金融創(chuàng)新是建設(shè)國際金融中心的關(guān)鍵，發(fā)改委昨日公布的這份重要規(guī)劃不僅著眼于設(shè)定發(fā)展目標(biāo)的宏觀面，還包括了試點個人對外直接投資、推出黃金ETF和能源期貨、對沖基金有望正式登場等投資新看點。

看點一：試點個人對外直接投資

此次重要規(guī)劃指出以建設(shè)人民幣跨境投融資中心為重點，加快提高金融國際化水平提高國際化程度是當(dāng)前和今后一段時期提高上海國際金融中心能級和影響力的關(guān)鍵。要抓住國際金融體系變革調(diào)整的機遇，以人民幣跨境使用為契機，不斷擴大金融對外開放，加快建設(shè)人民幣市場，不斷提升上海金融中心參與國際金融競爭、配置全球金融資源的能力。

在加快拓展金融機構(gòu)全球服務(wù)能力方面，發(fā)改委表示研究推進在上海開展個人對外直接投資試點，拓寬境內(nèi)機構(gòu)和個人投資者參與境外金融市場的渠道；在積極有序推進金融市場對外開放方面，積極探索境外個人投資者投資境內(nèi)金融市場的有效方式?！霸谑迤陂g，境內(nèi)和境外投資市場可能實現(xiàn)打通?！币患彝赓Y銀行的研究部人士對記者分析，以往“走出去”和“走進來”限于機構(gòu)投資者，但最新的規(guī)劃將范圍擴大到了個人投資者。這一重大變化與突出強調(diào)發(fā)展人民幣業(yè)務(wù)相符，只有在人民幣實現(xiàn)可完全自由兌換的基礎(chǔ)上，無論境內(nèi)還是境外個人才有條件直接投資。而目前國內(nèi)個人每年購匯仍受到5萬美元等值額度的限制。

值得注意的是，溫州在1年前曾公布過個人境外直接投資試點方案：規(guī)定個人境外直接投資年度總額不超過2億美元，單次境外投資額不超過等值300萬美元，多個投資者共同實施一項境外直接投資的投資總額不超過等值1000萬美元。這在當(dāng)時引起廣泛關(guān)注，但試點尚未開展就被有關(guān)方面叫停。

看點二：推出黃金ETF和能源期貨

此次重要規(guī)劃指出做深做精現(xiàn)有期貨品種，完善商品期貨產(chǎn)品系列，有序推出新的能源和金屬類大宗商品期貨。穩(wěn)步發(fā)展金融衍生產(chǎn)品，研究探索并在條件成熟后推出以匯率、利率、股票、債券等為基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品，研究探索并在條件成熟后推出黃金ETF和鈀金交易品種。

“黃金和原油是大宗商品期貨的兩大龍頭，目前國內(nèi)只推出了黃金期貨?！币患胰滔灯谪浌镜母笨偨?jīng)理對記者表示，規(guī)劃中強調(diào)進一步提升上海期貨市場國際影響力，支持上海期貨交易所發(fā)展成為具有重要國際影響的大宗商品定價中心。同時，進一步發(fā)揮金融期貨市場功能，有序引導(dǎo)各類機構(gòu)投資者參與，支持中國金融期貨交易所逐步成為服務(wù)全國并在全球范圍內(nèi)具有影響力的風(fēng)險管理中心。另外，支持有條件的市場機構(gòu)兼并和收購境外交易所和交易平臺。

記者了解到，上海期貨交易所已經(jīng)在推進原油期貨產(chǎn)品開發(fā)方面的工作。目前國際原油期貨市場主要參考紐約、倫敦和迪拜三地價格，中國作為原油進口大國在定價權(quán)上缺失影響力。而隨著上期所以后推出原油期貨，原油市場將出現(xiàn)“中國聲音”。

而中金所的未來規(guī)劃包括發(fā)展以國債為主的利率期貨，目前國內(nèi)的國債余額規(guī)模超過6萬億，國債期貨有望助推國債在二級市場的活躍，外匯期貨品種目前則在研究人民幣兌外幣期貨。

看點三：對沖基金有望正式登場

此次重要規(guī)劃提出上海要大力發(fā)展財富與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，適應(yīng)居民財富日益增長的趨勢和保值增值的需求，不斷豐富財富與資產(chǎn)管理類金融產(chǎn)品。積極推動銀行、證券、保險、信托等金融機構(gòu)設(shè)立專業(yè)化運營的財富與資產(chǎn)管理機構(gòu)，加快發(fā)展證券投資基金、股權(quán)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、對沖基金等專業(yè)機構(gòu)?！罢w而言，對沖基金在國內(nèi)基本是一片空白?！睖弦患移谪浌镜难邪l(fā)部主管告訴記者，雖然部分陽光私募產(chǎn)品、公募基金專戶和券商定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)對外聲稱以對沖基金模式運作，但實際上只是以部分資金參與股指期貨交易實現(xiàn)避險目的而已，與歐美成熟市場上的對沖基金存在很大差異。