編者按：2001年12月11日，中國正式加入世界貿(mào)易組織（WTO），標志著我國的產(chǎn)業(yè)對外開放進入一個全新階段。十年后的今天我們發(fā)現(xiàn)，在眾多國內(nèi)實體企業(yè)跟隨開放腳步越來越多地融入全球市場并不斷發(fā)展壯大的同時，以為實體經(jīng)濟保駕護航為己任的國內(nèi)期貨市場也經(jīng)歷了一系列成長的考驗并逐漸走向成熟。入世為國內(nèi)期市的發(fā)展帶來了怎樣的機遇？下一個十年期貨業(yè)如何更好地抓住這種機遇實現(xiàn)質(zhì)的提升？對此，本報在“入世”十周年之際特推出系列文章，以“入世”為關鍵詞，對國內(nèi)期貨市場的發(fā)展進行回顧和展望，敬請關注。

“自從加入WTO以后，中國及全球市場開始逐漸成為一盤棋?！闭劶爸袊?001年12月加入世貿(mào)組織初期的市場情形，河南同舟棉業(yè)董事長魏剛民仍然記憶猶新。同舟棉業(yè)成立于“入世”后的第二年，中國市場的進一步開放讓這家民營企業(yè)在成立之初就實實在在地面對了挑戰(zhàn)和機遇。

“入世”激發(fā)實體企業(yè)避險需求

“市場更加開放，棉價波動開始加劇，價格影響因素不斷增加，新情況新問題層出不窮?！睂τ诋敃r從國企“下?！?、熟稔棉市原有運行方式的魏剛民來說，“入世”帶來的變化讓他感覺并不輕松。他說，公司從一開始就不得不放棄以往計劃體制下的棉花經(jīng)營思路，而必需從國際市場、宏觀貨幣供求、產(chǎn)業(yè)供需和市場心理等多個層面研究棉花價格運行規(guī)律，經(jīng)營策略也要放到全球的大局中思考，每一步都要走得小心翼翼。

“對于價格風險，‘入世’后我們有了更深的體會，整個行業(yè)存在大量的避險需求?！蔽簞偯裾f，這是棉花期貨在2004年6月上市后迅速吸引公司目光的主要原因?！皬膭傞_始的不熟悉，到學習，再到主動參與和運用期貨市場，現(xiàn)在沒有期貨的風向標和避險功能，我們就無從決策”。

善于順應變化、抓住機遇的同舟棉業(yè)在中國“入世”后的十年間步步為營，如今已發(fā)展成為河南省最大的棉花供應商之一。而事實上，因“入世”而變化的，遠不止是棉花等農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)。

‘入世’以來，我國按照相關規(guī)則和協(xié)議逐步取消了長期以來的種種保護性貿(mào)易措施，商品市場經(jīng)歷了一場深刻轉(zhuǎn)型。根據(jù)“入世”以來我國進口關稅減讓時間表，2002年5300多種商品的進口關稅總水平由15.3%降低至12%。2005年900多種商品關稅總水平由10.4％降低至9.9％。2010年我國“入世”承諾的關稅減讓義務全部履行完畢，至此，我國關稅總水平由入世前的15.3%降至9.8%，其中農(nóng)產(chǎn)品平均稅率由18.8%調(diào)整至15.2%，工業(yè)品平均稅率由14.7%調(diào)整至8.9%?！叭胧馈笔觊g，中國出口增長了4.9倍，進口增長了4.7倍，成為世界第一大出口國和第二大進口國。

期貨市場抓住機遇快速前行

“國內(nèi)期貨市場從中國‘入世’中受益良多?！蔽宓V期貨總經(jīng)理姜昌武對期貨日報記者說道。他認為，“入世”后，在我國進出口飛速增長的過程中，中國企業(yè)與境外特別是歐美企業(yè)的交流日益頻繁，許多生產(chǎn)、貿(mào)易企業(yè)從發(fā)達國家了解和學習到價格避險的必要性和工具運用方法。同時，“黃金十年”中，國內(nèi)眾多產(chǎn)業(yè)企業(yè)規(guī)模迅速擴張，經(jīng)營中的避險需求也隨之增長。此外，隨著經(jīng)濟的全球一體化逐步加深，大宗商品的波動幅度及頻率增加，為了生存，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)越來越多地進入期貨市場開展套期保值。

姜昌武認為，得益于“入世”后實體企業(yè)的避險需求的大增，中國期貨市場在中國“入世”的前十年取得了巨大成就。

一是找對了發(fā)展方向，提出并強調(diào)了期貨市場要為實體經(jīng)濟服務，這是國內(nèi)期市健康生存和快速增長的基石和源泉。

二是市場規(guī)模發(fā)展非常迅速。上期所、鄭商所和大商所都已穩(wěn)居全球成交量前20大、亞太地區(qū)前10大期貨期權交易所之列。其中“十一五”期間，國內(nèi)期貨市場交易額從2006年的21萬億元增長到2010年320萬億元，五年增長15.23倍，創(chuàng)造了全球期貨市場發(fā)展的奇跡。目前國內(nèi)上市的27個期貨品種當中，有21個品種是2002年以來上市的，這些品種涵蓋了農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源化工、金融等與國民經(jīng)濟息息相關的重要領域。

三是期貨的市場地位大幅度提升。期貨市場不僅以其穩(wěn)步建康的發(fā)展和功能的日益發(fā)揮吸了越來越多的社會關注，其服務實體經(jīng)濟的作用也得到了決策層的肯定，“入世”十年間，中央重要文件也多次提到穩(wěn)步發(fā)展期貨市場的決策理念。

四是不斷創(chuàng)新機制，積累了豐富的市場管理經(jīng)驗。比如成立保證金監(jiān)控中心，推行一戶一碼制度，在股指期貨上實施“適當投資者制度”、推行期貨公司分類監(jiān)管等等，為期貨市場持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展和不斷創(chuàng)新打下了奠定了堅實的基礎。

期貨業(yè)對外開放步伐加快

中國“入世”不僅給實體經(jīng)濟帶來巨大影響，也開啟了金融行業(yè)內(nèi)外融合的大門。雖然我國“入世”談判并未涉及期貨行業(yè)開放相關內(nèi)容，但銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)等的開放承諾，也給國內(nèi)期貨業(yè)對外開放帶來了壓力和借鑒。

2005年1月1日施行的內(nèi)地與香港CEPA補充協(xié)議，為外資進入國內(nèi)期貨市場打開了通道。該協(xié)議允許在香港證監(jiān)會及澳門金管局注冊，同時符合中國證監(jiān)會規(guī)定條件的外資中介機構在內(nèi)地設立合資期貨經(jīng)紀公司，但外資持股比例不能超過49%。

2006年5月，中國銀河證券、荷蘭銀行金融期貨亞洲公司、銀河保險經(jīng)紀公司簽約成立合資期貨公司。當年12月，銀河期貨正式取得合資期貨公司營業(yè)執(zhí)照，成為中國大陸第一家合資期貨公司，期貨業(yè)對外開放邁出標志性的一步。

2007年，中信期貨與法國東方匯理金融聯(lián)合成立合資期貨公司，中信期貨更名為中信東方匯理期貨，2008年由于外資方的合并更名，中信東方匯理期貨也更名為中信新際期貨。

2007年9月，摩根大通參股中山期貨的申請獲中國證監(jiān)會批準，2008年1月合資公司正式運營。

“中國第一家合資期貨公司僅用了四五年時間發(fā)展，就展示了強大的成長性，這是中國‘入世’十年來，國內(nèi)期貨行業(yè)對外開放的重要成果之一。”銀河期貨總經(jīng)理姚廣告訴記者，2010年銀河期貨市場交易排名已由2006年時的百位以外竄升至行業(yè)前十，保證金存量則為2006的42倍，客戶數(shù)量增加183倍，代理成交額更達到2006年的178倍。而這一切都與銀河期貨借助外方股東先進管理經(jīng)驗和成熟市場運作模式，更有效地服務中國企業(yè)避險需求分不不開。

“目前合資公司的業(yè)務已經(jīng)走上正軌，正如當初荷蘭銀行期貨業(yè)務亞洲區(qū)總裁Steve.Ng所表示的那樣，荷蘭銀行非常看好中國內(nèi)地金融期貨發(fā)展前景——無論是金融期貨業(yè)務還是商品期貨業(yè)務。”姚廣說。