據(jù)了解，F(xiàn)FA的簽訂本身幾乎不需要成本，風(fēng)險(xiǎn)較大，目前國內(nèi)參與的公司很少，主要為航運(yùn)商和貿(mào)易商。而在國際上，隨著套期保值和套利需求的發(fā)展，F(xiàn)FA早已成為一個(gè)成熟的商品。但BDI的暴跌讓一些參與炒作的投行和航運(yùn)對(duì)沖基金資金鏈出現(xiàn)斷裂，對(duì)市場形成了坍塌效應(yīng)。

　　據(jù)媒體報(bào)道，今年10月份，全球有多家干散貨海運(yùn)公司宣布倒閉。其中，影響力較大的為烏克蘭干散貨船運(yùn)營商Industrial Carriers的倒閉，該公司曾是FFA的積極參與者。

　　“BDI指數(shù)連續(xù)下跌，整個(gè)行業(yè)都受到很大影響，目前我們也沒法采取什么有效的應(yīng)對(duì)措施?！敝袊h(yuǎn)洋上述人士表示。

　　船舶租賃保本點(diǎn)位BDI3000點(diǎn)

　　BDI指數(shù)暴跌下，中國遠(yuǎn)洋受累的不僅僅是FFA，還有其船舶租賃業(yè)務(wù)。

　　記者查閱中國遠(yuǎn)洋2008年半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，中遠(yuǎn)經(jīng)營租賃費(fèi)支出較2007年上半年增長了74.9%，原因主要為報(bào)告期內(nèi)公司擴(kuò)大了租入船規(guī)模，且干散貨船舶租賃價(jià)格上升了。該報(bào)告顯示，截至今年上半年，中國遠(yuǎn)洋擁有干散貨船舶432艘，其中自有船舶204艘，租入船舶228艘，租入船舶占比超50%。

　　據(jù)聯(lián)合證券交通運(yùn)輸業(yè)分析師朱遠(yuǎn)頌介紹，自有船是中國遠(yuǎn)洋干散貨業(yè)務(wù)的長期盈利來源，租入船舶在多數(shù)時(shí)候只會(huì)貢獻(xiàn)較少的利潤，在公司判斷失誤時(shí)還會(huì)帶來損失?！澳壳肮咀馊氲母缮⒇洿捌骄饨鸪杀炯s為BDI5000點(diǎn)，再考慮公司已將2009年干散貨船舶20%的營運(yùn)天數(shù)的期租水平鎖定在5000點(diǎn)左右，估計(jì)公司所有干散貨船的平均保本點(diǎn)位在BDI3000點(diǎn)左右?！?/p>

　　而據(jù)了解，中國遠(yuǎn)洋租入的船舶中有一定比例的船舶會(huì)轉(zhuǎn)手再次租出，公司靠其中的差價(jià)來減少自己的船舶租賃負(fù)擔(dān)。目前BDI指數(shù)已下挫至1000點(diǎn)以下，整個(gè)航運(yùn)業(yè)面臨嚴(yán)峻形勢(shì)，一些租家可能會(huì)不愿意履約，甚至喪失履約能力，由此產(chǎn)生租船的交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　“目前還沒發(fā)生毀約事件，但不排除這樣的風(fēng)險(xiǎn)。”上述人士告訴記者。

　　而平安證券則表示，船舶租賃業(yè)務(wù)的交易對(duì)手盤信用風(fēng)險(xiǎn)非常巨大并且難以評(píng)估，可以在0-200億元之間。但由于中國遠(yuǎn)洋嚴(yán)格地篩選交易對(duì)手，信用風(fēng)險(xiǎn)有可能接近0-50億元。

　　聯(lián)合證券認(rèn)為，租入船舶將拖累中國遠(yuǎn)洋四季度和明年的業(yè)績；平安證券則預(yù)計(jì)，中國遠(yuǎn)洋今年四季度將出現(xiàn)虧損。