——現(xiàn)代證券電子化交易的推動(dòng)者湯姆斯·皮特菲

曾經(jīng)他只是美國(guó)股票交易所（AMEX）一名普通的期權(quán)交易員，如今他創(chuàng)建了全美第16大的券商Interactive Brokers公司，并成為億萬(wàn)富翁。他在股票和期權(quán)的全球化交易之路、幫助電子交易所提升交易速度以及幫助奠基算法交易的盛行三方面都有著深遠(yuǎn)的影響。這位億萬(wàn)富豪的傳奇經(jīng)歷成為了華爾街的一個(gè)神話，他就是現(xiàn)代證券電子化交易的推動(dòng)者——湯姆斯·皮特菲。

愛麗斯夢(mèng)游仙境
　　
　　在湯姆斯·皮特菲的辦公桌上擺放著一個(gè)小雕塑，是愛麗絲夢(mèng)游仙境。曾經(jīng)在他看來(lái)，華爾街經(jīng)常像是個(gè)上下顛倒的世界，人們愚不可及地安于現(xiàn)狀，不愿進(jìn)行合乎常理的革新。

63歲的湯姆斯·皮特菲在接受美國(guó)《機(jī)構(gòu)投資者》雜志采訪時(shí)曾說(shuō)，“我在華爾街，就像愛麗絲在仙境中一樣，尤其讓我困惑的是，在電腦可以將問(wèn)題處理更好的時(shí)代，為什么人們還會(huì)在交易場(chǎng)內(nèi)彼此打手勢(shì)、喊話來(lái)進(jìn)行交易，真是匪夷所思。每件事都比我預(yù)想的混亂，與我設(shè)想的有天壤之別?！?/P>

白手起家的匈牙利移民富豪

1944年，湯姆斯出生在二戰(zhàn)期間布達(dá)佩斯一家醫(yī)院的地下室里，他的童年并不順利?！拔覜]有生在一個(gè)富足安定的年代?！睖匪够貞浾f(shuō)，“在戰(zhàn)爭(zhēng)之前，匈牙利是個(gè)不錯(cuò)的地方?！?/P>

1965年，他結(jié)束了自己的工程課程，在紐約找到了一份設(shè)計(jì)的工作，為一家工程公司設(shè)計(jì)高速公路。當(dāng)公司購(gòu)進(jìn)一臺(tái)計(jì)算機(jī)的時(shí)候，他自告奮勇地承擔(dān)起了學(xué)習(xí)操作及編程的工作。

1967年，他得償所愿地在一家計(jì)算機(jī)咨詢公司獲得了一份工作。這家公司為華爾街設(shè)計(jì)金融模型軟件，湯姆斯在Lotus1-2-3等軟件誕生之前，就已經(jīng)設(shè)計(jì)出了一種幫助分析師計(jì)算股票和債券變化量的工具。幾年后，他加盟一家商品交易公司，并設(shè)計(jì)了一個(gè)交易和分析軟件。與此同時(shí)，他也開始關(guān)注金融市場(chǎng)的運(yùn)作。

1977年，他離開了研發(fā)商品交易軟件的工作，成為AMEX的一名期權(quán)交易員。從那時(shí)起，他就無(wú)法接受那種傳統(tǒng)的、倒退落后的華爾街交易方式，一直堅(jiān)持著通過(guò)自動(dòng)化來(lái)大幅度提高效率的想法。沿著這個(gè)思路，這位匈牙利移民終于創(chuàng)建了Interactive Brokers公司，公司主要專注于期權(quán)和其他衍生品的交易。

1978年，湯姆斯成立了T.P.&CO.公司，擴(kuò)大了生意，并雇用四名交易員在他設(shè)計(jì)的程序幫助下進(jìn)行交易。同時(shí)，他一直盯著一個(gè)更大的目標(biāo)，他不是在單純地接受市場(chǎng)，而是按照它們應(yīng)該更好的方式前進(jìn)。

新公司運(yùn)行良好，在1982年他重組了公司，將公司命名為Timber Hill。 新公司成為湯姆斯交易業(yè)務(wù)和嘗試目標(biāo)的有效工具，他希望將系統(tǒng)搬進(jìn)期權(quán)交易所，但必須克服來(lái)自監(jiān)管機(jī)構(gòu)和場(chǎng)內(nèi)交易者的阻力。

世界第一臺(tái)可交易的手持電腦1983年，Timber Hill公司發(fā)明了世界上第一臺(tái)可以交易的手持電腦，可以持續(xù)地為期權(quán)定價(jià)。在湯姆斯的努力下，系統(tǒng)終于搬進(jìn)了Amex交易所，但在芝加哥期權(quán)交易所（CBOE），它依然面臨強(qiáng)大的守舊勢(shì)力的阻力。在接下來(lái)的幾年中，他始終未能進(jìn)入CBOE。

1985年，紐約股票交易所推出了期權(quán)交易。為了從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手那里獲得足夠的市場(chǎng)流動(dòng)性，該交易所批準(zhǔn)了湯姆斯使用自有技術(shù)的請(qǐng)求。新的交易科技成功了，該公司也從成功中獲得了足夠的資金用以升級(jí)其技術(shù)，最終推動(dòng)了美國(guó)證券交易行業(yè)的技術(shù)革命。湯姆斯把世界范圍內(nèi)的股票和衍生品聯(lián)系在一起，創(chuàng)建了ECN電子通訊網(wǎng)絡(luò)。為了使市場(chǎng)更有效、買賣盤口更緊、速度更快以及套利更有效，他將這個(gè)電子通訊網(wǎng)絡(luò)和他的算法交易結(jié)合在一起，創(chuàng)建了一個(gè)智能化的、尋找最佳交易路徑的系統(tǒng)。

1987年，芝加哥交易所準(zhǔn)備停掉已經(jīng)開通四年的，但仍缺乏流動(dòng)性的標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)。這是湯姆斯人生的一次重要機(jī)遇，湯姆斯嗅到了機(jī)會(huì)，他申請(qǐng)交易所給他一個(gè)機(jī)會(huì)運(yùn)作所也不會(huì)失去什么，那又何樂而不為呢？獲準(zhǔn)后一年，Timber Hill公司就使期權(quán)交易在市場(chǎng)中獲得了足夠的流動(dòng)性。截至目前，標(biāo)普500的期權(quán)已成為美國(guó)最具活力的一個(gè)指數(shù)期權(quán)。

盈透公司 橫空出世
　　
　　在1993年，湯姆斯將公司分為Timber Hill和Interactive Brokers兩個(gè)公司，電子做市商業(yè)務(wù)繼續(xù)歸Timber Hill運(yùn)作，新的網(wǎng)上經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在Interactive Brokers運(yùn)作，專門給機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者服務(wù)。通過(guò)網(wǎng)絡(luò)將客戶的指令傳到Interactive Brokers執(zhí)行。在單一的多功能賬戶內(nèi)，客戶在Interactive Brokers的平臺(tái)上不僅可以以極低的交易成本交易股票、期權(quán)和期貨，也可以交易ETF基金、債券和外匯。兩家公司都在Interactive Brokers的控制下。目前，Interactive Brokers集團(tuán)已經(jīng)擁有27億美元資本，2005年成為美國(guó)第16位的大券商，2007年全球期貨傭金商業(yè)務(wù)排名第17位。Interactive Brokers集團(tuán)繼續(xù)大幅成長(zhǎng)。

20世紀(jì)90年代后，湯姆斯繼續(xù)投資在他的交易網(wǎng)絡(luò)上。他設(shè)計(jì)了一種新的交易科技，可以把一個(gè)上市公司的大交易指令分解成小的指令單，并送達(dá)不同的交易市場(chǎng)。新的系統(tǒng)成為Interactive Brokers公司今天存在和發(fā)展的基礎(chǔ)。

算法交易的始作俑者早在1977年時(shí)，湯姆斯腦中的交易計(jì)算算法已經(jīng)孕育很久了，他決定將20萬(wàn)美元的存款投資到當(dāng)時(shí)Amex交易所的席位上去，嘗試運(yùn)用他設(shè)計(jì)的交易模型去規(guī)范當(dāng)時(shí)上市公司的全新的期權(quán)交易。當(dāng)時(shí)的交易所還不讓計(jì)算機(jī)進(jìn)場(chǎng)，他只能讓他的助手?jǐn)?shù)據(jù)拿回自己的辦公地點(diǎn)在計(jì)算機(jī)上運(yùn)算，返回新數(shù)據(jù)再來(lái)交易。

“當(dāng)時(shí)站在交易場(chǎng)內(nèi)，我癡迷于如何將數(shù)據(jù)運(yùn)行在我的計(jì)算程序中。在人群中，我頭腦中會(huì)馬上編碼，隨后再把它快速編到程序中去?！?在剛剛誕生的期權(quán)世界中，湯姆斯被看作是個(gè)怪人。

1999年，湯姆斯向美國(guó)證券交易委員會(huì)提議在期權(quán)市場(chǎng)推行電子化報(bào)價(jià)，以確保投資者可以獲得最好的可能價(jià)格。在確信交易電子化可以幫助投資者獲得最有利價(jià)格后，監(jiān)管當(dāng)局開始強(qiáng)令推進(jìn)使用這種交易科技。湯姆斯也向美國(guó)的交易所施加壓力，推動(dòng)從喊價(jià)市場(chǎng)向電子自動(dòng)撮合市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變。Timber Hill很快成為了全球最大的電子化證券交易的做市商之一。

湯姆斯的視角在美國(guó)的金融界依然是前衛(wèi)的。做市商業(yè)務(wù)可以從市場(chǎng)買賣雙方進(jìn)行的數(shù)千種證券交易中獲利。不計(jì)其數(shù)的公司復(fù)制著盈透公司的智能下單系統(tǒng)，直接進(jìn)場(chǎng)和算法交易系統(tǒng)也已經(jīng)被瑞士信貸第一波士頓、高盛、美林、摩根斯坦利等大的華爾街公司所采納。參與的交易所已由原來(lái)的Amex、CME和NYSE發(fā)展到今天的70多家，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)單元也已在過(guò)去的幾年中翻番。

更像比爾·蓋茨，而不是巴菲特市場(chǎng)最終按照他預(yù)想的那樣發(fā)展了，然而湯姆斯并不認(rèn)為自己是一個(gè)交易員，他始終堅(jiān)持自己是一個(gè)程序員，而且公司的絕大部分重要人士都是程序員。如果說(shuō)比爾·蓋茨是個(gè)程序員，巴菲特是個(gè)交易員的話，湯姆斯則更像比爾·蓋茨。公司中程序員和其他員工的比例是5:1。他承認(rèn)交易員的天才優(yōu)點(diǎn)，但仍然認(rèn)為，或許單一的程序不會(huì)擊敗交易員，但所有程序聯(lián)合在一起則是不可被戰(zhàn)勝的。

在美國(guó)華爾街摸爬滾打了30余載，倔強(qiáng)的湯姆斯已經(jīng)讓美國(guó)的證券交易模式簡(jiǎn)單化了許多。

2007年5月3日，Interactive Brokers公司在納斯達(dá)克上市，代碼為IBKR。此時(shí)，湯姆斯開始正式進(jìn)入公眾的視線。目前，該公司已成為全世界最大的做市商之一，在世界上70多個(gè)交易所進(jìn)行著電子化交易，經(jīng)營(yíng)的證券有9400種。