chǎn)量從1.145億噸上調(diào)到1.15億噸。美國農(nóng)業(yè)部也上調(diào)了世界本年度期末庫存至1.82201億噸。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)估前蘇聯(lián)小麥產(chǎn)量將反彈，印度、北非、加拿大和歐盟產(chǎn)量亦預(yù)估增加。美國小麥出口預(yù)估下調(diào)的同時(shí)，高盛在最新農(nóng)產(chǎn)品報(bào)告中，將CBOT3個(gè)月小麥價(jià)格由每蒲式耳7.75美元上調(diào)至8美元，將12個(gè)月價(jià)格預(yù)測由7.5美元上調(diào)至8.35美元。美國出口預(yù)估下調(diào)和高盛調(diào)高小麥價(jià)格報(bào)告將給期價(jià)強(qiáng)有力的支撐。

總體來看，目前小麥現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定。短期來看，商品市場整體利空氛圍難以改觀，強(qiáng)麥價(jià)格將會受此影響存在下跌的可能，但空間不大。長期來看，強(qiáng)麥價(jià)格將會保持堅(jiān)挺。