國內(nèi)燃料油市場從年初以來逐步上漲，主力合約甚至突破了3200元關(guān)口，盡管近兩日期價有所回落，但筆者以為，由于原油價格可能出現(xiàn)回升，加之國內(nèi)燃料油現(xiàn)貨價格較為穩(wěn)定，因此滬燃油期貨不排除震蕩過后繼續(xù)上漲的可能。

　　原油中長期依然看好

　　當(dāng)前NYMEX原油期貨價格一路下跌，并且再次逼近前期低點33.20美元。形成這方面的原因主要有兩點：一是庫存不斷高漲，并且已經(jīng)逼近了極限，市場上對原油短期的需求非常看淡；另外一個方面，美國不斷公布糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也在刺激著投資者的神經(jīng)。這樣一個弱勢的環(huán)境，導(dǎo)致了原油短期的疲軟。同時，套利的因素也可能不斷打壓近期原油的價格。不過原油市場也存在利多的一面，從近及遠(yuǎn)的期貨合約來看，油價逐步走高態(tài)勢并未打破，部分表明盡管當(dāng)前經(jīng)濟(jì)糟糕，但隨著奧巴馬政府振興經(jīng)濟(jì)的政策不斷出臺，投資者的信心也在恢復(fù)，長遠(yuǎn)看來，對能源的需求依然會增加。

　　從另一方面來看，價格下跌將導(dǎo)致原油產(chǎn)量減少，煉廠開工率降低，進(jìn)而抑制了價格的進(jìn)一步下滑。自去年9月以來，OPEC已經(jīng)三次減產(chǎn)，去年12月中旬會議制定的減產(chǎn)幅度更是達(dá)到220萬桶/日。同時，EIA預(yù)測的2009年一季度OPEC的原油日供應(yīng)量在3000萬桶下方，遠(yuǎn)低于2008年同期的3220萬桶。無疑，產(chǎn)量的不斷下滑、開工率的不斷降低，都將對油價形成支撐。

　　國內(nèi)現(xiàn)貨基本看漲

　　從燃料油現(xiàn)貨行情看，國內(nèi)主要地區(qū)呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。其中，上海市場燃料油價格穩(wěn)中上漲，國產(chǎn)調(diào)和180CST供船庫提主流報價在3150元/噸，漲50元；中石化上海供鍋爐180cst報價2950元/噸，供船180cst報價3100元，穩(wěn)定。顯然，市場依然對燃料油的前景看好。這主要是由于國內(nèi)提振經(jīng)濟(jì)的政策正在有條不紊地展開，給投資者信心。因為隨著中國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步振興，各方面對能源的需求也將會逐步增加。

　　總體看來，原油當(dāng)前的低價現(xiàn)象將會隨著時間的推移，回歸到一個較為理性的格局，而國內(nèi)燃料油市場，也將會伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，再次震蕩上行。