中國遠洋、深南電A、東方航空、江西銅業(yè)等紛紛觸礁；特變電工、魯泰A和振華港機獨善其身

　　“沒有細節(jié)，就沒有真相?！泵鎸υ絹碓蕉嗟纳鲜泄菊坳苌肥袌?，一家深圳的基金公司的投研人士說。

　　而問題的另外一個層面，到底有多少上市公司參與了衍生品的交易，其中又有多少會成為下一個“深南電A”或者“中國遠洋”，也正困擾著這位投研人士。即使到現(xiàn)在，他還記得中國中鐵和中國鐵建當時的情形，“知道(指兩家上市公司匯率衍生品損失一事)得早，損失就可以減小，甚至完全消除?！?/p>

　　但是，面對整個A股市場1000多家上市公司，沒有人了解衍生品投資的全貌。“目前這種情況下，衍生品投資就像深水炸彈，一旦引爆，情況往往比較嚴重。年報公布后一切就都明朗了?！币患抑匦蜋C械上市公司負責對外投資的人士接受采訪時說。

　　27家公司涉及外匯衍生品

　　迄今為止，沒有人清楚到底有多少家上市公司涉及衍生品交易，更沒有人清楚到底有多少家上市公司在衍生品交易上造成巨額虧損。但是，轟動市場的案例卻一個一個接踵而來。而這其中，外匯衍生品交易是非常重要的一部分。

　　10月22日，中國中鐵和中國鐵建的雙雙跌停至今仍讓人驚心觸目。這兩家市值超過千億的上市公司，因其屬于未來增長較為確定的鐵路基建行業(yè)，一度成為基金的重倉必備，然而因為一則關于兩家上市公司投資外匯衍生品虧損的傳聞遭遇機構(gòu)拋棄并導致跌停。

　　次日，兩家公司不得不發(fā)布公告解釋。中國中鐵稱上半年持有15億美元高收益外幣的結(jié)構(gòu)性存款，并已在9月30日到期，但公司未透露相關匯兌損益數(shù)據(jù)。另外, 2008年9月30日,中國中鐵H股募集資金除已使用9.07億元外，其余額折合172.38億元人民幣存放在中銀香港募集資金專戶上，H股剩余募集資金的凈損益折合虧損19.39億元人民幣。

　　中國鐵建稱，有相當于188.87億元的外幣存款，其中有價值15.38億元的澳元存款，公司7月至9月匯兌損失達到3.2億元。

　　“海外融資，年初又不讓匯回，所以中鐵通過結(jié)構(gòu)性存款對沖匯率損失很正常。但是市場在得不到明確確認的情況下只有逃離一條路，中信泰富后來的例子就很明顯?！鼻笆龌鸸就堆腥耸空f。

　　中信泰富是中信集團旗下的一家香港上市公司，因為管理人員在一筆澳元衍生交易中操作不當，該公司面臨100多億元港幣的損失。

　　實際上，正如同中國中鐵參與美元高收益結(jié)構(gòu)性存款、中信泰富涉及澳元衍生交易，國內(nèi)上市公司中參與外幣衍生品投資的并不少見。

　　中金公司10月27日發(fā)布的周報曾經(jīng)對A股、B股、H股中所有中資上市公司的外匯及金融衍生品風險敞口做過調(diào)查，該調(diào)查顯示其中有93家存在外匯敞口，有27家持有外匯衍生產(chǎn)品資產(chǎn)。

　　這27家上市公司主要分布在石油化工、房地產(chǎn)、港口及遠洋運輸、造紙、有色金屬等行業(yè)。其中包括南方航空、魯泰A、中海集運、三一重工和振華港機等。

　　顯然，大部分公司都是因為業(yè)務需要才會涉及此類交易。以航運類企業(yè)為例，中海發(fā)展、招商輪船、中遠航運都有涉及。截至6月30日，中海發(fā)展持有美元現(xiàn)金和存款約4400萬美元，匯兌損失4100萬人民幣；招商輪船持有美元存款6.8億美元；中遠航運則持有美元存款7400萬美元，外幣資產(chǎn)產(chǎn)生匯兌損失約9000萬人民幣，外幣負債產(chǎn)生匯兌收益約5000萬人民幣，合計匯兌損失近4000萬人民幣。

　　“很多上市公司有這方面的需求，因為持有外幣也是風險，衍生品是必然會去做的，關鍵是怎么做?！鼻笆鲐撠煂ν馔顿Y的上市公司人士說，該公司因為商品出口會收到外幣的問題也有外匯衍生品投資。