中國爭奪大宗商品定價權(quán)三箭齊發(fā)

監(jiān)管者思路轉(zhuǎn)變期貨新產(chǎn)品將頻現(xiàn)、中資爭做國際期貨交易所會員忙“出?！薄⑾愀蹆山灰姿庪x岸人民幣商品期貨發(fā)展——作為全球商品消耗大國，中國似乎正在三路齊發(fā)試圖爭奪大宗商品定價權(quán)。

上海將推原油期貨合約

有外媒日前報道稱上海期貨交易所（下稱“上期所”）擬推出原油期貨合約，并將對境外投資者部分開放。

有了解相關(guān)情況的一位人士向《第一財經(jīng)日報》表示，上期所準備推出以美元計價的原油期貨合約，同時將很快推出谷類期貨合約產(chǎn)品。該人士指出，最近監(jiān)管層的表態(tài)以及國債期貨仿真交易等多個新產(chǎn)品的推出，顯示出中國資本市場將以快于此前的速度開放。

國際期貨經(jīng)紀商新際集團（Newedge）全球固定收益、貨幣和商品交易主管John F. Fay認為該產(chǎn)品“相當令人興奮”，并認為以美元計價的原油期貨合約將吸引全球投資者關(guān)注。

中國欲奪大宗商品定價權(quán)

Fay認為，商品市場正在產(chǎn)生定價形式和市場結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，中國被動接受商品生產(chǎn)者定價的情況將發(fā)生改變，市場中心也將從流動性提供者轉(zhuǎn)向亞洲市場。

實際上，中國證監(jiān)會主席郭樹清曾表示，要抓緊建設原油等大宗商品期貨，逐步增強中國在國際大宗商品期貨市場上的定價權(quán)。BP世界能源統(tǒng)計2011年數(shù)據(jù)顯示，中國消耗著全球40%的金屬、20%的能源以及21%的農(nóng)產(chǎn)品。

而目前，中國的商品期貨市場仍全面對境外投資者關(guān)閉。市場人士認為，除進一步開放市場外，中資機構(gòu)要“走出去”了解國際市場、尋求國際客戶，在現(xiàn)階段可利用香港離岸人民幣中心優(yōu)勢，發(fā)展以人民幣計價的大宗商品期貨交易吸引國際投資者。

據(jù)本報此前報道，中銀國際曾試圖通過并購已破產(chǎn)的曼氏金融（MF Global）倫敦業(yè)務，從而獲得倫敦金屬交易所（LME）的圈內(nèi)會員資格及客戶群。但此后中銀國際放棄收購，轉(zhuǎn)而申請LME會員資格，預計將在今年第一季度獲批。

Fay指出，不少中資機構(gòu)已開始在海外設立分支，但目前仍未有一家能在國際商品交易中扮演重要角色。他認為，從頭開始建立大宗商品期貨交易業(yè)務難度相當大，海外并購不失為捷徑，但要特別留意相關(guān)資產(chǎn)風險。他認為，中資機構(gòu)的中資客戶基礎將為其“走出去”帶來正面影響。

新際金屬事業(yè)部亞洲區(qū)總經(jīng)理石成虎指出，中資機構(gòu)正在獲取國際商品期貨交易會員資格、發(fā)展基礎設施階段，而國內(nèi)期貨市場則完全對海外投資者關(guān)閉。他認為，在國內(nèi)期貨市場慢慢開放的過程中，香港市場可起到連接中國內(nèi)地和國際投資者的作用。

事實上，去年5月開始運作的香港商品交易所，正在籌備推出以人民幣計價的黃金及白銀期貨合約，據(jù)介紹，其他人民幣計價的產(chǎn)品還將拓展至銅期貨和基本金屬期貨合約。香港商品交易所數(shù)據(jù)顯示，從開業(yè)至昨日（2月13日）下午，累計總成交量達到100萬張，總成交額超過500億美元。