2011年，期貨市場乍暖還寒，在全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加劇的背景下，期貨市場成交量大幅下滑，不過，這并不影響國內(nèi)期貨市場的產(chǎn)品擴(kuò)容，鉛、焦炭和甲醇期貨三大新品種上市。此外，期貨公司正經(jīng)歷量變到質(zhì)變的蛻變，在新品種、新業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，期貨公司產(chǎn)品創(chuàng)新開始起步。未來，國內(nèi)期貨市場將同時(shí)在兩個(gè)層面上創(chuàng)新發(fā)展，期貨市場推陳出新，期貨公司產(chǎn)品擴(kuò)容。

2011：新品踴躍

即將過去的2011年，雖然國內(nèi)期貨市場成交量有所下降，但新品推出力度不減。2011年國內(nèi)市場上市了鉛、焦炭和甲醇期貨，開展了銅、鋁期貨保稅交割試點(diǎn)，還正式啟動(dòng)期貨公司境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)試點(diǎn)籌備工作。

此外，還順利推出了期貨公司投資咨詢業(yè)務(wù)，目前已經(jīng)有46家期貨公司取得了業(yè)務(wù)資格，一些期貨公司在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步進(jìn)行了產(chǎn)品創(chuàng)新。宏源期貨在成為首批獲得期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格的期貨公司后，就立馬推出了交易咨詢類產(chǎn)品——宏源量化對(duì)沖策略1號(hào)。據(jù)了解，宏源量化對(duì)沖策略是在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，運(yùn)用市場中性策略，獲取長期穩(wěn)定收益，是一款中、低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。通過歷史數(shù)據(jù)的測試，宏源量化對(duì)沖策略1號(hào)自2010年獲得了36.6%的累計(jì)收益率，而同期滬深300指數(shù)的累計(jì)收益率-13.56%，其收益率遠(yuǎn)超股票型、指數(shù)型、混合型高風(fēng)險(xiǎn)類型基金的收益，也大大超過了債券型基金的收益?？梢哉f投資咨詢業(yè)務(wù)為期貨公司打開了創(chuàng)新的大門，2012年，更多期貨新產(chǎn)品有望問世。

商品期貨：持續(xù)擴(kuò)容

近年來，商品期貨市場穩(wěn)步擴(kuò)容，基本每一年每家商品期貨交易所都有機(jī)會(huì)推出一個(gè)新品種。

在不久前舉行的第七屆中國國際期貨大會(huì)上，上海期貨交易所總經(jīng)理?xiàng)钸~軍就透露，今后上期所繼續(xù)在關(guān)系國計(jì)民生的品種方面繼續(xù)推進(jìn)，比如原油、鐵礦石等品種?！斑@兩個(gè)重要品種的國際依賴程度在逐漸提高。石油是國民經(jīng)濟(jì)的血液，鋼鐵是國民經(jīng)濟(jì)的筋骨，鐵礦石和鋼鐵工業(yè)密切相關(guān)，所以在這兩個(gè)領(lǐng)域我們都在積極研究做準(zhǔn)備，希望條件成熟的時(shí)候推出來?！睏钸~軍說。

此外，楊邁軍還透露，上期所對(duì)貴金屬白銀品種的準(zhǔn)備已經(jīng)較為充分，希望能夠盡快推出。

中財(cái)期貨西安營業(yè)部經(jīng)理續(xù)劍鋒在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“白銀期貨是市場呼聲較高的一個(gè)新品種，如果白銀期貨推出，可以完善整個(gè)貴金屬期貨板塊。我們國家投資者對(duì)白銀并不陌生，黃金和白銀的比價(jià)波動(dòng)從16到100，存在巨大的套利機(jī)會(huì)，很多投資者和投資機(jī)構(gòu)都積極參與白銀和黃金品種的套利交易，白銀期貨的推出有利于套利交易的進(jìn)一步完善，也將帶動(dòng)黃金期貨的活躍度?！?/P>

“白銀在2011年走勢跌宕起伏，甚至可以算暴漲暴跌，波動(dòng)如此劇烈，貿(mào)易企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也非常大，白銀期貨的推出為白銀現(xiàn)貨貿(mào)易商提供了套保工具，規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。”續(xù)劍鋒說。

金融期貨：備受期待

12月15日，證監(jiān)會(huì)主席郭樹清在財(cái)經(jīng)年會(huì)上指出，要以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為目的，鼓勵(lì)發(fā)展和創(chuàng)新多元化的投融資工具，包括高收益?zhèn)?、地方政府債券、市政債券等固定收益類新產(chǎn)品，以及國債期貨、資產(chǎn)證券化等衍生產(chǎn)品。

此前，中國金融期貨交易所總經(jīng)理朱玉辰也向媒體透露，指數(shù)方面中金所研究的第二個(gè)指數(shù)是中證500股票指數(shù)期貨，未來還將配套創(chuàng)業(yè)板指數(shù)期貨等?！艾F(xiàn)在指數(shù)期貨只覆蓋了市場的一小部分，爭取形成一個(gè)指數(shù)家族，能夠覆蓋到全市場?！敝煊癯秸f，“國債期貨是個(gè)很有價(jià)值的品種，中國國債余額達(dá)到6.3萬億元，現(xiàn)貨市場龐大，如果發(fā)展國債期貨有望助推國債二級(jí)市場的活躍度，對(duì)場內(nèi)債券市場也將有很好的呼應(yīng)。”

海通期貨法人服務(wù)部門主管段世華向《國際金融報(bào)》記者表示：“中證500股票指數(shù)的選股遵循真樣的規(guī)則，樣本空間內(nèi)股票扣除滬深300指數(shù)樣本股及最近一年日均總市值排名前300名的股票，剩余股票按照最近一年(新股為上市以來)的日均成交金額由高到低排名，剔除排名后20%的股票，然后將剩余股票按照日均總市值由高到低進(jìn)行排名，選取排名在前500名的股票作為中證500指數(shù)樣本股。這樣看來，中證500指數(shù)綜合反映滬深證券市場內(nèi)小市值公司的整體狀況，可以和滬深300指數(shù)起到互補(bǔ)作用。此外，中證500股票指數(shù)覆蓋范圍更廣，和市場表現(xiàn)更加一致。市場將有更多選擇，方便投資者或投資者機(jī)構(gòu)的套利交易多樣化，期貨公司也能設(shè)計(jì)出更多新產(chǎn)品。”

段世華還認(rèn)為，國債期貨有利于國家進(jìn)行宏觀調(diào)控，對(duì)購買國債的投資者來說，有利于管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

業(yè)內(nèi)人士指出，金融期貨產(chǎn)品線豐富，發(fā)展的前景廣闊，但這些產(chǎn)品的推出需要做足準(zhǔn)備工作，將會(huì)成熟一個(gè)推一個(gè)，一步一個(gè)腳印發(fā)展。