同期貨市場一同發(fā)展壯大的投資者中，有一股迄今為止中國最神秘的群體——期貨私募。期貨私募大多屬于“月光式”模式，他們在缺乏法律認(rèn)可的環(huán)境中野蠻生長，但也因此帶來業(yè)績難以公證、客戶群體狹窄、與客戶間缺乏信任等問題，日益成為期貨私募做大做強(qiáng)的瓶頸。

私募排排網(wǎng)特推出系列報(bào)道《中國期貨私募的“月光式”生存》，為了揭示期貨私募的生存現(xiàn)狀、探討期貨私募的困境和突圍之路，我們采訪了多位期貨私募界人士。

專訪 徐海鷹 ：期貨私募服務(wù)對象需有抗風(fēng)險(xiǎn)能力

徐海鷹個人簡歷：現(xiàn)任深圳市中鉅資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理兼投資總監(jiān)。

理學(xué)碩士，1995 年進(jìn)入期貨行業(yè)，有10年私募基金運(yùn)作經(jīng)歷。精深交易策略研究，擅于發(fā)現(xiàn)最具趨勢性的交易機(jī)會，管理資產(chǎn)業(yè)績卓著。 曾先后任職于深圳中期研究部經(jīng)理、鵬鑫期貨交易部經(jīng)理、中國平安期貨業(yè)務(wù)總監(jiān)。

私募排排網(wǎng)：目前，期貨私募的生存現(xiàn)狀如何?面臨著怎樣的困境?

徐海鷹：比較艱難，面臨的困境是期貨私募沒有合法化;產(chǎn)品沒有辦法推廣;規(guī)模沒有辦法做大;人才的欠缺。這樣的狀況主要是行業(yè)本身的特點(diǎn)造成的，相對其他金融行業(yè)來說，特定的服務(wù)對象比較特殊。由于行業(yè)狹窄，是小眾行業(yè)，所以，不僅群眾接受起來很困難，而且，行業(yè)對群體的要求就很高，不是有錢就行了，需要有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，需要對私募的操作策略認(rèn)同。

私募排排網(wǎng)：面對這些困境，最好的解決辦法是什么?

徐海鷹：期待行業(yè)有大的發(fā)展，合法化。

私募排排網(wǎng)：期貨私募未來發(fā)展的趨勢。

徐海鷹：有一定的空間。但從目前發(fā)產(chǎn)品的一些狀況來說，可能不會那么快，期貨私募還有很長的路要走，畢竟上面看重的還是風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)在，限制太多，束縛太多，自己就做不大。

私募排排網(wǎng)：國外的期貨私募是走的CTA，他的優(yōu)點(diǎn)是什么,在中國行得通嗎，為什么?

徐海鷹：國外是放牌照，經(jīng)營許可。國內(nèi)的私募準(zhǔn)備試點(diǎn)，放在期貨公司來做。放在公司做的話，牽涉的利益群體太多，而如果放在市場上做的話，會好些。

私募排排網(wǎng)：對中國的期貨私募來說，哪個模式好一點(diǎn)，優(yōu)劣勢表現(xiàn)在哪些方面?

徐海鷹：難說，無法去做一個準(zhǔn)確的判斷。

私募排排網(wǎng)：如何判斷一位優(yōu)秀的期貨操盤手?

徐海鷹：職業(yè)操守很重要。只有一個道德水準(zhǔn)比較高的人，才能夠在這個市場上長久地生存下去或者說能夠保持一個好的業(yè)績;還要保持一個長期、穩(wěn)定的盈利增長或者業(yè)績水平。所謂長期，就是說要經(jīng)歷一個完整的周期在做判斷會客觀一些。

私募排排網(wǎng)：操盤團(tuán)隊(duì)與個人有哪些不同?

徐海鷹：操盤團(tuán)隊(duì)的話，第一，組織框架上不同。作為一個專業(yè)操盤團(tuán)隊(duì)，需要從策略到基金經(jīng)理，然后到交易，到風(fēng)險(xiǎn)，這四個環(huán)節(jié)缺一不可。第二，團(tuán)隊(duì)有明確分工，加上制度保證，可能是更加有優(yōu)勢。

私募排排網(wǎng)：對未來期貨市場的走勢判斷。

徐海鷹：經(jīng)歷了9月份大跌，在10月份商品經(jīng)過了比較的反彈，銅和原油大宗商品反彈比較強(qiáng)，出現(xiàn)這種情況的原因是全球金融市場投資者從近期看，對風(fēng)險(xiǎn)這種資產(chǎn)又重新燃起追逐的熱情。我覺得商品可能和A股不同的地方是，他在目前這個周期背景下，往上反彈的空間應(yīng)該要謹(jǐn)慎，因?yàn)檎麄€經(jīng)濟(jì)到2012年并不是太樂觀，中國需要解決的問題很多，這就決定了經(jīng)濟(jì)增長會出現(xiàn)一個周期下滑。

私募排排網(wǎng)：私募期貨對于財(cái)富管理的意義。

徐海鷹：股指期貨現(xiàn)在參與的主要是券商的自營盤，從中信證券半年報(bào)可以看出來，他們整個上半年通過做股指期貨的盈利大概在6億左右，說明股指期貨對證券資產(chǎn)管理的意義已經(jīng)體現(xiàn)到真是的價(jià)值上。目前政策的開放性，包括公募基金、私募基金需求層面來看，隨著對期貨認(rèn)識加深以及通過投資期貨這種收益的體現(xiàn)，現(xiàn)在已經(jīng)開始，對公募基金專戶已經(jīng)可以做商品、做股指，這都是可以比較自由去發(fā)揮?？梢?，股指期貨和商品期貨意義和價(jià)值為未來可能會有一個更大的體現(xiàn)。