周四,IEA公布了最新一周的美國(guó)原油數(shù)據(jù),原油庫(kù)存增加無疑還是主旋律,加之全美原油需求還將隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的惡化而萎縮,原油期價(jià)仍然難以樂觀。 國(guó)際期貨黎斌杰 周四,國(guó)際能源署(IEA)公布了最新一周的美國(guó)原油數(shù)據(jù),其中,地處美國(guó)中西部的WTI交割油庫(kù)——庫(kù)欣地區(qū)和原油生產(chǎn)、提煉產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的美國(guó)海灣地區(qū)頗受關(guān)注。后者體現(xiàn)了美國(guó)原油市場(chǎng)當(dāng)前狀況,并很大程度上預(yù)示著??松梨诘仍途揞^對(duì)后市的預(yù)期,前者是影響WTI原油期貨價(jià)格的重要指標(biāo)之一。 庫(kù)欣庫(kù)存繼續(xù)制約油價(jià) 庫(kù)欣作為NYMAX原油交割庫(kù),其原油庫(kù)存已經(jīng)從10月末的1760.7萬桶上升至2月6日的3490萬桶,增幅近100%。從10月下旬開始,WTI原油近月合約開始大幅下挫,甚至一度低過OPEC現(xiàn)貨油價(jià),因此,引發(fā)了“儲(chǔ)油交易”在11月后大規(guī)模出現(xiàn),進(jìn)而使得庫(kù)欣地區(qū)庫(kù)存在11月與12月出現(xiàn)暴漲。 在此期間,長(zhǎng)期看多原油的投資者們?cè)诘蛢r(jià)大量囤積原油并在期貨市場(chǎng)拋售原油,當(dāng)其建立空頭頭寸的合約臨近交割時(shí),對(duì)多頭市場(chǎng)信心造成極大的壓力,并借助大量庫(kù)存形成的空逼多的局面。在此情況下,近幾個(gè)月來WTI原油期價(jià)在臨近交割是總會(huì)被壓制到極低的價(jià)格,形成畸高的跨月價(jià)差。 考慮到庫(kù)欣地區(qū)近3500萬桶原油的庫(kù)存已經(jīng)創(chuàng)了自1983年以來的最高值。從中短期趨勢(shì)看,居高不下的原油庫(kù)存對(duì)市場(chǎng)信心造成了影響,嚴(yán)重地抑制了WTI原油期價(jià)的回升。 海灣地區(qū)預(yù)示悲觀前景 美國(guó)海灣地區(qū)一直是美國(guó)最重要的原油產(chǎn)出地區(qū),同時(shí)也是美國(guó)煉廠集中的地區(qū)。從公布的美國(guó)原油庫(kù)存數(shù)據(jù)(EIA)可以看到,近4周來,美國(guó)原油庫(kù)存增加了1810萬桶,而同期美國(guó)海灣地區(qū)原油庫(kù)存增加了1240萬桶,占全美原油庫(kù)存增量的68.5%。煉廠開工率方面,EIA統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)煉廠開工率已經(jīng)從1月上旬的周均83.3%下滑為最近的81.6%。煉廠開工率的下滑直接導(dǎo)致美國(guó)汽油日產(chǎn)量從872.9萬桶下滑至849.2萬桶。在成品油價(jià)格與化工產(chǎn)品生產(chǎn)效益出現(xiàn)明顯回升的情況下,各大原油公司出人意料地降低煉廠開工率,無疑顯示這些巨頭對(duì)于美國(guó)市場(chǎng)原油需求并不樂觀,美國(guó)的原油需求或?qū)⒚媾R顯著降低。 另外,上周美國(guó)初次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)達(dá)到62.6萬,刷新26年新高。糟糕的就業(yè)環(huán)境、依舊較高的家庭負(fù)債比例已經(jīng)迫使美國(guó)人削減消費(fèi)開支,并導(dǎo)致裁員潮。全美原油需求還將隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的惡化而萎縮。國(guó)際能源署(IEA)日前下調(diào)了對(duì)2009年全球原油需求預(yù)估,新數(shù)據(jù)8470萬桶/日較先前預(yù)測(cè)減少了50萬桶/日,相比2008年全球原油需求量減少98萬桶/日。由于IEA的數(shù)據(jù)包含了包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng),OECD各國(guó)特別是美國(guó)原油需求的降幅將比較明顯。 從各類數(shù)據(jù)看,短期內(nèi)原油還將因居高不下的庫(kù)存水平與不斷下滑的需求而承受較大的壓力。 截至昨日北京時(shí)間22:59美原油3月合約走勢(shì)盤中創(chuàng)本輪調(diào)整以來的歷史新低,暫報(bào)34.59美元/桶。 |
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