“從股指期貨開出來到現(xiàn)在一年多,不怕你笑話,我都做空的,但是不賺錢。上證指數(shù)從開始到現(xiàn)在已經(jīng)掉了1000多點,我竟然不賺錢,可想而知你說我對它還有興趣嗎?”浙江一位有十幾年經(jīng)驗的專業(yè)投資者無奈地對第一財經(jīng)日報《財商》記者表示。 對于股指期貨,原先馳騁在商品期貨市場的專業(yè)投資者無疑是最勇于嘗鮮的一群人。然而,在商品期貨已經(jīng)如魚得水的他們在股指期貨這片汪洋里未必游得更歡。 盤面更復(fù)雜 “股指期貨對我來說沒有行情,因為沒有規(guī)律可言,很難把控。做空也不一定賺到錢,因為盤中的波動可能把你洗掉了,可能幾秒鐘就能彈50個點。”上述浙江投資者說,“對于一般投資者而言不是機(jī)會是陷阱,什么時候起來你也不知道,起來之后你的反向頭寸跑都沒法跑?!?/P> 系統(tǒng)交易者黃俊對本報稱,3年以來股指期貨和黃金是他虧損占比最大的兩個品種。因為“秒殺”行情太多,資金利用率不高,大部分時間他的系統(tǒng)還是做其他商品效率會更高。 黃俊稱,“秒殺”起來的時候止損單不一定能夠成交,有的時候被迫要下單成交,這時虧損也會增大。“股指期貨盤面的復(fù)雜性比商品要高,其他商品秒殺行情不像這么頻繁,哪怕是橡膠,都沒有這么突然。” 上海一位期貨投資者雖然抓住了本輪暴跌行情,但是他坦陳今年最大的虧損仍然來自于股指期貨,主要是因為上半年他看錯了方向并且倉位較重。他認(rèn)為,做股指期貨有一個重大的參照物——大盤,什么股票領(lǐng)漲比如房地產(chǎn)或者軟件行業(yè)對股指期貨的意義都不一樣,而做商品期貨主要看基本面信息,相對簡單。 他認(rèn)為,股指期貨市場上是投機(jī)給套利“送錢”。因為股指期貨合約是按照現(xiàn)貨價格來交割的,有無風(fēng)險套利的空間,這意味著這個市場的資金要被套利資金收走一部分;而商品市場上也有套利,但是有風(fēng)險的,難說是投機(jī)是給套利送錢還是套利給投機(jī)送錢?!白龅闷鹛桌亩际谴筚Y金,而且他們都是無風(fēng)險的,這恰恰是"屠殺"了中小散戶?!?/P> 黃俊表達(dá)了他對股指期貨的疑慮?!白隹諟?00指數(shù),等于說賣出了300只股票,但是你手里的股票不一定是滬深300指數(shù)的成份股。真正下跌的時候,你的股票跌幅可能大于股指的跌幅,股指一天跌百分之二三,股票可能會跌停的。應(yīng)該是選擇有放空機(jī)制的市場,做多最強(qiáng)的股票,做空最弱的股票。” 底部區(qū)域來臨 但也有商品期貨投資者已經(jīng)適應(yīng)了股指期貨市場的節(jié)奏。職業(yè)期貨投資者李永強(qiáng)在接受本報采訪時表示,“天天在做”股指期貨,目前盈利占比約為1/3。李永強(qiáng)投入在指數(shù)期貨上的資金視行情而定,當(dāng)股指期貨行情好,資金可能都在股指期貨上,商品比較穩(wěn)定了,也可能會轉(zhuǎn)到商品上去。 李永強(qiáng)稱,做股指期貨的手法和商品期貨差不多,“股指期貨和商品基本上是同步的,前后相差不會超過2個月,有的時候商品滯后,有的時候商品提前,總的來說相差不會超過2個月,趨勢是一樣的?,F(xiàn)在股指期貨在跌,商品也基本上處于跌勢?!?/P> 對于當(dāng)前的股市行情,他的判斷是在底部區(qū)域,底部點位他預(yù)測在2000點左右,時間在明年3月份?!白约簻y算了一下,應(yīng)該在2030點左右,到了這個位置基本上可以說是底部了。” 他現(xiàn)在基本上做日內(nèi)交易。“到2000點只剩下100多點,盤中做空,如果再跌100點以上有可能會去買了,做好止損,真是到了1900點也有可能自己看錯了會出來?!彼挠媱澥窃谶^完年補(bǔ)點倉,買3月份或4月份的合約。 杭州泛金投資管理有限公司董事長杭國強(qiáng)對本報表示,目前20%~30%的資金一直在做股指期貨的對沖和投機(jī)。他把股指期貨作為一攬子投資組合的標(biāo)的物,和商品期貨結(jié)合起來做。 “現(xiàn)在宏觀金融各方面對定價影響非常大,使得我們不同品種之間的組合風(fēng)險分散作用沒有以前那么好,這種情況下把相關(guān)性低一點的品種再加上不同的策略進(jìn)行組合。”今年以來股指期貨給他帶來的年收益率約為20%,2010年他在股指期貨實現(xiàn)收益40%~50%。 在上述上海期貨投資者看來,當(dāng)前做空的極限在2100點(上證指數(shù)),再反彈做多股指期貨并不是最佳品種,因為股指可能會在下面反復(fù)震蕩打底,“這是一個止跌的底部區(qū)域,會不會立刻反彈就不知道了。反手做多的話,我會去做商品,而不會做股指期貨?!彼度氲焦芍钙谪浀馁Y金占比一般不超過30%。 李永強(qiáng)對于一般投資者的建議是,不要去做日內(nèi)交易,因為“秒殺”行情的關(guān)系,突然跌漲比較多,盲目地追進(jìn)、止損容易造成虧損,一般投資者適合先作一個大的宏觀的判斷,等技術(shù)形態(tài)都走好,放長線做趨勢會相對好一點。 責(zé)任編輯:翁建平 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺 | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位