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海峽兩岸期貨業(yè)同仁交流從業(yè)經(jīng)驗 共商行業(yè)前途

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2008-12-04 21:44:28 來源:

期貨中國網(wǎng)m.yfjjl6v.cn報道

 

海峽兩岸期貨公司


        12月3日上午,第四屆(深圳)國際期貨大會“海峽兩岸期貨公司高層交流會”在深圳五洲賓館長江廳舉行。交流會由中國期貨業(yè)協(xié)會專職副會長彭剛主持,臺灣期貨同業(yè)公會理事長賀鳴珩、臺灣期貨同業(yè)公會秘書長謝夢龍、北京工商大學(xué)教授胡俞越以及兩岸30余家期貨公司老總、副總參與討論。
        兩岸期貨業(yè)同仁在交流會上熱烈發(fā)言、坦誠溝通,各自分享期貨公司經(jīng)營管理的經(jīng)驗,并就期貨IB業(yè)務(wù)、CTA、期貨基金等方面展開深入探討。大陸各家期貨公司更是抱著學(xué)習(xí)的態(tài)度向臺灣同仁咨詢期貨公司業(yè)務(wù)模式、風(fēng)險監(jiān)控、IB業(yè)務(wù)利潤、期貨基金盈利模式等問題。
 

謝夢龍

        臺灣期貨同業(yè)公會秘書長謝夢龍在會上表示,在臺灣期貨IB業(yè)務(wù)也叫“交易輔助人”,在臺灣期貨公司在自律方面較為嚴(yán)格。臺灣期貨公司所有宣傳品出街之前要先給公會看過,公會把第一關(guān),有所宣傳資料保存兩年,在宣傳語言中不能保證盈利、不能談及價格、不可以有惡性競爭成分。在開戶驗證方面,首先要確保開戶人為客戶本人,不能代為開戶,其次還要查詢客戶的財務(wù)狀況、信用狀況,在年齡方面,75歲以上不能開戶。此外,臺灣所有的報價終端機(jī)都必須備案,位置不能隨便移動,成交回報(電話下單和回復(fù))方面錄音存證2個月以上。
        臺灣的IB營業(yè)人一般為券商,他們對股指期貨較樂意介紹,而對債券期貨、黃金期貨則不樂意介紹,謝秘書長認(rèn)為如果臺灣黃金現(xiàn)貨行業(yè)也可被允許作為期貨IB業(yè)務(wù)商,則黃金期貨的IB業(yè)務(wù)會有更好的發(fā)展。

 

吳建華

        臺證期貨總經(jīng)理吳建華介紹了臺灣期貨經(jīng)理事業(yè)(期貨資產(chǎn)管理)的發(fā)展情況,他認(rèn)為期貨公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)只是一段路,下一段路是資產(chǎn)管理,而且發(fā)展到成熟,資產(chǎn)管理收入會超過經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。在臺灣代客操作被認(rèn)為會經(jīng)常出問題,因此沒有經(jīng)過委托不能代客操作,若有違反者最多會有5-7年的判刑。而期貨經(jīng)理事業(yè)相對比較規(guī)范,受臺灣政府認(rèn)可,因此發(fā)展較好,目前臺灣發(fā)展期貨基金的門檻為1億新臺幣。
        在臺灣期貨資產(chǎn)管理中,經(jīng)常會出現(xiàn)三方關(guān)系,就是客戶、資金操作機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)三方,資金操作人就是期貨經(jīng)理事業(yè)委任人,資金保管委托信托銀行處理,這樣的好處是管錢的人碰不到交易、管交易的人碰到錢。在臺灣250萬新臺幣就可以如此委托。
        在期貨基金方面,需要15個人以上共同委任資產(chǎn)管理人,15個客戶必須同進(jìn)同出,也就說一個客戶不干了,基金就解散了。
        另外,CTA的個人客戶在法規(guī)上可以隨時解約,但是如果經(jīng)理公司要解約必須提前一個月。CTA的基金一般不是公開招募,而是定向發(fā)展。如果委托人沒有特別限制,受托人可以操作全球商品期貨、金融期貨共247個品種,交易策略和交易方式也不受限制。但是如果委托人在協(xié)議中明確只能做什么,比如只能做臺灣股指期貨,那么受托人就不能做其它品種,如果越權(quán),會收到監(jiān)管部門的越權(quán)通知書。
        在CTA的利益分配方面,期貨基金公司收取資產(chǎn)規(guī)模1-2%的管理費,另外還有績效管理費,就是規(guī)定在獲利多少以上,超過部分按20%作為獎勵。同時法規(guī)上嚴(yán)格禁止手續(xù)費返傭部分,所以期貨基金公司都會開戶在母公司。當(dāng)然,契約里面也會有風(fēng)險約定,比如損失多少后必須結(jié)束帳戶。
        在臺灣期貨行業(yè),如果用人民幣計算,期貨機(jī)構(gòu)最低4000萬人民幣,可作經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù);再多8000萬人民幣,可作自營業(yè)務(wù);再加2000萬人民幣,可做CTA兼營業(yè)務(wù);再加4000萬人民幣,可做CTA獨營業(yè)務(wù);再加6000萬人民幣,可開設(shè)資產(chǎn)管理公司。

 

胡俞越

        北京工商大學(xué)教授、證券期貨研究所所長胡俞越則發(fā)表了題為“CTA-中國期貨市場的突破口”的主題演講。胡教授指出,中國期貨市場多年來的現(xiàn)象一直是“品種少、規(guī)模小、散戶占主導(dǎo)”,近兩年雖然品種多了一些,規(guī)模翻了幾番,但是還是散戶主導(dǎo),因此期待期貨行業(yè)的客戶結(jié)構(gòu)發(fā)生變化,而CTA就是一個突破口。
        胡教授認(rèn)為雖然在金融海嘯之下,對沖基金備受指責(zé),但是我們不能因噎廢食。在大陸,證券公司、信托公司業(yè)務(wù)非常廣泛,連基金公司業(yè)務(wù)種類也較多,而期貨公司竟然只有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和所謂的培訓(xùn)業(yè)務(wù)兩項。實際上,大陸期貨行業(yè)機(jī)構(gòu)投資者早已存在,只是未獲合法地位。對期貨投資活動來說,沒有人比期貨公司更懂期貨,但是期貨公司卻不能做期貨(直接操作、資產(chǎn)管理),這是不合理的。163家期貨公司只做一項經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是不合理的,首先要把期貨公司打造成投資者,同時期貨行業(yè)也需要分類分級管理。
        胡教授最后指出,美國的金融創(chuàng)新需要踩剎車,但中國的金融創(chuàng)新需要踩油門。


期貨中國沈良現(xiàn)場報道

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