“其實套保最好是買入期權(quán)，但是賣出期權(quán)可以收到錢，所以航空公司買入期權(quán)少，賣出多，這樣就比較危險了?！敝毂笳f。

　　而除了原油，有色金屬和貴金屬也是重災(zāi)區(qū)。

　　江西銅業(yè)或許值得關(guān)注。這家公司的三季報有如下表述，“其他應(yīng)收款余額比期初增加人民幣5.28億元，主要原因是期末期貨保證金增加。”“其他流動負債余額比期初增加人民幣2.2億元，主要是期末發(fā)生的期貨持倉浮動虧損?！倍湓诤喜⒗麧檲蟊碇信兜耐顿Y損失則為1.7億元。

　　顯然，江銅在銅期貨上的投資很有可能損失不小，這意味著江銅極有可能在做多。與此同時，江銅旗下的金瑞期貨，自9月以來在滬銅合約上一直持有巨額的多頭持倉。這是否就是江銅的席位，還有待日后更多的信息披露。

　　另外，寶勝股份也在銅上面存在套保。該公司因為“鎖銅”虧損5700萬元，而其前三季度凈利潤僅為8140萬元。

　　而紫金礦業(yè)、山東黃金等公司在黃金期貨上也存在倉位。前述南方公募機構(gòu)人士告訴理財周報記者，就在11月份山東黃金還有過交易行為，但理財周報記者多次致電山東黃金，因電話無法打通而無法獲得求證。

　　少有的勝者

　　顯然，在衍生品的市場上，上市公司敗者眾多，勝利者很少。理財周報記者經(jīng)過多方咨詢?nèi)匀徽业搅藥讉€典型案例。

　　知名陽光私募“星石”系列的一位研究員，告訴理財周報記者，特變電工和魯泰A的套保都做得不錯。特變電工主要做銅期貨套保，理財周報記者致電特變電工投資者關(guān)系部希望了解具體情況。但投資者關(guān)系部人士以“還可以”做了評價后拒絕透露進一步詳情。實際上，特變電工前幾年曾經(jīng)在銅期貨上出現(xiàn)過巨虧，2004年該公司很有可能在高點買入套期保值后在暴跌中損失慘重，這一教訓(xùn)很有可能幫助公司規(guī)避了今年的行情風險。

　　魯泰A今年的外匯套保則做得相當不錯。魯泰A財務(wù)部張經(jīng)理透露說，“現(xiàn)在情況很好，現(xiàn)在1美元兌6.8元人民幣左右，我們當時很多都是在7.1元左右結(jié)匯的，當然價格是在不斷變的，不過只要在7.1人民幣以下，我們就會賺錢。這個情況會維持到明年6、7月份。后續(xù)的，我們也做了一部分，但不是很多，情況也不是每個都好，如果明年人民幣維持穩(wěn)定的話，明年應(yīng)該能做到正負相抵，不會出現(xiàn)大規(guī)模的損失。”

　　張經(jīng)理表示，“外匯套保規(guī)?；菊嫉匠隹谝?guī)模的70%。主要是通過各銀行的產(chǎn)品做。但是因為沒有內(nèi)部統(tǒng)計，要想算究竟有多少盈利，比較困難?！?/p>

　　振華港機也是外匯套期的高手。振華港機11月底的公告表示，為了防止明年匯率風險，按歷年慣例，公司根據(jù)2009年預(yù)估合同和已簽合同(約50億美元)，采取外匯保值措施，鎖定19.87億美元的遠期人民幣,平均匯率為6.96；鎖定6億歐元的遠期人民幣,平均匯率為9.95。通過此，能夠獲得外匯遠期溢價受益5.17億元。如果一切順利，公司將在2009年3-4月份收到這5.17億元現(xiàn)金，分析師認為該筆收益將增厚公司2009年每股收益0.104元。