國(guó)際糖走勢(shì)強(qiáng)勁。印度減產(chǎn)且爆出近期甘蔗受天氣影響，成長(zhǎng)不佳，紐約原糖走出了13連陽(yáng)。美元大幅貶值，流動(dòng)性充足，對(duì)沖資金紛紛介入商品市場(chǎng)，尤其是做多糖，使得紐約原糖主力7月合約創(chuàng)出近3年的新高。今年后期，若中國(guó)新榨季減產(chǎn)初露端倪，謹(jǐn)防對(duì)沖基金“做多新興國(guó)家”，放大牛市利多，刺激國(guó)際糖市激烈上漲。

　　從廣西產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看，北部灣區(qū)域?qū)⒊蔀榇笮偷脑吞釤?、鋼材加工重地，隨著北部灣區(qū)域經(jīng)濟(jì)的崛起，廣西將不再單獨(dú)依賴(lài)糖作為支柱產(chǎn)業(yè)。廣西公布了甘蔗收購(gòu)政策，收購(gòu)價(jià)格與上年持平，但良種加價(jià)有所變化。雖然說(shuō)這個(gè)文件是在2009年的5月才公布的，該種下的甘蔗早就種下了，對(duì)全年的甘蔗種植面積的增減沒(méi)有太大的現(xiàn)實(shí)意義。但是，這一政策的總體指導(dǎo)思想是不鼓勵(lì)大幅度增加甘蔗種植面積，控制生產(chǎn)規(guī)模的無(wú)限擴(kuò)大，確保糖業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展?？赡軙?huì)在未來(lái)兩年，根據(jù)市場(chǎng)需求，合理引導(dǎo)和控制種植規(guī)模，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的調(diào)整對(duì)糖業(yè)來(lái)說(shuō)是中長(zhǎng)期利好。

　　廣西的4月銷(xiāo)售率，在大部分人認(rèn)為消費(fèi)清淡的2009經(jīng)濟(jì)危機(jī)年份里，卻比上年同期增加了兩個(gè)多百分點(diǎn)，這實(shí)在難能可貴，消費(fèi)基本沒(méi)有萎縮。從近日銷(xiāo)售方面觀(guān)察，云南方向銷(xiāo)糖好轉(zhuǎn)的局面得以一直維系，預(yù)計(jì)5月份云南將銷(xiāo)糖25至30萬(wàn)噸，如果5月份云南銷(xiāo)糖量再度達(dá)到30萬(wàn)噸以上，那么按照云南的庫(kù)存，到了11月份就將出現(xiàn)缺糖的尷尬。

　　從新榨季產(chǎn)量來(lái)看，種植面積有望從上榨季1574萬(wàn)畝減至1300萬(wàn)畝，減幅度達(dá)150萬(wàn)畝之多。但是，我們預(yù)估，影響新榨季產(chǎn)量的因素中，播種面積下滑還在其次，最主要的是：勞動(dòng)力成本上升，農(nóng)藥、花費(fèi)等農(nóng)用物資居高不下，蔗農(nóng)的積極性不高，田間管理懶散，造成畝單產(chǎn)下滑趨勢(shì)明顯。此為造成明年有可能減產(chǎn)的主因。

　　后期，現(xiàn)貨穩(wěn)中有升是大勢(shì)所趨，遠(yuǎn)期合約目前向上飆升的時(shí)機(jī)不夠成熟，畢竟現(xiàn)在就定性新榨季減產(chǎn)還為時(shí)尚早。近期糖市貌似突破，實(shí)仍盤(pán)整，但糖市遠(yuǎn)期合約重心不斷上移是不爭(zhēng)的事實(shí)，糖市中長(zhǎng)期走牛值得期待，做多糖市要學(xué)會(huì)潛伏。