上周，意大利資產(chǎn)遭遇投資者大規(guī)模拋售，歐債危機(jī)烏云再度籠罩歐洲大地，美國(guó)對(duì)沖基金正在大手筆做空意大利政府國(guó)債，同時(shí)出脫大量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。資料顯示，美國(guó)避險(xiǎn)基金已紛紛增持空頭部位，預(yù)期投資者將質(zhì)疑意大利處理債務(wù)危機(jī)的能力，令該國(guó)資產(chǎn)價(jià)值重挫。

一則關(guān)于歐盟主席范龍佩臨時(shí)召集歐盟首腦召開(kāi)緊急會(huì)議的消息掀起市場(chǎng)波瀾，市場(chǎng)紛紛揣測(cè)歐盟決策者可能討論意大利債務(wù)主權(quán)問(wèn)題，顯示歐元區(qū)第三經(jīng)濟(jì)已經(jīng)感染歐債瘧疾。歐元匯率大幅下挫，兌美元跌破1.42關(guān)口，觸及兩周新低1.4133。分析師表示，若意大利債信出現(xiàn)問(wèn)題，該國(guó)將成為第四個(gè)接受金援的國(guó)家，這恐怕引發(fā)投資者大肆拋售歐元資產(chǎn)。

★ 歐盟將召開(kāi)緊急會(huì)議商討意大利等事宜

歐洲理事會(huì)主席范龍佩(Herman van Rompuy)已召集負(fù)責(zé)處理歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的高級(jí)官員在周一早上舉行緊急會(huì)議，表明歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體意大利恐怕也將卷入債務(wù)違約風(fēng)暴的隱憂。

三名官方消息人士向國(guó)外權(quán)威財(cái)經(jīng)媒體透露，歐洲央行行長(zhǎng)特特里謝 (Jean-Claude Trichet)、歐元集團(tuán)主席容克(Jean-Claude Juncker)、歐盟委員會(huì)主席巴羅佐(Jose Manuel Barroso)及經(jīng)濟(jì)暨貨幣事務(wù)委員瑞恩(Olli Rehn)都已受邀參與這次的緊急會(huì)議。

雖然范龍佩的發(fā)言人拒絕說(shuō)明會(huì)議具體內(nèi)容，僅表示這不是危機(jī)緊急會(huì)議，意大利的相關(guān)情況也不會(huì)在會(huì)議議程中討論。不過(guò)，有兩名官方人士透露，會(huì)議中將討論意大利的情況及希臘的二度救助事宜。

從近期金融市場(chǎng)反映來(lái)看，意大利主權(quán)債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)大幅攀升。上周五，意大利5年國(guó)債利差就擴(kuò)大30基點(diǎn)，對(duì)于意大利在歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)與金融地位而言，這樣的差距令人震驚。過(guò)去一周，意大利5年國(guó)債利差擴(kuò)大70基點(diǎn)，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄之最。10年國(guó)債收益率5.28%，為2002年以來(lái)最高水平。

國(guó)際對(duì)沖基金所用方式，為買(mǎi)入信貸違約互換(CDS)債券;直接做空政府債券，一般認(rèn)為比購(gòu)買(mǎi)違約保險(xiǎn)衍生品更危險(xiǎn)，然而意大利債券市場(chǎng)流動(dòng)性強(qiáng)，在金融危機(jī)前，做空國(guó)債是市場(chǎng)共通的投資策略。

此外，主權(quán)債務(wù)之外，意大利資本市場(chǎng)猶如驚弓之鳥(niǎo)，資產(chǎn)市場(chǎng)大幅下挫。意大利銀行股大跌，意大利銀行業(yè)者Intesa 一周暴跌12%，聯(lián)合信貸銀行(Unicredit)上周大跌20%。

★ 歐洲央行擬擴(kuò)大歐元區(qū)紓困基金

希臘債務(wù)危機(jī)平息后，意大利債務(wù)問(wèn)題跳入投資者眼簾，且債務(wù)情勢(shì)似乎非常嚴(yán)重，歐盟理事會(huì)主席召集歐元區(qū)各位“大佬”，將在稍后召開(kāi)緊急會(huì)議，擬商討意大利及希臘問(wèn)題。有消息稱(chēng)，歐盟決策者準(zhǔn)備擴(kuò)大歐元區(qū)紓困基金規(guī)模，將意大利納入其中;同時(shí)，將準(zhǔn)備接受希臘部分債券違約，以作為新紓困方案的一部分。

德國(guó)《世界報(bào)》引述歐洲央行(ECB)未具名高級(jí)官員的話稱(chēng)，歐洲央行準(zhǔn)備研究擴(kuò)大歐元紓困基金規(guī)模，將意大利納入紓困名單。據(jù)悉，歐元區(qū)紓困基金規(guī)模必需倍增至1.5萬(wàn)億歐元(2.14萬(wàn)億美元)，以應(yīng)對(duì)意大利爆發(fā)主權(quán)債信危機(jī)。

據(jù)了解，歐元區(qū)各國(guó)央行不在準(zhǔn)備收購(gòu)政府國(guó)債，因此歐元區(qū)紓困基金應(yīng)承擔(dān)其這項(xiàng)重大任務(wù)。

有媒體引述未具名資深官員談話指出，歐洲各國(guó)首腦準(zhǔn)備接受希臘部分債券違約，以作為新紓困方案的一部分，如此一來(lái)，希臘總債務(wù)將處于可承受的水平。

歐元區(qū)各國(guó)財(cái)長(zhǎng)今天將在比利時(shí)首都布魯塞爾召集開(kāi)會(huì)，屆時(shí)財(cái)長(zhǎng)們將商討希臘新救助方案，歐洲可能作出更多讓步，以削減希臘債務(wù)，這其中包括降低救助借貸利率，以及廣泛的債券回購(gòu)計(jì)劃等。

澳新銀行(ANZ National Bank Ltd.)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)及策略主管Khoon Goh表示，“意大利是個(gè)很大的經(jīng)濟(jì)體，如果歐債確實(shí)向意大利擴(kuò)散，歐洲央行、歐盟和國(guó)際貨幣基金(IMF)就須想出全然不同的計(jì)劃來(lái)解決。”

★ 歐盟首腦準(zhǔn)備接受希臘債券部分違約

歐盟官員10日向媒體透露，歐盟首腦首次準(zhǔn)備接受讓希臘債券部分違約，是為新一輪紓困計(jì)劃的一部分。此舉是為讓希臘整體債務(wù)水平，調(diào)整至財(cái)務(wù)可持續(xù)承擔(dān)的狀態(tài)。

一名參與協(xié)商的歐洲官員指出，歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)周一將于布魯塞爾舉行的會(huì)議中，討論紓困希臘的新方案，當(dāng)中可能包括讓希臘債權(quán)人進(jìn)一步降低救助貸款利率，或是廣泛的債券買(mǎi)回計(jì)劃，并可能放棄法國(guó)提案讓希臘債務(wù)延展的計(jì)劃。

這名未具名的官員指出，歐盟決策者欲達(dá)成的最基本目標(biāo)是通過(guò)民間及官方行動(dòng)，來(lái)減輕希臘的債務(wù)負(fù)擔(dān)。他提醒道，希臘新紓困方案尚處在研擬階段，最終細(xì)節(jié)可能要等到今年夏末才能出爐。

截至目前，歐盟領(lǐng)袖一向不愿支持任何可能視為債信違約的紓困方案，擔(dān)憂引發(fā)投資者頓時(shí)拋售所有歐元國(guó)家發(fā)行的債券，尤其是歐元區(qū)第三及第四大經(jīng)濟(jì)體意大利與西班牙。

過(guò)去數(shù)周，由德國(guó)及法國(guó)帶頭的幾個(gè)希臘債權(quán)國(guó)，試圖取得民間債權(quán)人“自愿”協(xié)助，同意延展希臘償債時(shí)間，如此一來(lái)既能降低希臘整體債務(wù)，同時(shí)也能避免債信違約。

法國(guó)方面則于上個(gè)月提案，讓民間債權(quán)人同意希臘債務(wù)延展。不過(guò)許多分析師指出，這只會(huì)讓希臘債務(wù)負(fù)擔(dān)更重，因?yàn)闉榱宋齻鶛?quán)銀行接受舊債換新債，希臘需提供更昂貴的償債代價(jià)。

近日以來(lái)，國(guó)際信評(píng)機(jī)構(gòu)頻頻發(fā)警告，若讓希臘債權(quán)人參與任何形式紓困，皆形同希臘債信選擇性違約。歐盟官員透露，代表希臘主要債權(quán)銀行的國(guó)際金融協(xié)會(huì)(IIF)，已逐漸放棄法國(guó)提案，轉(zhuǎn)而開(kāi)始接受德國(guó)提案重點(diǎn)。

根據(jù)參與IIF協(xié)商的官員透露，歐洲銀行業(yè)試圖推動(dòng)希臘債務(wù)回購(gòu)計(jì)劃，來(lái)獲得債務(wù)重組的同意。因?yàn)樗麄冋J(rèn)為，惟有希臘總體債務(wù)減經(jīng)，財(cái)務(wù)才能穩(wěn)健復(fù)蘇。

★ 意大利債信憂慮令歐元重挫

盡管希臘債務(wù)危機(jī)得到暫時(shí)緩解，但市場(chǎng)對(duì)意大利主權(quán)債務(wù)的擔(dān)憂，令歐元匯率大幅下行。周一歐市早盤(pán)，歐元/美元跌破1.4200關(guān)口，匯價(jià)觸及兩周新低1.4124。分析師表示，若意大利債務(wù)危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，歐元匯率恐進(jìn)一步下滑。甚至有分析師認(rèn)為歐元/美元本周將跌破1.4000水平。

法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)駐新加坡首席外匯交易員Ng Kok Fai表示，受到投資者對(duì)歐元區(qū)尤其是意大利主權(quán)債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂影響，歐元/美元本周可能跌破1.4000。

Fai表示，“我知道主要央行仍在支持歐元，這可能緩解歐元跌勢(shì)。”他補(bǔ)充道，一些央行，尤其是亞洲國(guó)家央行，仍在逢低買(mǎi)入歐元以實(shí)現(xiàn)其外匯儲(chǔ)備多元化。

但他同時(shí)指出，歐元/美元最終很可能跌破1.4000，甚至有可能跌至1.3700以及1.3500，而對(duì)于本周走勢(shì)，他認(rèn)為匯價(jià)可能測(cè)試1.4000水平。

他進(jìn)一步表示，法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行已經(jīng)建議其私人銀行客戶(hù)遠(yuǎn)離歐元，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為歐元區(qū)問(wèn)題不可能立即結(jié)束。

此外，富國(guó)銀行(Wells Fargo &Co。)則預(yù)估歐元/美元將跌至1.3900水平。

倫敦Schneider Foreign Exchange Ltd.市場(chǎng)分析部門(mén)主管StephenGallo指出，歐元/美元突破1.5000以上的空間不大，歐元/美元年底前料下跌至1.4000水平左右。

澳新銀行(ANZ Banking Group Ltd)技術(shù)分析主管Timothy Riddell指出，歐元/美元跌破100日均線支撐，匯價(jià)或?qū)⒌?月16日低點(diǎn)1.4073水平，進(jìn)一步目標(biāo)將指向1.4939與1.2867之間50%的斐波那契回撤位1.3903水平。

不過(guò)，法國(guó)興業(yè)銀行Societe Generale SA)預(yù)估，歐元/美元今年第三季度將攀升至1.5000水平，之后，匯價(jià)年底前將進(jìn)一步上升至1.5200水平。

北京時(shí)間16:42，歐元/美元報(bào)1.4142/45。