“未來三個月，只要有好的投資標(biāo)的，我們肯定會選擇加倉?！鄙虾：阋顿Y公司投資總監(jiān)嚴(yán)雋告訴第一財經(jīng)日報《財商》記者。在嚴(yán)雋看來，未來三個月的走勢向好的概率很大，不過他并不看好長期的市場，認(rèn)為未來2~3年都沒有整體性的機(jī)會。

《財商》：你怎樣看最近的反彈?

嚴(yán)雋：我比較看好之后3個月的市場。

今年初，市場對中國經(jīng)濟(jì)的情況并不樂觀，最大的擔(dān)憂就是經(jīng)濟(jì)是否能持續(xù)增長和通脹是否能得到控制，上半年市場情緒已經(jīng)充分反映了這種預(yù)期。

我們在年初的判斷也是相對悲觀的，季度GDP增速如果在9%以上，上證指數(shù)可能跌破2700點，如果增速低于8%，就可能跌破2500點。實際上今年經(jīng)濟(jì)的實際情況好于我們的預(yù)期。

我們預(yù)計三季度的GDP增長不會低于9%，四季度有望進(jìn)一步回暖;CPI也將逐步得到控制，并有可能在三季度出現(xiàn)下降，同時，市場在跌到2610點后開始反彈，因此，我們看好中短期的行情。

《財商》：只看好短期行情，是不是意味著看空長期?

嚴(yán)雋：對，從長期來看，我們并不樂觀，一些隱憂仍然存在，至少現(xiàn)在并沒有明顯的轉(zhuǎn)好信號，比如地方融資平臺的危機(jī)一旦出現(xiàn)，可能會造成國有股的減持，從而放大股市的供應(yīng)量，這將對市場帶來巨大壓力。雖然我們短期還看不到這樣的苗頭，但是經(jīng)濟(jì)也沒有根本性的上漲動力。

我們總的判斷是，2005年到2008年是市場的大幅波動時期，之后A股市場的振幅收窄，可能三個月是個小周期，半年是個大周期。

《財商》：判斷未來2~3年沒有整體性機(jī)會，是否意味著大盤藍(lán)籌股也沒有上漲的動力?

嚴(yán)雋：大盤藍(lán)籌我并不看好，它們還是被調(diào)整的對象。雖然它們估值很低，下跌的空間有限，但是它們在底部已待了兩年，為什么不能再待兩年呢?

有的投資者覺得銀行股、地產(chǎn)股的PE、PB這么低了，為什么還不漲?但是PE、PB都是測算企業(yè)價值的工具，而非企業(yè)價值的本身。

《財商》：今年以來中小板已經(jīng)有所下跌，是否已經(jīng)展現(xiàn)投資的機(jī)會?

嚴(yán)雋：中小板的風(fēng)險暫時釋放了不少，但是從長期來看，仍然有下跌的風(fēng)險。不過我們也會從中選出有優(yōu)勢的個股，在“小不點”中選擇未來的參天大樹。

《財商》：接下來你會如何調(diào)整之前的操作?

嚴(yán)雋：接下來只要找到好的股票我們會加倉。我們主要關(guān)注三類股票，一類是資產(chǎn)重組;另一部分是有技術(shù)的新興產(chǎn)業(yè)，包括一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的公司進(jìn)入新興產(chǎn)業(yè);第三部分是主要產(chǎn)品有長期漲價潛力的公司。