按照塞思·卡拉曼的說法，成功的關(guān)鍵是理解規(guī)則背后的基本原理，但是許多人卻往往無法真正理解市場，真正理解市場規(guī)則背后的原理，尤其在市場恐慌、非理性占主導的時候?！安蛔R廬山真面目，只緣身在廬山中”，為了真正理解正在發(fā)生的事件，需要置身于市場騷亂之外來思考問題，方能看得更清楚。

市場天才基金的負責人杰克·施瓦格曾經(jīng)寫了一本書《股市奇才：美國股市精英訪談錄》，在這本書中，他記錄了理解規(guī)則背后的基本原理，并照此操作的一些成功基金經(jīng)理人的故事，可以讓我們得到一些啟示。

有一位叫保羅·圖德·瓊斯的人，他是圖德期貨基金的負責人。他在1987年10月19日股價暴跌的那一天不僅買入股票，還買入大量的債券。他是這樣看待問題的，他意識到美國政府將會盡力通過降低利率來支持股市，這樣債券收益就會降低，而債券價格就會隨之上漲。由于他能夠正確地預測出美國政府對股市恐慌時會采取的對策，因此在1987年10月崩盤后獲得了巨額盈利，為自己和客戶大賺了一筆。

還有一位叫布魯斯·科富勒的人，他是貨幣和期貨交易的主力之一。和保羅·圖德·瓊斯一樣，科富勒開始時并沒有采取行動，只是思考美國政府會如何處理華爾街的情況。他發(fā)現(xiàn)美國政府正在扮演著努力重樹投資者信心的角色，并且降低利率來刺激經(jīng)濟增長。這就會導致美元貶值，而其他政府也不太可能支持美國的貨幣。在這種情況下，投機美元貶值會是非常有利可圖的。最終的結(jié)果正是他所預料的。

這兩個故事都旨在向我們表明，在股市混亂期時，需將目光放更長遠的好處。《恐慌與機會》的作者史蒂芬·韋恩斯在評論這兩位基金經(jīng)理時指出，他們獲得的信息與其他人并沒有什么區(qū)別。他們所做的是超越信息的思考，并預測市場的反應。通過做這些其他投資者所沒有做的事，這兩位投資者大獲全勝。當然，他們都是經(jīng)驗豐富，管理著巨額資金的基金經(jīng)理。對于許多小規(guī)模的投資者而言，只要他們能夠抗拒隨波逐流，在他人拋售時買入，同樣也能夠獲利。對股票價值和整體股市心存疑慮是正常的，但并不表明賺不到錢。理解市場及其規(guī)則背后的基本原理很重要。大名鼎鼎的約翰·梅納德·凱恩斯也十分認同這一點：理解投資心理和人們對于事件的可能反應是股市中賺錢的關(guān)鍵，因此投資者不可不察。