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曾文海:只要有價值 跌了還會漲

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2011-12-20 13:56:06 來源:大眾證券報

“曾總,這幾天跌這么厲害,您那兒最近還好吧?”這是記者對上海 海昊投資管理有限公司總經(jīng)理 曾文海 說的第一句話。聽到記者的提問,電話那頭笑了。對于倉位不算太低的曾文海來說,最近的暴跌確實造成了一定的損失,但他并不在意。他對自己的投資很有自信。他相信,自己手上的股票,就算跌了,還會漲回來,而且會漲得更高。

“最近大盤跌得這么厲害,整個市場是哀鴻一片啊。我這里倉位大概六七成的樣子,損失也有些了。不過沒有太大關系,只要股票真正值這個錢,跌下來還是會很快漲回去。關鍵還得看公司,我們的注意力還是在研究上市公司上。”在和曾文海聊天時,周五下午的爆發(fā)式反彈還沒展開,他對自己遭受了損失這回事兒并不避諱?!笆袌?、大盤怎么走,我們會關注,但這不是我們最關心的。上一輪大跌之后,很多股票很快就漲了回去還創(chuàng)了新高,但也有的股票到現(xiàn)在還沒緩過氣來。”

“周期性行業(yè)的大公司我不太看好,已經(jīng)看不到什么增長的空間了?!碑斢浾咧赋?,最近很多周期性藍籌股出現(xiàn)了破位下行走勢時,曾文海這樣回應。他所關注的,是那些可以抗周期的品種,包括消費品、新材料、信息技術等等。

不過,曾文海所說的這一類上市公司似乎并不算便宜。即便是在目前連續(xù)大跌的情況下,市盈率很多還都有三四十倍甚至更高,我們該怎么給這些股票估值呢?記者提出了這個問題。

“這類公司肯定不能用PE(市盈率)來估值,用PEG(公司的市盈率除以公司的盈利增長速度)來估值還差不多?!彼f?!皩嶋H上這一類公司最好用市值來估值,即判斷如果他能成功,市值可以擴張到什么地步?!?/P>

不過,新技術本身還蘊藏著相當高的不確定性,近期的重慶啤酒事件就給大成基金吃了不少苦頭。要投資這些我們預期能夠有高成長的企業(yè),該如何防止自己踩雷呢?記者再度把問題拋向曾文海。

“這個肯定要加強對公司的研究。一方面,要從各個方向聽取意見,上市公司的話固然要聽,我們還會拿著一些問題去請教專家聽取他們的意見。除了考察公司本身,還要對產(chǎn)業(yè)鏈上下游進行了解,充分了解公司所處的環(huán)境、格局?!痹暮τ浾哒f?!傲硪环矫?,并不是說公司技術好就萬事無憂了,光是技術先進是不夠的,我們更關心公司的技術在應用上是不是有足夠的優(yōu)勢,比如說排他性。我們拿騰訊的QQ打個比方,QQ在技術上的難度并不高,開發(fā)個類似的產(chǎn)品也不難。但是,就算現(xiàn)在有人編出來一個類似的程序,能對QQ造成沖擊么?我們最關心的并不是公司的技術壁壘,而是他在應用上的壁壘。”

接下來一段時間,曾文海最重要的工作安排依然是研究上市公司。在他看來,公司才是根本。只要公司是好的,股票跌下去還會漲回來。周末的大反彈中,很多新興產(chǎn)業(yè)的股票反彈強勁,不知道曾文海的股票,是不是漲回來了呢?

 

責任編輯:翁建平

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