8月8日起，中金所將暫停接受滬深300股指期貨后兩個(gè)季月合約上的市價(jià)指令申報(bào)。近日，中國(guó)金融期貨交易所發(fā)布《關(guān)于在季月合約上限制使用市價(jià)指令的通知》，通知顯示，近期，市場(chǎng)數(shù)次出現(xiàn)投資者因使用市價(jià)指令導(dǎo)致季月合約價(jià)格瞬間大幅波動(dòng)的情形，為維護(hù)市場(chǎng)正常交易秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益，自2011年8月8日起暫停接受后兩個(gè)季月合約上的市價(jià)指令申報(bào)。

華安期貨蘇曉東介紹說(shuō)，通知中所說(shuō)的“市價(jià)指令”屬于交易中的委托下單環(huán)節(jié)，下單的類(lèi)型分為市價(jià)指令和限價(jià)指令。市價(jià)指令可以促使交易的快速達(dá)成，縮短交易時(shí)間。而限價(jià)指令在時(shí)間上略為欠缺一點(diǎn)，但其成交價(jià)格卻可以是投資者心目中的理想價(jià)格。

華泰長(zhǎng)城期貨陳維倬表示，季月合約不是主力合約，成交不活躍，不是主力合約的結(jié)果是：多空主力在買(mǎi)賣(mài)盤(pán)的掛單非常稀少，這樣就很容易讓某些別有用心之人，利用資金優(yōu)勢(shì)，迅速以對(duì)倒方式將即時(shí)價(jià)格壓低，給喜歡以市場(chǎng)指令下單的投資者制造了一個(gè)陷阱，也就是“釣魚(yú)單”，墜入“釣魚(yú)單”圈套的投資者往往損失巨大。

一位業(yè)內(nèi)資深人士指出，除了“釣魚(yú)單”之外，期貨市場(chǎng)日益盛行的程序化交易也可能是瞬間大幅波動(dòng)的推手，尤其是對(duì)于流動(dòng)性不足的股指季月合約來(lái)說(shuō)。另外，因?yàn)榧驹潞霞s持倉(cāng)量和交易量都十分有限，由于流動(dòng)性不足導(dǎo)致普通投資者者介入程度不深，因此操縱的意義并不是很大。但是，監(jiān)管部門(mén)擔(dān)心的還是操縱行為和價(jià)格異動(dòng)對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定性的威脅，寧愿損失市場(chǎng)的一部分流動(dòng)性以維持市場(chǎng)的穩(wěn)定。