今日走勢：

　　今日上海銅主力合約0907滬銅大幅高開，盤中震蕩向下，收盤有所上漲，盤中交投十分活躍，持倉有所減少。今日的開盤價34490，全天最高價34490元，最低價33770元，較昨日結(jié)算價上漲290元。成交量523238手，持倉量減少12494手至181314。

　　影響因素：

　　1.此次G20峰會針對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，通過各種渠道提供1萬億美元刺激政策，其中包括向IMF注資以及在兩年內(nèi)達(dá)成規(guī)模為2500億美元的貿(mào)易融資協(xié)議。目前看，代表全球貿(mào)易榮枯的波羅的海航運(yùn)指數(shù)持續(xù)下滑，萎靡的全球貿(mào)易氛圍已經(jīng)受到各國重視。并繼續(xù)強(qiáng)調(diào)保持?jǐn)U展性貨幣政策，并動用一切政策工具，加大資金投入力度。短期，G20峰會形成了樂觀氣氛，但能否徹底扭轉(zhuǎn)世界經(jīng)濟(jì)頹勢，尚需時間，從公告中G20給自己列出了明年年底前推動全球經(jīng)濟(jì)增長4%的目標(biāo)。這意味著2009年全年的實體氛圍仍不容樂觀。

　　2.近期公布數(shù)據(jù)顯示，美國的房地產(chǎn)及制造業(yè)有所反彈，但失業(yè)率仍持續(xù)上升；歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)依舊疲弱?？傮w上，金融動蕩最嚴(yán)重的時期已逐步過去，歐美股市出現(xiàn)回升，市場信心開始緩慢恢復(fù)，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路依舊漫長。4月份將公布的一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，將是市場重要的考察指標(biāo)。昨日中國3月官方采購經(jīng)理人指數(shù)52.4，連續(xù)4個月回升，且6個月來首次升至50上方，加上3月信貸投放規(guī)模巨大，市場繼續(xù)延續(xù)樂觀情緒。不過，一季度，由于信貸粗放式投入、經(jīng)濟(jì)刺激項目在年初集中釋放，這樣的刺激效用能否在年中延續(xù)市場疑慮頗重。對于國內(nèi)金屬消費(fèi)，我們始終認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)“保八”的大環(huán)境里，除電力部門能夠獲得顯著的政府拉動外，金屬需求難以延續(xù)前幾年快速增長的勢頭。

　　3.銅價前期上漲的一個重要原因在于國儲收儲。然而目前相對過高的銅價對于國儲收儲而言是不利的，趁低吸納更符合國儲的立場，即隨著銅價的進(jìn)一步上行，支撐力度將會減弱。另外自今年以來精銅已經(jīng)累計了較大的漲幅，加上近期美元的企穩(wěn)反彈，這也增加了銅價調(diào)整的壓力。

　　總之，全球整體經(jīng)濟(jì)形式依舊不樂觀。美國、歐洲以及中國等主要經(jīng)濟(jì)體公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)不是一朝一夕的，需要很長的時間為代價，加上美元指數(shù)跌勢有所企穩(wěn)，未來銅價的支撐力度會逐漸被減弱，加上前期銅價已經(jīng)上升到一個較高點(diǎn)，技術(shù)上也面臨一個調(diào)整。

　　后勢展望：

　　滬銅目前上漲格局保持較好，短期內(nèi)后市仍將維持高位震蕩，建議保持震蕩向上的思維操作。目前價格在34500之上出現(xiàn)滯漲，顯示價格進(jìn)入此區(qū)域后出現(xiàn)恐高，但在32000附近亦出現(xiàn)較多逢低買盤，后市將在32000-35000的區(qū)間內(nèi)整理。建議不要高位追漲，逢低吸納介入做多。

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