中金所在充分征求期貨公司等市場參與者意見的基礎(chǔ)上，決定現(xiàn)階段采取暫停在后兩個季月合約上接受市價(jià)指令申報(bào)的措施

為保護(hù)投資者合法利益，防范客戶不當(dāng)使用市價(jià)指令造成季月合約價(jià)格異常波動和出現(xiàn)損失，中國金融期貨交易所（以下簡稱中金所）近日發(fā)布《關(guān)于在季月合約上限制使用市價(jià)指令的通知》，決定從8月8日起暫停接受滬深300股指期貨后兩個季月合約上的市價(jià)指令申報(bào)。

6月7日，股指期貨驚現(xiàn)史上最大“釣魚單”。當(dāng)日，股指期貨遠(yuǎn)月1109合約在9時15分準(zhǔn)時開盤，在前4秒進(jìn)行了2手正常的交易，交易價(jià)格為3024.4點(diǎn)，但是在第5秒價(jià)格突然被打到了2727點(diǎn)，距跌停板僅3點(diǎn)之遙，瞬間該價(jià)格成交了40手。隨后10秒，期指又回到了正常價(jià)格交易了幾手，但在第16秒，價(jià)格再度被打到2734點(diǎn)，這一秒又成交了18手。

據(jù)國泰君安期貨分析師胡江來統(tǒng)計(jì)，自從股指期貨上市一年來，瞬間以大幅漲跌成交的“釣魚單”現(xiàn)象已出現(xiàn)過四次。

業(yè)內(nèi)人士指出，其實(shí)“釣魚單”現(xiàn)象是一個概率極低的現(xiàn)象，一般由以下幾種情況引起。一是在非主力合約上錯用市價(jià)指令，該指令前方又沒有其他掛單，結(jié)果被有心人“釣”到了，一把打至停板附近，無意中受到損失。二是投資者打錯了價(jià)格或下單下錯了合約，通過所謂的“烏龍指”而造成損失。三是存在轉(zhuǎn)移資金、分倉，或者所謂的“送紅包”等違法行為。

中金所指出，在前期市場運(yùn)行過程中，個別投資者缺乏經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)意識，對季月合約的流動性情況和使用市價(jià)指令的潛在后果認(rèn)識不足，導(dǎo)致其使用市價(jià)指令不慎，造成季月合約數(shù)次出現(xiàn)價(jià)格瞬間大幅波動。雖然上述波動后市場價(jià)格均迅速回歸之前的正常水平，尚未影響市場的正常運(yùn)行秩序和功能發(fā)揮，但季月合約的這種瞬間大幅波動，對股指期貨市場的平穩(wěn)運(yùn)行造成一定的潛在風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)事投資者也因此承擔(dān)了不必要的損失。

為避免上述情況，中金所在充分征求期貨公司等市場參與者意見的基礎(chǔ)上，決定現(xiàn)階段采取暫停在后兩個季月合約上接受市價(jià)指令申報(bào)的措施。下一步，中金所將繼續(xù)加強(qiáng)一線監(jiān)管，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)提示，敦促會員切實(shí)履行投資者教育和客戶管理義務(wù)；對價(jià)格異常波動采取積極有效的防范和監(jiān)管措施，維護(hù)股指期貨市場的平穩(wěn)有序運(yùn)行。